Byråteori
Byråteori er et prinsipp som brukes for å forklare og løse problemer i forholdet mellom forretningsførere og deres agenter. Oftest er det forholdet mellom aksjonærer, som oppdragsgivere, og selskapsledere, som agenter.
Hvordan byråteori fungerer
Et byrå, i store trekk, er ethvert forhold mellom to parter der den ene, agenten, representerer den andre, hovedstolen, i daglige transaksjoner. Rektoren eller rektorene har ansatt agenten til å utføre en tjeneste på deres vegne.
Rektorer delegerer beslutningsmyndighet til agenter. Fordi mange avgjørelser som påvirker hovedstolen økonomisk tas av agenten, kan meningsforskjeller og til og med forskjeller i prioriteringer og interesser oppstå. Dette blir noen ganger referert til som det viktigste agent-problemet.
Per definisjon bruker en agent ressursene til en rektor. Rektor har overlatt penger, men har lite eller ingen daglige innspill. Agenten er beslutningstaker, men har liten eller ingen risiko fordi tap vil bli båret av oppdragsgiveren.
Byråteori antar at interessene til en rektor og en agent ikke alltid er i samsvar.
Spesielle hensyn i byråteori
Byråteori tar for seg tvister som først og fremst oppstår på to sentrale områder: En forskjell i mål eller en forskjell i risikoaversjon.
For eksempel kan bedriftsledere bestemme seg for å utvide en virksomhet til nye markeder. Dette vil ofre den kortsiktige lønnsomheten til selskapet i forventning om vekst og høyere inntjening i fremtiden. Imidlertid kan aksjonærer prioritere kortsiktig kapitalvekst og motsette seg selskapets beslutning.
Et annet sentralt spørsmål som ofte behandles av byråteori involverer uforenlige nivåer av risikotoleranse mellom en rektor og en agent. For eksempel kan aksjonærer i en bank innvende at ledelsen har satt sperren for lavt på lånegodkjenninger, og dermed påtar seg en for stor risiko for mislighold.
Eksempler på byråteori
Økonomiske planleggere og porteføljeforvaltere er agenter på vegne av sine oppdragsgivere og får ansvar for rektorenes eiendeler. En leietaker kan ha ansvaret for å beskytte og ivareta eiendeler som ikke tilhører dem. Selv om leietaker får i oppgave å ta vare på eiendelene, har leietaker mindre interesse av å beskytte varene enn de faktiske eierne.
Ulike tilhengere av byråteori har foreslått måter å løse tvister mellom agenter og prinsipper. Dette kalles "å redusere byråstap." Byråstap er beløpet som oppdragsgiver påstår tapte på grunn av at agenten handlet i strid med oppdragsgivers interesser.
Hoved blant disse strategiene er å tilby incentiver til bedriftsledere for å maksimere fortjenesten til sine rektorer. Aksjeopsjonene tildelt selskapsledere har sitt opphav i byråteori. Andre fremgangsmåter inkluderer å binde lederkompensasjon delvis til aksjeeieravkastningen.
Denne fremgangsmåten har ført til bekymring for at ledelsen vil sette langsiktig bedriftsvekst i fare for å øke kortsiktige overskudd og egen lønn. Denne bekymringen har ført til nok en kompensasjonsordning der lederlønn delvis blir utsatt og fastsettes i henhold til langsiktige mål.
Disse løsningene har sine paralleller i andre byråforhold. Resultatbasert kompensasjon er ett eksempel. En annen krever at det legges ut en obligasjon for å garantere levering av ønsket resultat. Og så er det siste utvei, som ganske enkelt er å skyte agenten.
Viktige takeaways
- Byråteori forsøker å forklare løse konflikter om prioriteringer mellom rektorer og deres agenter.
- Å løse forskjellene i forventningene kalles "å redusere byråstapet."
- Prestasjonsbasert kompensasjon er en måte som brukes for å oppnå en balanse mellom rektor og agent.