Small Order Execution System (SOES)
Det lille ordreutføringssystemet (SOES) er et datanettverk som automatisk utførte handler i Nasdaq markedspapirer og noen Nasdaq small cap-verdipapirer. Nasdaq implementerte dette obligatoriske systemet som et resultat av mangelen på likviditet etter aksjemarkedet i 1987. SOES gjorde det mulig for enkeltinvestorer å utføre handler i raskt bevegede markeder og ga dem samme tilgang til ordrer og utførelse som større handelsmenn.
Forstå systemer for utførelse av små ordrer (SOES)
SOES ble først introdusert i desember 1984 for 25 aksjer for å gi automatisk ordreutførelse for enkeltstående handelsmenn med ordre mindre enn eller lik 1000 aksjer. Da SOES ble obligatorisk i slutten av 1987, møtte den opprinnelig kraftig pessimisme fra Nasdaq-medlemsbedriftene fordi det tvang dem til å utføre alle SOES-handler som tilfredsstiller markedsmakernes annonserte pris. Betydelige begrensninger ble satt på plass for å forhindre at daghandlere utnyttet systemet og utnyttet de gamle prisene som ble anført av markeds beslutningstakere.
Arven fra SEOS i finansmarkedene er at den i det vesentlige "jevnet spillfeltet" og forbedret likviditeten for små investorer betydelig. Det krevde markedsaktører å godta SOES-ordrer som samsvarte med deres annonserte pris- og anbudspriser, og tillot enkeltstående handelsmenn å utføre ordrer for aksjer som ikke overskrider 250 dollar per aksje. Institusjoner kunne ikke bruke SOES; meglere kunne heller ikke handle på egne kontoer, selv om de kunne bruke SOES til å handle på vegne av små kunder. Når en næringsdrivende legger inn en ordre gjennom SOES, må de vente minst fem minutter på å plassere en annen handel på samme aksje gjennom SOES.
Bruken av dette systemet er ikke lenger nødvendig siden fremskritt innen data- og kommunikasjonsteknologi har gjort det mulig for enkeltstående handelsmenn å drive raske, store handler på linje med institusjonelle handelsmenn. SOES fungerer nå som en datastyrt kobling av Nasdaq-markeds beslutningstakere som lar ordrer på 1000 aksjer eller mindre å omgå meglere og motta automatisk utførelse til best mulig pris.
Small Order Execution System Bandits
SOES-banditt er en slangbegrep for handelsmenn som utnytter systemet ved å foreta raske kjøps- og salgsordrer for å få overskudd fra små prisendringer. SOES-banditter utfører en liten transaksjon på en sikkerhet for å manipulere prisen og deretter utføre en større transaksjon for å dra nytte av priseffektiviteten. Gjennomsnittlig fortjeneste er liten, men de kan handle hundrevis eller til og med tusenvis av ganger per uke. Dette anses som en form for innsidehandel, siden personen som bestiller har forhåndskunnskap om markedets sannsynlige bevegelse som andre markedsaktører ikke kjenner. Harvey Houtkin fra All-Tech Direct Inc. ble en av de mest kjente SOES-bandittene etter å ha vunnet en føderal ankesak fra 1993 som tvang Securities and Exchange Commission til å gi bredere tilgang til SOES og publisere 1998-boken Secrets of the SOES Bandit .
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.