S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Hva er forskjellen?

I sin bok, A Random Walk Down Wall Street, skriver Princeton-professoren Burton Malkiel:

En bind for øynene som kaster dart på avisens økonomiske sider, kunne velge en portefølje som ville gjort like bra som en nøye valgt av eksperter.

Denne ideen er kjernen i debatten mellom aktiv og passiv pengestyring.

Hvis du befinner deg på den konservative enden av det aktive kontra passive spekteret, kan det å investere i børshandlede fond (ETF) være en vei å gå. Det er ikke sikkert at du slår markedet, men du kommer helt sikkert til å matche det. I denne artikkelen vil vi fokusere på ETF-er som sporer to av de mer populære indeksene, S&P 500 og Russell 2000.

S&P 500 ETF

Standard & Poor's 500 (S&P 500) er en markedskapitalisert, vektet indeks for noen av de største børsnoterte amerikanske selskapene. De fleste analytikere ser S&P 500 som den beste indikatoren for det amerikanske aksjemarkedet. Denne indeksen er et vanlig referanseindeks for mange porteføljeforvaltere, verdipapirfond og børshandlede fond.

De tre mest handlede ETF-ene som sporer resultatene til S&P 500-indeksen inkluderer:

1. State Street's SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
2. BlackRocks iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
3. Vanguards S&P 500 ETF (VOO)

Det vanlige temaet mellom alle tre fondene er selvfølgelig indeksen de sporer - S&P 500. Mange investorer anser denne indeksen som pulsen i det amerikanske aksjemarkedet. Det beregnes ved å bruke markedsverdien til de 500 største amerikanske selskapene med aksjer notert på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq-aksjemarkedet. Indeksbestanddeler velges av en komité, som tar hensyn til kriterier som markedskapitalisering, likviditet, økonomisk levedyktighet, lengde på handel og andre faktorer.

Den eldste og mest avholdte av de tre ETF-ene er SPY. Fra mars 2019 hadde fondet en formuesverdi på 262, 83 milliarder dollar. Fondets utgifter ligger på 0, 09%. Selv om denne kostnaden er ubetydelig i en bredere kapitalforvaltningssammenheng, er den den høyeste blant de tre konkurrentene. Selv til tross for høyere kostnad, har fondet overlegen likviditet, med et gjennomsnittlig daglig handelsvolum på 30 til 60 ganger så mye som IVV og VOO.

Når du sammenligner resultatstallene for de tre - representert med netto aktivaverdi (NAV) - returnerte alle tre litt under S & P500-indeksen de siste 10 årene. VOO er den nye gutten på blokken med oppstartdato 9. september 2010, så den har færre år med data til vurdering. SPY returnerte det laveste av de tre fondene. Senket avkastning kan forventes, siden den har det høyeste utgiftsforholdet blant de tre ETF-ene. Det må også forstås at midlene sammenligner med den tilnærmet friksjonsfrie S&P 500-indeksen.

SPY er også strukturelt forskjellig fra IVV og VOO ved at den er satt opp som en unit investment trust (UIT) med begrensninger i utlån av underliggende aksjer til andre selskaper. I tillegg blir eventuelt utbytte fra SPY-bestanddeler for perioden samlet inn og holdt kontant inntil utdeling, mens IVV og VOO åpner for reinvestering av utbytte.

Russell 2000 ETF

På motsatt side av spekteret er Russell 2000-indeksen som følger resultatene til rundt 2.000 amerikanske small cap-firmaer. I likhet med S&P vektes indeksen og fungerer jevnlig som en referanseindeks.

Som navnet antyder, følger Russell 2000 ETF-er tett Russell 2000-indeksen, som kombinerer 2000 av småkapsselskapene i Russell-universet på 3000 aksjer. Russell 3000 sporer nesten 98% av alle børsnoterte amerikanske aksjer.

Både S&P 500 og Russell 2000 indeksene er vektet markedskapitalisering. I motsetning til S&P 500-indeksen, er imidlertid ikke verdipapirene i Russell 2000-indeksen valgt av et utvalg, men snarere gjennom en formel basert på deres markedskapital og nåværende indeksmedlemskap.

De mest bemerkelsesverdige ETF-ene som sporer Russell 2000-indeksen, i hvilken rekkefølge de er viktige, er:

1. BlackRocks iShares Russell 2000 ETF (IWM)
2. Vanguards Russell 2000 ETF (VTWO)
3. Direxion Daily Small Cap Bill 3x Shares (TNA)

Også her ser det ut til at den høyere likviditeten til Blackrocks IWM styrer det høyere utgiftsforholdet. Sammenlignet med S&P 500 ETF-er, har imidlertid alle fond som sporer Russell 2000-indeksen høyere gebyrer til tross for deres mye lavere samlede likviditet.

IWM er den tyngste Russell 2000 ETF, men allikevel handler den til bare en fjerdedel av volumet på SPDRs SPY. De høyere gebyrene for Russell 2000 ETF-er skyldes sannsynligvis den økte styringsinnsatsen med jevnlig balansering av et større antall verdipapirer.

Russell 2000 ETF-er kan se mer attraktive ut enn S&P 500 ETF-er ved starten av et oksemarked. Russell 2000-bestanddelene i gjennomsnitt vil klart overgå de store brødrene sine i S&P 500-indeksen hvis trenden fortsetter. Utfordringen er flyktigheten i avkastningen. Så, som en investor, kan du være i en grov tur.

Spesielle hensyn

Fordelene med ETF-er som en attraktiv investering for de som nøyer seg med å matche avkastningen på et bredere marked til en brøkdel av en aktiv forvaltningskostnad. Investorer har mange ETF-er å velge mellom basert på størrelse, geografisk beliggenhet eller sektortilknytning til selskaper i indeksen.

To av de mer populære valgene er S&P 500 ETF-er og Russell 2000 ETF-er. De viktigste skillene mellom dem er drevet av størrelsen på selskapene i indeksen de sporer - stort cap for S&P 500 og small-cap for Russell 2000 - volatiliteten til den underliggende indeksen, metoden for valg av bestanddel og avgiftene de tar betalt.

Viktige takeaways

• S&P 500 og Russell 2000 er to populære indekser.
• Mange investorer anser S&P 500 for å være pulsen i det amerikanske aksjemarkedet.
• Russell 2000 ETF-er følger nøye med på Russell 2000-indeksen, som kombinerer 2000 av small-cap-selskapene i Russell-universet på 3000 aksjer.