Bryte ned balansen

Et selskaps regnskap - balanse, inntekt og kontantstrømoppstillinger - er en viktig kilde til data for å analysere investeringsverdien på aksjen. Aksjeinvestorer, både gjør-det-selv-som og de som følger veiledning fra en investeringsprofesjonell, trenger ikke å være analytiske eksperter for å utføre en regnskapsanalyse. I dag er det mange kilder til uavhengig aksjeforskning, online og på trykk, som kan gjøre "tallknusing" for deg. Imidlertid, hvis du kommer til å bli en seriøs aksjeinvestor, er en grunnleggende forståelse av grunnleggende om finansregnskapsbruk et must. I denne artikkelen hjelper vi deg å bli mer kjent med den samlede strukturen i balansen.

Se: Regnskap

Strukturen i et balanser

Et selskaps balanse består av eiendeler, forpliktelser og egenkapital. Eiendeler representerer ting av verdi som et selskap eier og har i sin besittelse, eller noe som vil bli mottatt og kan måles objektivt. Forpliktelser er det et selskap skylder andre - kreditorer, leverandører, skattemyndigheter, ansatte osv. Det er forpliktelser som må betales under visse betingelser og tidsrammer. Et selskaps egenkapital representerer balanseført inntjening og midler bidratt av aksjonærene, som aksepterer usikkerheten som følger med eierrisiko i bytte mot det de håper vil være en god avkastning på investeringen.

Forholdet mellom disse elementene kommer til uttrykk i den grunnleggende balansen ligningen:

Eiendeler = Gjeld + Egenkapital

Betydningen av denne ligningen er viktig. Generelt dikterer salgsveksten, enten den er rask eller langsom, et større aktivabase - høyere varebeholdning, fordringer og anleggsmidler (anlegg, eiendommer og utstyr). Når selskapets eiendeler vokser, pleier også gjeld og / eller egenkapital å vokse for at den økonomiske stillingen skal holde seg i balanse.

Hvordan eiendeler støttes, eller finansieres, av en tilsvarende vekst i gjeld, gjeld og egenkapital avslører mye om selskapets økonomiske helse. For øyeblikket er det nok å si at avhengig av et selskaps forretningsegenskaper og bransjekarakteristikker, er det et tegn på et økonomisk sunt selskap å ha en rimelig blanding av forpliktelser og egenkapital. Selv om det kan være et altfor forenklet syn på den grunnleggende regnskapsmessige ligningen, bør investorer se en mye større egenkapitalverdi sammenlignet med forpliktelser som et mål på positiv investeringskvalitet, fordi å ha høye gjeldsnivåer kan øke sannsynligheten for at en bedrift vil få økonomiske problemer .

Balanseformater

Standard regnskapskonvensjoner presenterer balansen i ett av to formater: kontoskjema (horisontal presentasjon) og rapportform (vertikal presentasjon). De fleste selskaper favoriserer den vertikale rapportformen, som ikke samsvarer med den typiske forklaringen i investeringslitteraturen i balansen som å ha "to sider" som balanserer ut. (For å lese mer om hvordan du dechiffrerer balanser, se Les balansen .)

Enten formatet er opp-ned eller side om side, samsvarer alle balanser med en presentasjon som plasserer de forskjellige kontooppføringene i fem seksjoner:

Eiendeler = Gjeld + Egenkapital

• Omløpsmidler (kortsiktig): poster som kan konverteres til kontanter innen ett år
• Anleggsmidler (langsiktig): Varer av mer permanent karakter
Som forvaltningskapital er disse =
• Kortsiktig gjeld (kortsiktig): forpliktelser som forfaller innen ett år
• Langsiktig gjeld (langsiktig): forpliktelser som forfaller lenger enn ett år
Disse totale forpliktelsene +
• Aksjonærenes egenkapital (permanent): aksjonærenes investering og beholdt inntjening

Kontopresentasjon

I eiendelsseksjonene nevnt over, er regnskapene oppført i synkende rekkefølge etter deres likviditet (hvor raskt og enkelt de kan konverteres til kontanter). Tilsvarende er forpliktelsene oppført i prioritert rekkefølge for betaling. I finansiell rapportering er begrepene "nåværende" og "ikke-nåværende" synonyme med begrepene "henholdsvis kortvarig" og "langsiktig", og brukes om hverandre . (For relatert lesing, se Arbeidskapitalposisjonen .)

Det skal ikke være overraskende at mangfoldet av aktiviteter som er inkludert blant børsnoterte selskaper, gjenspeiles i presentasjoner av balansekontoer. Balansene til forsyningsselskaper, banker, forsikringsselskaper, megler- og investeringsbankfirmaer og andre spesialiserte virksomheter er vesentlig forskjellige i kontopresentasjonen fra de som generelt diskuteres i investeringslitteratur. I disse tilfellene vil investoren måtte betale kvoter og / eller utsette ekspertene.

Til slutt er det liten standardisering av kontonomenklatur. Selv balansen har for eksempel slike alternative navn som "en erklæring om finansiell stilling" og "vilkårserklæring." Balansekontoer lider av det samme fenomenet. Heldigvis har investorer lett tilgang til omfattende ordbøker med økonomisk terminologi for å tydeliggjøre en ukjent kontooppføring.

Viktigheten av datoer

En balanse representerer et selskaps økonomiske stilling for en dag ved regnskapsårets slutt, for eksempel den siste dagen i regnskapsperioden, som kan avvike fra vårt mer kjente kalenderår. Bedrifter velger vanligvis en sluttperiode som tilsvarer en tid der forretningsvirksomheten deres har nådd det laveste punktet i deres årlige syklus, som omtales som deres naturlige virksomhetsår.

Derimot gjenspeiler inntekts- og kontantstrømoppstilling et selskaps virksomhet i hele regnskapsåret - 365 dager. Gitt denne forskjellen i "tid", når du bruker data fra balansen (i likhet med et fotografisk øyeblikksbilde) og inntekts- / kontantstrømoppgavene (i likhet med en film), er det mer nøyaktig, og er praksis fra analytikere, å bruke en gjennomsnittlig antall for balansebeløpet. Denne praksisen blir referert til som "gjennomsnitt", og innebærer å ta tall for årets slutt (2004 og 2005) - la oss si for forvaltningskapitalen - og legge dem sammen, og dele totalen med to. Denne øvelsen gir oss en grov, men nyttig tilnærming av et balansebeløp for hele året 2005, som er det resultatregnskapet, la oss si, nettoinntekt representerer. I vårt eksempel vil antallet for forvaltningskapital ved utgangen av 2005 overdrive beløpet og forvrenge forholdet mellom avkastning og formue (nettoinntekt / forvaltningskapital).

Bunnlinjen

Siden et selskaps regnskap er grunnlaget for å analysere investeringsverdien til en aksje, bør denne diskusjonen vi har gjennomført gi investorene det "store bildet" for å utvikle en forståelse av grunnleggende balanse. (Hvis du vil lære mer om regnskap, kan du lese Hva du trenger å vite om regnskap, forstå resultatregnskapet og det vesentlige av kontantstrøm .)