3 økonomiske utfordringer Japan står overfor i 2019

Japans økonomi har slitt med deflasjon siden bobleøkonomien toppet seg i 1989. I 2013 lanserte statsminister Shinzō Abe en seriøs innsats, kjent som Abenomics, for å hjelpe til med å avslutte landets deflasjonskamp. Abenomics har blitt strukturert som en serie stimulus- og reformpakker. 2013-initiativet blir fortsatt gjennomført med tre kritiske faktorer med kontinuerlig fokus. For å oppnå en vedvarende bedring, overvåker økonomer jevnlig: opprettelse av lønnsvekst, riktig momssats og støtte for å verdsette verdien av den japanske yen.

Lønnsvekst

Gjennom sin regjeringstid har Abe lagt vekt på å øke lønningene for arbeidere. Ved å presse japanske selskaper kontinuerlig til å heve lønnen for arbeidere, mener han lønnsøkninger skaper en dydig syklus av økt forbrukerutgifter fulgt av høyere bedriftsfortjeneste som fører til mer rom for ytterligere lønnsøkning. Endelig ser politikken ut til å vise noen positive resultater. I juni 2018 markerte reallønnen sin raskeste årlige økning på mer enn 21 år, med en økning på 2, 8% fra året før. Husholdningenes inntekter markerte også den raskeste gevinsten på tre år med en økning på 4, 4% i samme tidsperiode. Tegn på økende lønn er oppmuntrende for beslutningstakere fra Bank of Japan, som lenge har kjempet for å få fart på inflasjonen til et unnvikende 2% årlig mål.

Merverdiavgift

I 2014 økte Japan sin merverdiavgift fra 5% til 8%, noe mange økonomer mener er en grunn til forbrukerforbruket. Japan bruker merverdiavgiften som en viktig inntektskilde for å gjøre innbetalinger på den enorme mengden av nasjonalgjeld. Fra og med 2018 var landets nasjonale gjeld til bruttonasjonalprodukt (BNP) 238, 20%. Regjeringen vil bli hjulpet av å øke merverdiavgiften, men har utsatt økninger som et utgiftsstimulerende tiltak. Momsen skulle etter planen øke til 10% i 2017, men den økningen ble utsatt til oktober 2019.

Det internasjonale valutafondsjef Christine Lagarde oppfordrer resolusjoner for å sikre at skatteøkningen i moms ikke skader landets økonomiske vekst. "Vi tror at høyere forbruksavgift vil bidra til å finansiere økende helse- og pensjonsutgifter og støtte finanspolitisk konsolidering, " sa hun. "Vi anbefaler imidlertid at økningen i forbruksskatten i 2019 blir ledsaget av nøye utformede avbøtende tiltak for å beskytte reflasjon og vekstmoment på kort sikt. Vi mener at finanspolitisk holdning absolutt bør forbli nøytral i det minste i løpet av de neste to årene." Mange økonomer spår den planlagte økningen kan utløse en voldsom sving i privat etterspørsel som vil sette bremsene på verdens tredje største økonomi, som skjedde i 2014.

Verdien av den japanske yen

Fra 2012 til 2016 falt verdien av yen mot den amerikanske dollaren omtrent 30%, noe som var en velsignelse for bedriftens fortjeneste. Nedgangen bidro til å gjøre produktene mer attraktive enn mange av de beste produsentene i Korea, Taiwan og Kina. Som et resultat var produktene mer overbevisende globalt.

Imidlertid har yenen jevnlig gjenvunnet seg mot dollaren siden 2016, men svingningene har fortsatt vært vanskelig å forutsi. Analytikere ved ING peker på at verdien av yen er tett knyttet til det geopolitiske miljøet, spesielt overskrifter relatert til USA-Kina handelsbånd og geopolitikk i fremvoksende markeder.

Abenomics må levere

Japans økonomi er avhengig av Abenomics for å levere meningsfull reform. Det har allerede rapportert om mange milepæler, inkludert liberalisering av elektrisitetsindustrien, deltakelse i Trans-Pacific Partnership og gjennomføring av endringer i selskapsstyring. Tilhengere forventer imidlertid fortsatt mer. I tillegg til forbedringer fra de tre viktige beregningene, håper økonomer også på forbedringer innen arbeidsregulering og innvandring.

Selv om det er gjort noen store fremskritt, føler mange Abenomics-kritikere at tiden begynner å bli kort. Den ublu statsgjelden fortsetter å være en stor utfordring mens mulighetene til å utsette store politiske beslutninger avtar. Som sådan tror mange 2019 vil være et kritisk år for å bestemme Japans globale økonomiske posisjonering.

Japans mulighet

Mange investorer kan være ute etter å utnytte potensialet for Japan til å overvinne sine deflasjonsproblemer gjennom Abenomics-initiativet. For de investorene har to børshandlede fond (ETF) blitt populære. Både iShares MSCI Japan ETF (EWJ) og WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ) gir muligheten til å tjene på landets mulige deflasjonsflukt. EWJ er ikke valutasikret mens DXJ er sikret. For de som forventer at yenen svekkes ytterligere, beskytter DXJ mot tap forbundet med valutaen. Alternativt integrerer EWJ alle yens gevinster eller tap i avkastningen.