5 globale risikoer som kan hamre aksjer i 2018

Aksjer er kraftig stigende, og prognoser for global økonomisk vekst har blitt stadig mer oppegående, men en rekke viktige politiske risikoer er i horisonten, melder Barrons rapporter. På bakgrunn av historisk høye aksjevurderinger og lave renter, kan bare en liten dose dårlige nyheter sende aksjer og obligasjoner.

Ian Bremmer, grunnleggeren og presidenten av Eurasia Group, det eldste og største konsulentfirmaet som er viet til å gi råd til investorer og bedriftsledere om virkningen av politiske risikoer i hele verden, delte sine største bekymringer med Barrons. De inkluderer disse fem, som han mener blir undervurdert av investorer: et stort cyberangrep, krig med Nord-Korea, president Trump sprenger NAFTA, en ny krise oppstår i Midt-Østen, og Kinas innflytelse vokser. "Geopolitikk er veldig negativt i dag, " sier Bremmer til Barrons. (For mer, se også: 5 Markedsprediksjoner for 2018: Vanguards Bogle .)

1. Major Cyberattack

Verdipapirmarkedene "undervurderer sannsynligheten for et stort cyberangrep mot den kritiske infrastrukturen i et større land, " sier Bremmer. Denne risikoen øker, tror han, men investorene priser ikke den. Han synes dette er et mer sannsynlig scenario enn utbruddet av en faktisk skytskrig med Nord-Korea.

2. Krig med Nord-Korea

Bremmer gir svært lave odds til en forebyggende militær streik mot Nord-Korea av USA. Den reelle risikoen er, etter hans mening, at en serie feil og feilberegninger fra begge sider vil eskalere til krig. Ethvert forsøk på å fjerne den nordkoreanske diktatoren Kim Jong-Un fra makten er bundet til å provosere en massiv konvensjonell reaksjon mot Sør-Korea, ikke noe imot et atomangrep, sier han. Mens Kim Jong-Un "ikke er selvmordende", har han vært effektiv til å demonstrere at "Nord-Koreas avskrekking er reell og ustoppelig, " per Bremmer. "Folk rundt Trump forstår det, " legger han til.

3. Trump sprenger NAFTA

"NAFTA bør moderniseres, og meksikanerne er enige i det, " antyder Bremmer. Imidlertid fortsetter han, "Trump hjelper ikke land til å hjelpe oss." Spesifikt er 2018 et føderalt valgår i Mexico, med sitt presidentskap blant de kontorene som skal til avstemning i juli, og det politiske klimaet er derfor ikke modent for å gi tunge innrømmelser til USA på NAFTA. Hvis Trump er for ufravikelig og samtalene går i stykker, vil det være veldig skadelig for Mexico, og kan hjelpe til med å hvelve en venstrekandidat til sitt presidentskap, og skape enda flere problemer for begge land, legger Bremmer til.

4. Midtøsten krise utbryter

Iran får ikke så mye utenlandske investeringer som de forventet av avtalen med Obama-administrasjonen om å redusere atomprogrammet deres. I mellomtiden ser Trump ut til å innføre sanksjoner for å straffe Iran for å støtte terrorisme. Hvis hardlinere svarer ved å starte atomvåpenutviklingen på nytt, frykter Bremmer at oddsen for en militær streik av Israel vil øke. I mellomtiden tror han at Saudi-Arabia "er på lånt tid", og at de "massive reformene" som er foreslått av deres "imponerende" nye leder, kronprins Mohammed bin Salman, kanskje ikke holder lokket på dette potensielle pulveret. (For mer, se også: Aksjemarkedets 'Absolutly Good' Returns Will Worsen in 2018. )

5. Kina får mer utbredelse

Trumps beslutning om å gå ut av Trans-Pacific Partnership har gitt Kina en ny mulighet til å øke sin globale økonomiske og politiske anstrengelse, som allerede har vokst. Bremmer anser Xi Jinping for å være den klart sterkeste kinesiske leder siden Mao, mens USA av mange rundt om i verden anses for å være en "svak og inkonsekvent" leder. Kina kjøper også innflytelse over hele verden ved å "skrive store sjekker, " legger han til. Kinas politiske system tillater det også å være ledende innen implementering av arbeidsbesparende teknologier, samtidig som den opprettholder omfattende arbeidseffektivitet i jakten på høy sysselsetting og sosial stabilitet, ting den amerikanske regjeringen ikke kan gjøre, bemerker Bremmer.

'Mottakelig for noen støt'

Verdensbanken reiste nylig prognosen for global økonomisk vekst, mens han advarte om at et slikt rosenrødt utsiktsmoment betyr at overvekt av risiko er på ulempen, melder Bloomberg. I 2017 utvidet verdensomspennende BNP med omtrent 3%, det beste tempoet siden 2011, per begge kilder, med 3, 1% vekst nå spådd for 2018.

I mellomtiden ser teknisk analytiker Michael Kahn de mest overkjøpte forholdene i S&P 500-indeksen (SPX) siden minst 1970-tallet, per sin spalte i Barrons. Selv om dette ikke er til hinder for ytterligere gevinster i 2018, med å sende aksjer til enda mer overkjøpt territorium, "betyr det at markedet er utsatt for eventuelle sjokk innenfra eller uten, " advarer han.

Spenstige markeder

Likevel, ifølge forskning fra LPL Financial, "har aksjemarkedet en tendens til å være motstandsdyktig mot kriser, og markedets reaksjon blir sterkt påvirket av hvor økonomien er i konjunkturene." Dermed pleier "de største fallene å være forbundet med økonomisk svakhet."

Basert på deres analyse av kriser siden 1950, og brukte Dow Jones Industrial Average (DJIA) som et barometer for det amerikanske aksjemarkedet, fant de ut at de innledende reaksjonene hadde en tendens til å være negative, med et median første dagsfall på 2, 3%, men median 5% økning etter 22 dager. Det store aksjemarkedet avtar i forbindelse med Arab Oil Embargo i 1973, president Nixons fratredelse i 1974, Hunt Brothers sølvkrasj i 1980, Iraks invasjon av Kuwait i 1990, 9/11 i 2001, og sammenbruddet av Lehman Brothers i 2008 var i eller rundt lavkonjunkturer, per LPL.