Dages salg av varelager - DSI
Dagene salget av varelager (DSI) er en økonomisk ratio som indikerer gjennomsnittlig tid i dager som et selskap tar for å gjøre om varelageret, inkludert varer som er et arbeid pågår, til salg.
DSI er også kjent som gjennomsnittsalderen for varebeholdning, utestående dager (DIO), dager i varelager (DII), dagers salg i varelager eller dagers varelager og tolkes på flere måter. Indikerer likviditeten til varelageret, og tallet representerer hvor mange dager et selskaps nåværende lagerbeholdning vil vare. Generelt foretrekkes en lavere DSI ettersom den indikerer en kortere varighet for å tømme beholdningen, selv om gjennomsnittlig DSI varierer fra bransje til en annen.
01:57Dages salg av varelager
Formel og beregning av DSI
DSI = Gjennomsnittlig varebeholdningCOGS × 365 dager hvor: DSI = dagers salg av varelagerCOGS = kostnad for solgte varer \ begynne {justert} & DSI = \ frac {\ text {Gjennomsnittlig varebeholdning}} {COGS} \ ganger 365 \ tekst {dager} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & DSI = \ text {dagers salg av lager} \\ & COGS = \ tekst {kostnad for solgte varer} \\ \ end {alger} DSI = COGDet lagerbeholdning × 365 dager hvor: DSI = dagers salg av varelagerCOGS = kostnad for solgte varer
For å produsere et salgbart produkt trenger et selskap råstoff og andre ressurser som danner varelageret og kommer til en pris. I tillegg er det en kostnad knyttet til produksjonen av det salgbare produktet ved bruk av varelageret. Slike kostnader inkluderer lønnskostnader og utbetalinger til verktøy som elektrisitet, som er representert av kostnadene for solgte varer (COGS) og er definert som kostnadene for anskaffelse eller produksjon av produktene som et selskap selger i løpet av en periode. DSI beregnes basert på gjennomsnittsverdien på varebeholdningen og kostnadene for solgte varer i løpet av en gitt periode eller fra en bestemt dato. Matematisk beregnes antall dager i den tilsvarende perioden ved å bruke 365 for et år og 90 i et kvartal. I noen tilfeller brukes 360 dager i stedet.
Tellerfiguren representerer verdsettelsen av varebeholdningen. Nevneren (salgskostnad / antall dager) representerer gjennomsnittlig kostnad per dag som selskapet bruker for å produsere et salgbart produkt. Nettofaktoren gir gjennomsnittlig antall dager tatt av selskapet for å tømme varelageret det besitter.
To forskjellige versjoner av DSI-formelen kan brukes avhengig av regnskapspraksis. I den første versjonen blir det gjennomsnittlige varebeholdningen tatt som tallet rapportert ved slutten av regnskapsperioden, for eksempel ved slutten av regnskapsåret som avsluttes 30. juni. Denne versjonen representerer DSI-verdien “fra” den nevnte datoen. I en annen versjon blir gjennomsnittsverdien av startdatoinventar og sluttdatoinventar tatt, og det resulterende tallet representerer DSI-verdien “i løpet av” den aktuelle perioden. Derfor,
Gjennomsnittlig inventar = Ending Inventory \ text {Average Inventory} = \ text {Ending Inventory} Gjennomsnittlig inventar = Ending Inventory
eller
Gjennomsnittlig inventar = (Begynnende inventar + Ending Inventory) 2 \ text {Gjennomsnittlig inventar} = \ frac {(\ text {Beginning Inventory} + \ text {Ending Inventory})} {2} Gjennomsnittlig inventar = 2 (Beginning Inventory + Ending inventar)
COGS-verdien forblir den samme i begge versjonene.
Viktige takeaways
- Dagesalg av varelager (DSI) er det gjennomsnittlige antall dager det tar for et firma å selge varebeholdningen.
- DSI er en beregning som analytikere bruker for å bestemme effektiviteten i salget.
- En høy DSI kan indikere at et firma ikke administrerer varebeholdningen ordentlig, eller at det har lager som er vanskelig å selge.
Hva DSI forteller deg?
Siden DSI indikerer hvor lang tid et selskaps kontanter er bundet i varebeholdningen, foretrekkes en mindre verdi av DSI. Et mindre antall indikerer at et selskap mer effektivt og ofte selger varebeholdningen, noe som betyr rask omsetning som fører til potensialet for høyere fortjeneste (forutsatt at det blir omsatt i fortjeneste). På den annen side indikerer en stor DSI-verdi at selskapet kan slite med foreldet, stort volum og kan ha investert for mye i det samme. Det er også mulig at selskapet kan beholde høye lagernivåer for å oppnå høye ordreoppfyllingsgrader, for eksempel i påvente av salget av støtfanger i løpet av en kommende høytid.
DSI er et mål på effektiviteten av lagerbehandling av et selskap. Inventory danner en betydelig del av operasjonelle kapitalkrav for en virksomhet. Ved å beregne antall dager et selskap holder på varebeholdningen før det er i stand til å selge det, måler dette effektivitetsforholdet den gjennomsnittlige tiden som et selskaps kontanter er innelåst i varelageret.
Imidlertid bør man se på dette tallet med forsiktighet, da det ofte mangler kontekst. Som det kan sees av eksemplene ovenfor på DSI-verdier beregnet for murstein og mørtel detaljhandel (Walmart), online detaljhandel (Amazon) og teknologi (Microsoft) sektor, har DSI en tendens til å variere sterkt mellom bransjer, avhengig av forskjellige faktorer som produkttype og virksomhet modell. Derfor er det viktig å sammenligne verdien mellom de samme sektorene jevnaldrende selskaper. Bedrifter innen teknologi-, bil- og møbelsektoren har råd til å holde på varebeholdningene lenge, men de som driver med bedervelige eller raskt bevegelige forbruksvarer (FMCG) kan ikke. Derfor bør sektorspesifikke sammenligninger gjøres for DSI-verdier.
Man må også merke seg at en høy DSI-verdi kan foretrekkes til tider avhengig av markedsdynamikken. Hvis det forventes en mangelvare for et bestemt produkt i neste kvartal, kan det hende at en virksomhet er bedre å holde på varebeholdningen og deretter selge det senere til en mye høyere pris, og dermed føre til forbedret fortjeneste på lang sikt.
For eksempel kan en tørkesituasjon i en bestemt mykvannsregion føre til at myndighetene vil bli tvunget til å levere vann fra et annet område der vannkvaliteten er hard. Det kan føre til en økning i etterspørselen etter vannrensere etter en viss periode, noe som kan komme selskapene til gode hvis de holder på varelager.
Uavhengig av enkeltverdi-tallet som er indikert av DSI, bør virksomhetsledelsen finne en gjensidig fordelaktig balanse mellom optimale lagernivåer og etterspørsel etter markedet.
DSI vs. varelager
Et lignende forhold relatert til DSI er lageromsetning, som refererer til antall ganger et selskap er i stand til å selge eller bruke varelageret i løpet av en bestemt tidsperiode, for eksempel kvartalsvis eller årlig. Inventaromsetning beregnes som kostnadene for solgte varer delt på gjennomsnittlig varebeholdning. Den er koblet til DSI via følgende forhold:
DSI = 1 lageromsetning × 365 dagerDSI = \ frac {1} {\ text {lageromsetning}} \ ganger 365 \ tekst {dager} DSI = lageromsetning1 × 365 dager
I utgangspunktet er DSI en invers av lageromsetningen over en gitt periode. Høyere DSI betyr lavere omsetning og omvendt.
Generelt sett, jo høyere lageromsetningsgrad, jo bedre er det for selskapet, da det indikerer en større generasjon salg. Et mindre varelager og samme salgsmengde vil også føre til høy lageromsetning. I noen tilfeller, hvis etterspørselen etter et produkt oppveier lagerbeholdningen, vil et selskap se et salgstap til tross for det høye omsetningsgraden, og dermed bekrefte viktigheten av å kontekstualisere disse tallene ved å sammenligne dem med industriens konkurrenter.
DSI er den første delen av den tredelte kontantkonverteringssyklusen (CCC), som representerer den overordnede prosessen med å gjøre råvarer om til realiserbare kontanter fra salg. De to andre stadiene er utestående dager (DSO) og utestående dager (DPO). Mens DSO-forholdet måler hvor lang tid det tar et selskap å motta betaling på kundefordringer, måler DPO-verdien hvor lang tid det tar et selskap å betale ned sine leverandørgjeld. Totalt sett prøver CCC-verdien å måle den gjennomsnittlige varigheten av tiden som hver netto innsatsdollar (kontanter) er bundet opp i produksjons- og salgsprosessen før den konverteres til kontanter mottatt gjennom salg gjort til kunder.
Hvorfor DSI-spørsmål
Det er viktig å styre lagernivåer for de fleste virksomheter, og det er spesielt viktig for detaljhandelsselskaper eller de som selger fysiske varer. Mens lageromsetningsgraden er en av de beste indikatorene på et selskaps effektivitetsnivå ved å snu lagerbeholdningen og generere salg fra det varelageret, går dagene salget av lagerforhold et skritt videre ved å sette dette tallet i en daglig kontekst og gi en mer nøyaktig bilde av selskapets lagerstyring og generelle effektivitet.
DSI og lageromsetningsgrad kan hjelpe investorer til å vite om et selskap effektivt kan administrere varelageret sitt sammenlignet med konkurrenter. En studie fra 2011 publisert på samfunnsvitenskapelig forskningsnettverk med tittelen Forutsiger produktivitet fremtidig avkastning? Et perspektiv for detaljhandelsbransjen antyder at aksjer i selskaper med høye lagerstatus har en tendens til å overgå bransjens gjennomsnitt. En aksje som gir høyere bruttomargin enn forutsagt kan gi investorer et fortrinn over konkurrentene på grunn av den potensielle overraskelsesfaktoren. Motsatt kan et lavt lagerforhold antyde overdreven lagring, markeds- eller produktmangler eller på annen måte dårlig administrert varelager - tegn som generelt ikke gir gode resultater for selskapets generelle produktivitet og ytelse.
Eksempel på DSI
Det ledende detaljhandelsselskapet Walmart Inc. (WMT) hadde en beholdning til en verdi av $ 43, 78 milliarder dollar og kostnadene for solgte varer verdt 373, 4 milliarder kroner for regnskapsåret 2018. Mens lagerverdien er tilgjengelig i selskapets balanse, kan COGS-verdien hentes fra årsregnskap. Det må tas hensyn til å ta med summen av alle varekategoriene som inkluderer ferdige varer, pågående arbeid, råvarer og fremdriftsbetalinger. Siden Walmart er en forhandler, har den ikke noe råstoff, pågående arbeid og fremdriftsbetalinger. Hele varelageret består av ferdige varer. Ved å bruke 365 som antall dager for den årlige beregningen, er DSI for Walmart
[43.78 (373.4 / 365)] = 42.79 dager [\ frac {43.78} {(373.4 / 365)}] = 42.79 \ text {dager} [(373.4 / 365) 43.78] = 42.79 dager
Teknologileder Microsoft Corp. (MSFT) hadde 2, 66 milliarder dollar som total inventar og 38, 97 milliarder dollar som COGS på slutten av regnskapsåret 2018. Siden Microsoft lager programvare- og maskinvareprodukter, har det varebeholdningen spredt over ferdige varer (1, 95 milliarder dollar), arbeid pågår ($ 54 millioner) og råvarer ($ 655 millioner). Microsofts DSI-verdi er
[2.66 (38.97 / 365)] = 24.91 dager [\ frac {2.66} {(38.97 / 365)}] = 24.91 \ text {dager} [(38.97 / 365) 2.66] = 24.91 dager
Disse tallene indikerer at Walmart hadde en lengre periode på rundt 43 dager på å tømme beholdningen, mens Microsoft tok rundt 25 dager.
En titt på lignende tall for den nettbutikkgiganten Amazon.com Inc. (AMZN), som hadde en total varebeholdning på 17, 17 milliarder dollar og COGS på 139, 16 milliarder dollar for regnskapsåret 2018, avslører en relativt høy verdi på 45, 03 dager. Mens både Walmart og Amazon er ledende forhandlere, forklarer driftsmodusen den høyere DSI-verdien for sistnevnte. Walmart ser mye fottrafikk i butikkene sine i murstein og mørtel, og kundene kjøper varer i bulk da kjøpene deres består av dagligvarer, som er bedervelige varer. På den annen side kjøper Amazon-kunder varer selektivt (ofte en eller to om gangen), og leveringstiden kan øke DSI-verdien. Siden Walmart ikke har råd til å beholde forgjengelige gjenstander i varelageret sitt over lengre tid, har den en relativt lavere DSI-verdi sammenlignet med Amazon, som selger et veldig diversifisert utvalg av varer som blir liggende på lagerene i en lengre periode.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.