Samsung lager: Hvordan investere i EWY, KF

Hvordan kan en amerikaner investere i Samsung Group (005930.KS) hvis aksjer i den sørkoreanske elektronikkgiganten ikke handler på en stor amerikansk børs og selskapet ikke har en amerikansk depositumkvittering (ADR)?

Visst, Samsung handler på Korea Exchange (KRX) og dets globale innskuddskvitteringer er oppført i Europa, men disse veiene kan være kompliserte eller til og med ordote for amerikanske investorer (som tilfellet med de DDRene). Heldigvis er det noen få løsninger for den virkelig bestemte wannabe Samsung-investoren. ( For relatert lesing, se: Bør du bry deg om at Samsung ikke trenger amerikanske investorer? )

Kjøpe andeler på KRX

Amerikanske investorer kan kjøpe Samsung-aksjer gjennom en lokal megler i Sør-Korea eller investere direkte (etter innlevering av passende papirer). Det siste krever at en investor skal skaffe seg et investeringsregistreringssertifikat (IRC) fra Sør-Koreas finanstilsynstjeneste. Etter det kan en aksjehandelskonto åpnes hos et koreansk verdipapirfirma, midler kan overføres og aksjer kan omsettes i sanntid. Selvfølgelig er det mye papirarbeid å sende inn, for eksempel en stående fullmaktsavtale, og søknad om investerings-ID, registrering av signatur, kriterier for bestemmelse av ikke-bosatt i Korea, og - selvfølgelig - en kopi av investorens pass.

Investering med en lokal megler, som Merrill Lynch International Inc., krever bare å åpne en konto, sette inn penger og deretter legge inn ordre. Selvfølgelig vil investorer ta det på haken med gebyrer, for ikke å nevne den ekstra valutarisikoen ved å måtte endre koreansk vunnet for amerikanske dollar og tilbake. Når alt kommer til alt, vil handelsmenn måtte hindre minimumsstørrelser, måtte handle i lokal handelstid og ikke kan handle på margin.

Pink Sheets / Grey Market

Vil være investorer kan finne aksjer av Samsung tilgjengelig på det grå markedet, som omsettes over disk, med hjelp av National Quotation Bureau sine Pink Sheets. Investorer vil fortsatt få utbytteutbetalinger her, selv om de kanskje ikke beholder stemmeretten. Det er imidlertid flere potensielle ulemper, ettersom volum (og derfor likviditet) og høye bud-forespørsler betyr at lossing av aksjer raskt kanskje ikke er lett. Også åpenhet - som rapportering av daglig handel - er lett. Det er lurt for alle som handler Samsung OTC å bruke grenseordrer - ikke markedsordrer - for å redegjøre for forskjellen mellom bud / be om spredning. ( For mer, se: The Over-the-Counter Market: En introduksjon til rosa ark .)

Investere i en ETF

Dette kan være den beste måten å få eksponering for Samsung, selv om en investor også må nøye seg med å investere i en kurv som inneholder andre selskaper. I det minste er Samsung så stor at vektingen i en hvilken som helst Sør-Korea-fokusert ETF pleier å være tung. For eksempel ligger Samsungs vekting i iShares MSCI South Korea ETF (EWY) og The Korea Fund Inc. (KF) på omtrent 20% for hver ETF. Samsung dukker også opp i andre, internasjonalt fokuserte fond. ( For mer, se: Følger Buffett til Sør-Korea .)

Bunnlinjen

Virkelig bestemte amerikanske investorer som ønsker å kjøpe aksjer i Samsung har noen få alternativer, selv om de kommer med flere hinder, for eksempel byråkrati, transaksjonsgebyrer, transparens og likviditetsproblemer og mer. For den tilfeldige investoren er en ETF med fokus på Sør-Korea, internasjonale konglomerater eller elektronikkprodusenter kanskje den beste, enkleste avenyen. ( For mer, se: Investere utenfor dine grenser .)