Busted konvertibel sikkerhet
Busted konvertibel sikkerhet refererer typisk til en konvertibel obligasjon med en underliggende aksjehandel som ligger godt under konverteringskursen. Som et resultat handler konvertible obligasjoner som vanlig gjeld fordi det er liten sjanse for at den noen gang vil nå den konvertible prisen før forfall.
En konvertibel obligasjon er en type gjeldssikkerhet som kan konverteres til et forhåndsbestemt beløp av det underliggende selskapets egenkapital på bestemte tidspunkter i løpet av obligasjonens levetid, vanligvis etter obligasjonseierens skjønn.
BREAKING NED Busted Convertible Security
Busted konvertibel sikkerhet beskriver oppførselen til en konvertibel obligasjon som har mistet betydelig verdi som et potensielt konvertibelt alternativ. En konvertibel obligasjon er en hybrid-type selskaps sikkerhet som eiere kan bytte mot aksjer i selskapets vanlige aksjer. Hver obligasjon har en pålydende eller pålydende verdi som eieren kan innløse for et fast antall aksjer. Antall aksjer har et grunnlag på konverteringsgraden.
For eksempel, hvis en konvertibel obligasjon har en pålydende verdi på $ 500 og en konverteringsgrad på 10, vil hver $ 50 av pålydende verdi kunne innløses for en andel av selskapets aksjer. Denne konverteringsfunksjonen kan være nyttig for eieren hvis verdien av den underliggende aksjen øker før obligasjonen de holder på forfaller. Si at aksjekursen til selskapet klatrer over konverteringsprisen på $ 50, til $ 60 per aksje. Eieren kan velge å konvertere obligasjonen $ 500 (verdt ti aksjer i selskapets aksje) til egenkapital til en verdi av $ 600 (10 aksjer x $ 60 / aksje). Når den er konvertert, kan eieren ha den aksjen eller selge den på markedet.
Men hvis prisen på den underliggende aksjen synker og faller under 50% av konverteringsprisen, blir "sikkerheten" bustet. I så fall oppfører obligasjonen seg som et alternativ for penger. Ta det samme eksemplet som involverer en konvertibel obligasjon på 500 dollar. Hvis verdien på den underliggende aksjen falt til $ 25 eller lavere, er fordelen med sikkerhets konvertible funksjon nesten verdiløs siden det er usannsynlig at aksjekursen vil komme seg. Det er ingen insentiv for eieren å konvertere verdipapiret til egenkapital fordi investeringsverdien, eller hva en lignende ikke-konvertibel obligasjon vil hente på markedet, er verdt mer enn konverteringsverdien. Konverteringsverdien er beløpet realisert ved å bytte obligasjonen mot egenkapital.
Trading Busted Convertibles
Noen investorer har funnet suksess med å handle bustede kabrioleter. Mens sannsynligheten for å konvertere sikkerheten til aksje er fjern, handler byttet konvertibler typisk til priser og gir tilsvarende tradisjonelle ikke-konvertible obligasjoner med lignende løpetid og risiko. I mellomtiden, hvis det underliggende selskapets aksjer ville komme tilbake før forfall, ville obligasjonens konvertible verdi også verdsatt, og sikkerheten kan bli verdifull.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.