deleverage

Hva er dårlig?

Delveraging er når et selskap eller enkeltperson prøver å redusere den totale økonomiske gearingen. Det er med andre ord reduksjon av gjeld. Den mest direkte måten for en enhet å dele opp er å umiddelbart betale ned eksisterende gjeld og forpliktelser i balansen. Hvis dette ikke er i stand til å gjøre dette, kan selskapet eller personen være i en posisjon med økt risiko for mislighold.

Å dele opp betyr å betale ned gjeld uten å pådra seg nye.

Forstå en Deleverage

Utnyttelse (eller gjeld) har blitt et integrert aspekt av samfunnet vårt. På det mest grunnleggende nivået bruker virksomheter den til å finansiere driften, finansiere utvidelser og betale for forskning og utvikling. Ved å bruke gjeld kan virksomheter betale regningene sine uten å utstede mer aksje, og dermed forhindre utvanning av aksjonærenes inntjening.

For eksempel, hvis et selskap dannet med en investering på $ 5 millioner fra investorer, er egenkapitalen i selskapet $ 5 millioner — pengene selskapet bruker for å drifte. Hvis selskapet videre inkorporerer gjeldsfinansiering ved å låne $ 20 millioner, har selskapet nå $ 25 millioner til å investere i kapitalbudsjetteringsprosjekter og større mulighet til å øke verdien for det faste antall aksjonærer.

Bedrifter vil ofte ta på seg store mengder gjeld for å sette i gang vekst. Å bruke gearing øker imidlertid risikoen for firmaet. Hvis gearingen ikke øker veksten som planlagt, kan risikoen bli for mye for et selskap å bære. I disse situasjonene kan alt firmaet gjøre å delevere ved å betale ned gjeld. Deleverage kan være et rødt flagg for investorer som krever vekst i selskapene sine.

Målet med å nedregulere er å redusere den relative prosentandelen av en virksomhets balanse som er finansiert av forpliktelser. I hovedsak kan dette oppnås på en av to måter. For det første kan et selskap eller enkeltperson skaffe kontanter gjennom forretningsdrift og bruke det overskytende kontantbeløpet for å eliminere forpliktelser. For det andre kan eksisterende eiendeler som utstyr, aksjer, obligasjoner, eiendom, forretningsarmer, for å nevne noen, selges, og det resulterende inntekten kan rettes til å betale ned gjeld. I begge tilfeller vil gjeldsdelen av balansen reduseres.

Den personlige innsparingsraten er en indikator på nedskrivning, ettersom folk sparer mer penger de ikke låner.

Wall Street kan hilse på en vellykket nedskrivning gunstig. For eksempel kan kunngjøringer om store permitteringer føre til at aksjekursene stiger. Imidlertid går ikke nedregulering alltid som planlagt. Når behovet for å skaffe kapital for å redusere gjeldsnivået tvinger firmaer til å selge eiendeler som de ikke ønsker å selge til brannsalgspriser, lider prisen på et selskaps aksjer generelt på kort sikt.

Verre ennå, når investorer får en følelse av at et selskap holder dårlig gjeld og ikke klarer å fordele, faller verdien på den gjelden enda lenger. Bedrifter blir deretter tvunget til å selge det med tap hvis de i det hele tatt kan selge det. Manglende evne til å selge eller betjene gjelden kan føre til forretningsfeil. Bedrifter som har den giftige gjelden til sviktende selskaper kan få et betydelig slag i balansen når markedet for disse rentene faller sammen. Slik var tilfellet for firmaer som hadde gjeld til Lehman Brothers før sammenbruddet i 2008.

Viktige takeaways

• Å fordele er å redusere utestående gjeld uten å pådra seg nye.
• Målet med å nedregulere er å redusere den relative prosentandelen av en virksomhets balanse finansiert med forpliktelser.
• For mye systemisk nedskrivning kan føre til økonomisk lavkonjunktur og kredittkrise.

Eksempler på nedsettelse og økonomiske forhold

La oss for eksempel anta at selskap X har $ 2.000.000 i eiendeler, hvorav $ 1.000.000 er finansiert av gjeld og $ 1.000.000 er finansiert med egenkapital. I løpet av året tjener selskap X 500 000 dollar i nettoinntekt. I dette scenariet er selskapets avkastning på eiendeler, avkastning på egenkapitalen og gjeld til egenkapitalen som følger:

• Avkastning på eiendeler = $ 500 000 / $ 2 000 000 = 25%
• Avkastning på egenkapitalen = $ 500 000 / $ 1 000 000 = 50%
• Gjeld til egenkapital = $ 1.000.000 / $ 1.000.000 = 100%

I stedet for det ovennevnte scenariet, antar du at selskapet på begynnelsen av året bestemte seg for å bruke $ 800 000 av eiendeler til å betale ned $ 800 000 av forpliktelsene. I dette scenariet ville selskap X nå ha 1 200 000 dollar i eiendeler, hvorav 200 000 dollar er finansiert av gjeld og 1 000 000 dollar er finansiert med egenkapital. Hvis selskapet tjente de samme 500 000 dollar i løpet av året, ville avkastningen på eiendeler, avkastning på egenkapitalen og gjeld til egenkapital være som følger:

• Avkastning på eiendeler = 500 000 dollar / 1 200 000 dollar = 41, 7%
• Avkastning på egenkapitalen = $ 500 000 / $ 1 000 000 = 50%
• Gjeld til egenkapital = $ 200.000 / $ 1.000.000 = 20%

Det andre settet med forholdstall viser at selskapet er mye sunnere, og investorer eller långivere vil dermed finne det andre scenariet mer gunstig.

Negative effekter av Deleveraging

Lån og kreditt er integrerte deler av økonomisk vekst og ekspansjon av selskaper. Når for mange mennesker og firmaer bestemmer seg for å betale ned gjelden på en gang og ikke ta på seg mer, kan økonomien lide. Når nedregulering skaper en nedadgående spiral i økonomien, blir regjeringen tvunget til å trå til.

Regjeringer påtar seg gjeld (gearing) for å kjøpe eiendeler og legge et gulv under priser eller for å oppmuntre til utgifter. Dette kan komme i en rekke former, inkludert kjøp av pantelån med sikkerhet for å støtte opp boligprisene og oppmuntre til utlån fra banker, utstede garantier fra myndighetene som støtter verdien av visse verdipapirer, innta økonomiske stillinger i sviktende selskaper, gi skatteavslag direkte til forbrukere, subsidiere kjøp av apparater eller biler gjennom skattekreditt, eller en rekke lignende handlinger.

Skattyter er ansvarlige for å betale ned føderal gjeld når næringslivet reduserer, fordi regjeringen ikke kan ta på seg overdreven innflytelse.

Federal Reserve kan også senke Federal Funds Rate for å gjøre det rimeligere for bankene å låne penger av hverandre, presse ned renten og oppmuntre bankene til å låne ut til forbrukere og bedrifter.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter - CFF Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (CFF) er en del av et selskaps kontantstrømoppstilling, som viser netto strømmer av kontanter som brukes til å finansiere selskapet. Finansieringsaktiviteter inkluderer transaksjoner som involverer gjeld, egenkapital og utbytte. mer Gjeld til egenkapitalandel - D / E Definisjon Gjeld til egenkapital (D / E) -graden indikerer hvor mye gjeld et selskap bruker for å finansiere eiendelene i forhold til verdien av egenkapitalen. mer Equity Multiplier Definisjon Equity Multiplier er en finansiell innflytelsesgrad som måler den delen av selskapets eiendeler som er finansiert av egenkapitalen. mer Forstå Leverage Leverage gir resultater fra bruk av lånt kapital som finansieringskilde når du investerer for å utvide et firmas kapitalbase og generere avkastning på risikokapital. mer Hvordan Leverage Ratio Works En gearingsgrad er en av flere økonomiske målinger som ser på hvor mye kapital som kommer i form av gjeld, eller som vurderer et selskaps evne til å oppfylle økonomiske forpliktelser. mer Egenkapital: Hva investorer trenger å vite Det er forskjellige typer egenkapital, men egenkapital refererer vanligvis til egenkapitalen, som representerer mengden penger som vil bli returnert til et selskaps aksjonærer hvis alle eiendelene ble avviklet og hele selskapets gjeld ble nedbetalt. mer Partnerkoblinger