Commodity Futures Contract
En råvarefutures er en avtale om å kjøpe eller selge et forhåndsbestemt beløp av en vare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Varefutures kan brukes til å sikre eller beskytte en investeringsposisjon eller for å satse på den underliggende eiendelens retning.
Mange investorer forveksler futureskontrakter med opsjonskontrakter. Med futures kontrakter har innehaveren en plikt til å handle. Med mindre innehaveren avvikler futureskontrakten før utløpet, må de enten kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til oppgitt pris.
Varer futures kontrakter forklart
De fleste futureskontrakter for varer er lukket eller nettet på utløpsdatoen. Prisforskjellen mellom den opprinnelige handelen og den avsluttende handelen er kontantoppgjort. Varefutures brukes vanligvis til å ta stilling i en underliggende eiendel. Typiske eiendeler inkluderer:
- Råolje
- Hvete
- Korn
- Gull
- Sølv
- Naturgass
Varer futures er kalt navnet på utløpsmåneden, noe som betyr at kontrakten som slutter i september er futureskontrakten i september. Noen varer kan ha en betydelig mengde prisvolatilitet eller prissvingninger. Som et resultat er det potensial for store gevinster, men også store tap.
Viktige takeaways
- En råvarefutures er en avtale om å kjøpe eller selge et forhåndsbestemt beløp av en vare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden.
- Varefutures kan brukes til å sikre eller beskytte en investeringsposisjon eller for å satse på den underliggende eiendelens retning.
- Den høye grad av gearing som brukes med råvarefutures kan forsterke gevinsten, men tap kan også forsterkes.
Spekulerer med futureskontrakter om råvarer
Terminskontrakter på råvarer kan brukes av spekulanter for å gjøre retningsvise prisinnsatser på den underliggende eiendelsens pris. Posisjoner kan tas i begge retninger, noe som betyr at investorer kan gå lenge (eller kjøpe), samt gå kort (eller selge) varen.
Varefutures bruker en høy grad av gearing slik at investoren ikke trenger å legge opp det totale beløpet for kontrakten. I stedet må en brøkdel av det totale handelsbeløpet plasseres hos megleren som håndterer kontoen. Mengden gearing som trengs kan variere, gitt varen og megleren.
La oss som et eksempel si at et innledende marginbeløp på 3 700 dollar lar en investor inngå en futurekontrakt for 1000 fat olje til en verdi av 45 000 dollar - med olje priset til $ 45 per fat. Hvis prisen på olje handles til $ 60 ved kontraktens utløp, har investoren en gevinst på $ 15 eller en fortjeneste på $ 15.000. Handlene ville avgjort gjennom investorens meglerkonto som krediterte netto forskjellen på de to kontraktene. De fleste futureskontrakter vil bli kontantoppgjort, men noen kontrakter vil gjøre opp ved levering av den underliggende eiendelen til et sentralisert prosesseringslager.
Tatt i betraktning det betydelige beløpet av gearing med futures trading, kan en liten flytting i prisen på en vare føre til store gevinster eller tap sammenlignet med den opprinnelige marginen. Å spekulere i futures er en avansert handelsstrategi og passer ikke for risikotoleransen for de fleste investorer.
Risiko for varespekulering
I motsetning til opsjoner er futures forpliktelse ved kjøp eller salg av den underliggende eiendelen. Som et resultat kan unnlatelse av å stenge en eksisterende stilling føre til at en uerfaren investor tar i mot en stor mengde uønskede varer.
Handel med futureskontrakter på råvarer kan være svært risikabelt for de uerfarne. Den høye grad av gearing som brukes med råvarefutures kan forsterke gevinsten, men tap kan også forsterkes. Hvis en futureskontraktposisjon taper penger, kan megleren sette i gang en marginoppringning, som er et krav om ytterligere midler for å øke kontoen. Videre vil megleren vanligvis måtte godkjenne en konto for å handle på marginer før de kan inngå kontrakter.
Sikring med futureskontrakter for råvarer
Som nevnt tidligere, de fleste spekulasjoner futures kontanter avvikle. En annen grunn til å komme inn i futuresmarkedet er imidlertid å sikre prisen på varen. Bedrifter bruker fremtidige sikringer for å låse inn prisene på varene de selger eller brukte i produksjonen.
Varefutures brukt av selskaper gir en sikring av risikoen for ugunstige prisbevegelser. Målet med sikring er å forhindre tap fra potensielt ugunstige prisendringer i stedet for å spekulere. Mange selskaper som sikrer bruker eller produserer den underliggende eiendelen til en futureskontrakt. Eksempler på bruk av sikringsvarer inkluderer bønder, oljeprodusenter, husdyroppdrettere, produsenter og mange andre.
For eksempel kan en plastprodusent bruke råvarefutures for å låse inn en pris for å kjøpe biprodukter fra naturgass som er nødvendig for produksjon på en fremtid. Prisen på naturgass - som alle petroleumsprodukter - kan svinge betydelig, og siden produsenten trenger biproduktet naturgass for produksjon, risikerer de å øke kostnadene i fremtiden.
Hvis et selskap låser inn prisen og prisen øker, ville produsenten ha overskudd på råvaresikringen. Overskuddet fra hekken ville utlignet de økte kostnadene ved å kjøpe produktet. Selskapet kan også ta levering av produktet eller kompensere for futureskontrakten og dermed tjene gevinsten på nettodifferansen mellom kjøpesummen og salgsprisen på futureskontraktene.
Risiko for varesikring
Sikring av en vare kan føre til at et selskap går glipp av gunstige prisbevegelser siden kontrakten er innelåst til en fast kurs uavhengig av hvor varens pris handler senere. Hvis selskapet også beregner feilbehovet for varene og overhekkingen, kan det føre til at de må avvikle futureskontrakten for tap når de selger den tilbake til markedet.
Pros
Leveraged margin kontoer krever bare en brøkdel av det totale kontraktsbeløpet som ble satt inn først.
Spekulanter og selskaper kan handle på begge sider av markedet.
Bedrifter kan sikre prisen på nødvendige råvarer og kontrollere kostnadene.
Ulemper
Den høye grad av gearing kan forsterke tap og føre til marginrop og betydelige tap.
Sikring av en vare kan føre til at et selskap går glipp av gunstige prisbevegelser siden kontrakten er fast.
Hvis et selskap over sikrer en vare, kan det føre til tap ved avvikling av kontrakten.
Ekte verdenseksempel på råvarefutures
Bedriftseiere kan bruke futurekontrakter for å fikse salgsprisene på produktene sine uker, måneder eller år i forveien.
La oss som et eksempel si at en bonde forventer å produsere 1 000 000 bushels soyabønner i løpet av de neste 12 månedene. Typisk inkluderer soyabønns futureskontrakter mengden på 5000 bushels. Bondeens gjennombruddspunkt på en buske med soyabønner er $ 10 per bushel, noe som betyr at $ 10 er minsteprisen som trengs for å dekke kostnadene for å produsere soyabønner. Bonden ser at en ett års futurekontrakt for soyabønner i dag er priset til $ 15 per bushel.
Bonden bestemmer seg for å låse inn salgsprisen på $ 15 per bøssel ved å selge nok ett års soyakontrakter til å dekke høsten. Bonden trenger 200 futures-kontrakter (1 000 000 bushels / 5000 bushels per kontrakt = 200 kontrakter).
Ett år senere, uavhengig av pris, leverer bonden 1.000.000 bushels og mottar den innestengte prisen på $ 15 x 200 kontrakter x 5000 bushels, eller $ 15.000.000 i samlet inntekt.
Med mindre soyabønner ble priset til 15 dollar per buske i markedet på utløpsdatoen, hadde bonden enten fått betalt mer enn den rådende markedsprisen eller gått glipp av høyere priser. Hvis soyabønner ble priset til $ 13 per bushel ved utløpet, ville bondens $ 15 sikring være $ 2 per bushel høyere enn markedsprisen for en gevinst på $ 2.000.000. På den annen side, hvis soyabønner handlet for $ 17 per bushel ved utløpet, betyr $ 15 salgsprisen fra kontrakten at bonden ville ha gått glipp av ytterligere $ 2 per bushel fortjeneste.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.