Hvorfor Wall Street Pay stuper

Gjennomsnittlig lønn hos de største firmaene på Wall Street har stupt fra nivåer før finanskrisen i 2008, til tross for at rekordoverskudd ble lagt ut av amerikanske banker, ifølge en detaljert rapport i Bloomberg. Lønnen kan bli nedsatt enda mer etter hvert som rentenedsettelser fra Federal Reserve truer med å dempe gevinstveksten i finanssektoren.

Korrigert for gjennomsnittlig nominell lønnsvekst siden 2007 har de største fallene i gjennomsnittlig lønn per ansatt blant de 12 største amerikanske og europeiske bankene vært: 61% hos Goldman Sachs, 46% hos Credit Suisse, 36% hos Deutsche Bank, 34% hos Morgan Stanley, 32% på UBS, og 21% på JPMorgan. Gjennomsnittlig justert lønn falt med 14% i alle 12 banker, og investeringsbank og verdipapirhandelspersonell tok de største treffene.

Ledende lønn har også lidd, som det fremgår av Goldmans administrerende direktør David Solomon. Mens kompensasjonspakken hans var en heftig $ 23 millioner i 2018, tilbake i 2007 tjente forgjengeren tre ganger så mye.

Betydning for investorer

"Virksomheten har forandret seg i løpet av det siste tiåret, " som Richard Lipstein, administrerende direktør i økonomitjenester i rekrutteringsfirmaet Gilbert Tweed International, fortalte Bloomberg. "Næringsdrivende har blitt den mest rammede siden handel ikke er som det pleide å være. Nå er jobber innen teknologi og detaljhandel. Du kan legge til flere ansatte, men de er ikke like høyt betalte som handelsmenn, ”la han til.

Gjennomsnittlig kompensasjon for ansatte på mellomnivå i handel med verdipapirer og institusjonelt salg er halvparten av hva det var i 2007, nå rundt $ 400.000 til $ 800.000, per bankrekrutteringsfirma Sheffield Haworth, som rapportert av Bloomberg. For mellomnivåer i investeringsbankfolk er lønningen nede med omtrent en tredjedel, nå mellom $ 600.000 og $ 950.000, mens administrerende direktører nå tjener omtrent 30% mindre, i gjennomsnitt 1, 5 til 2 millioner dollar i dag, per de samme kildene.

"Det er fortsatt hard konkurranse for investeringsbankfolk fordi rådgivningsbutikkene har fanget mye markedsandel og kan kapre topp talent fra de store bankene, " som Julian Bell, som leder investeringsbankpraksisen i Sheffield Haworth, fortalte Bloomberg. “Så bankene med full service må fortsatt betale mer enn de vil ha for bankfolkene sine. Det samme er ikke tilfelle for næringsdrivende ettersom handelsinntekter og lønnsomhet har krympet og du fortsatt trenger store balanser for å lykkes, ”la han til.

Skattekutt og robuste forbrukerutgifter har drevet rekordoverskudd i bankene i USA, og europeiske banker har hatt økt utlån, konstaterer Bloomberg. Imidlertid automatiserer industrien raskt, noe som betyr at gjennomsnittlig lønn ser ut til å være usannsynlig å komme tilbake til før krisen. I tillegg reduserer mindre firmaer risikoen ved å nedskalere handelen til fordel for forbrukerbank og formuesforvaltning, som begge felt generelt produserer mye mindre lønnspakker.

Goldman Sachs, har diversifisert seg fra investeringsbank og handel til forbrukerbank, kredittkort og transaksjonstjenester. Credit Suisse legger vekt på formuesforvaltning, og flytter forskjellige funksjoner til lave kostnadssteder som India og Polen. Deutsche Bank la til 20.000 lavere betalte ansatte i 2010 ved å overta den innenlandske retailbanken Deutsche Postbank. I mellomtiden trekker både Deutsche Bank og UBS Group seg tilbake fra Wall Street og radikalskalerer tilbake handel og investeringsbank.

Ser fremover

Midt i en syklus med rentekutt fra Fed, vil sannsynligvis bankgevinst lide under 2020, advarer Zacks Equity Service. JPMorgan Chase & Co. (JPM) og Goldman Sachs Group Inc. (GS) er blant de store bankene som har redusert resultatprognosene for kommende kvartaler, konstaterer Zacks. Lavere inntekter vil uunngåelig medføre lavere bonuser og kanskje enda lavere vekst i grunnlønn i banksektoren.