Byråproblem

Hva er byråproblemet?

Byråproblemet er en interessekonflikt som ligger i ethvert forhold der en part forventes å opptre i en annens beste. I bedriftsfinansiering refererer byråproblemet vanligvis til en interessekonflikt mellom et selskaps ledelse og selskapets aksjonærer. Forvalteren, som fungerer som agent for aksjonærene, eller oppdragsgivere, er ment å ta avgjørelser som vil maksimere aksjeeierformuen, selv om det er i lederens beste interesse å maksimere sin egen formue.

01:36

Byråproblem

Forstå byråproblem

Byråproblemet eksisterer ikke uten et forhold mellom en rektor og en agent. I denne situasjonen utfører agenten en oppgave på vegne av rektor. Agenter blir ofte ansatt av rektorer på grunn av forskjellige ferdighetsnivåer, forskjellige ansettelsesstillinger eller begrensninger på tid og tilgang. For eksempel vil en rektor ansette en rørlegger - agenten - for å fikse rørleggerproblemer. Selv om rørleggerens beste er å samle inn så mye inntekt han kan, får han ansvaret for å prestere i alle situasjoner som gir mest utbytte for rektoren.

Viktige takeaways

• Byråproblemet er en interessekonflikt som ligger i ethvert forhold der det forventes at en part handler i en andres beste.
• Byråproblem oppstår når insentiver eller motivasjoner presenterer seg for en agent for ikke å opptre i en rektors beste interesse.

Byråproblemet oppstår på grunn av et problem med insentiver og tilstedeværelsen av skjønn ved fullføring av oppgaven. En agent kan være motivert til å opptre på en måte som ikke er gunstig for oppdragsgiveren hvis agenten blir presentert for et insentiv til å handle på denne måten. I rørleggereksempelet kan for eksempel rørleggeren tjene tre ganger så mye penger ved å anbefale en tjeneste agenten ikke trenger. Et insentiv (tre ganger lønnen) er til stede, og dette får byråproblemet til å oppstå.

Byråproblemer er vanlige i fortrolige forhold, for eksempel mellom tillitsmenn og mottakere; styremedlemmer og aksjonærer; og advokater og klienter. Disse forholdene kan være strenge i juridisk forstand, som tilfellet er i forholdet mellom advokater og deres klienter på grunn av den amerikanske høyesteretts påstand om at en advokat må opptre i full rettferdighet, lojalitet og troskap mot sine klienter.

Minimere risiko forbundet med byråproblemet

Byråkostnader er en type interne kostnader som en oppdragsgiver kan pådra seg som et resultat av byråproblemet. De inkluderer kostnadene ved eventuelle ineffektiviteter som kan oppstå ved å ansette en agent til å påta seg en oppgave, sammen med kostnadene forbundet med å styre forholdet mellom hovedagent og løse forskjellige prioriteringer.

Selv om det ikke er mulig å eliminere byråproblemet, kan rektorer ta skritt for å minimere risikoen for byråkostnader. Prinsipp-agentforhold kan reguleres, og er ofte, av kontrakter eller lover i tilfelle av tilsynsmessige innstillinger. Fiduciary Rule er et eksempel på et forsøk på å regulere byråproblemet i forholdet mellom finansrådgivere og deres klienter.

Byråproblemet kan også minimeres ved å incentivere en agent til å opptre i bedre samsvar med rektorens beste. For eksempel kan en leder motiveres til å handle i aksjonærenes beste ved incentiver som ytelsesbasert kompensasjon, direkte innflytelse fra aksjonærene, trusselen om avfyring eller trusselen om overtakelse. Rektorer kan også endre strukturen i en agents kompensasjon. Hvis for eksempel en agent blir betalt ikke på timebasis, men ved gjennomføring av et prosjekt, er det mindre incentiv til ikke å opptre i oppdragsgiverens beste. I tillegg holder ytelsesfeedback og uavhengige evalueringer agenten ansvarlig for sine beslutninger.

Historisk eksempel på byråets problem

I 2001 begjærte energigiganten Enron konkurs. Regnskapsrapporter hadde blitt produsert for å gjøre at selskapet ser ut til å ha mer penger enn det som faktisk ble tjent. Disse forfalskningene tillot selskapets aksjekurs å øke i løpet av en tid da ledere solgte deler av aksjebeholdningen. Selv om ledelsen hadde ansvaret for å ta vare på aksjonærens beste, resulterte byråproblemet i at ledelsen handlet i deres egen interesse.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av hovedagenteproblem Hovedagentproblemet er en konflikt i prioriteringer mellom en person eller en gruppe og representanten som er autorisert til å handle for dem. mer Forhold mellom agent og hoved Agent-forholdet viser til en ordning der en enhet juridisk utnevner en annen til å handle på sine vegne. flere byråkostnader betales interne utgifter for å kompensere agenter for arbeidsbyråkostnader er en intern kostnad som oppstår fra, og krever betaling, til en agent som opptrer på vegne av rektor i noen situasjoner. mer Forståelse Agency Agency Theory Agency teori er et økonomisk prinsipp som brukes til å forklare tvister mellom rektorer og agenter. Det er ofte relevant for aksjonærer og selskaper. mer Byråkostnad for gjeld Byråkostnad for gjeld er et problem som oppstår som følge av interessekonflikt som er skapt av atskillelse av ledelse fra eierskap i et offentlig selskap. mer Fiduciary En fiduciary er en person som opptrer på vegne av en annen person eller personer for å forvalte eiendeler. mer Partnerkoblinger