Vanlige eksempler på omsettelige verdipapirer

Omsettelige verdipapirer er investeringer som enkelt kan kjøpes, selges eller omsettes på børser. Den høye likviditeten til omsettelige verdipapirer gjør dem veldig populære blant individuelle og institusjonelle investorer. Disse typer investeringer kan være gjeldspapirer eller aksjepapirer.

NØKKELFRAGG

• Aksjer, obligasjoner, foretrukne aksjer og ETF er blant de vanligste eksemplene på omsettelige verdipapirer.
• Pengemarkedsinstrumenter, futures, opsjoner og hedgefondinvesteringer kan også være omsettelige verdipapirer.
• Det overordnede kjennetegn ved omsettelige verdipapirer er deres likviditet.
• Det er likvide eiendeler som ikke er omsettelige verdipapirer, og det er omsettelige verdipapirer som ikke er likvide eiendeler.
• Enhver salgbar sikkerhet må fremdeles tilfredsstille kravene til å være en økonomisk sikkerhet.

Typer omsettelige verdipapirer

Det er mange typer omsettelige verdipapirer, men aksjer er den vanligste typen egenkapital. Obligasjoner og regninger er de vanligste gjeldspapirene.

Aksjer som verdipapirer

Aksjer representerer en aksjeinvestering fordi aksjonærene har delvis eierskap i selskapet de har investert i. Selskapet kan bruke aksjonærinvesteringer som egenkapital for å finansiere selskapets drift og utvidelse.

Til gjengjeld får aksjonæren stemmerett og periodisk utbytte basert på selskapets lønnsomhet. Verdien av et selskaps aksje kan svinge veldig avhengig av bransjen og den enkelte virksomhet det gjelder, så det kan være et risikabelt grep å investere i aksjemarkedet. Imidlertid tjener mange mennesker veldig godt med å investere i aksjer.

Obligasjoner som verdipapirer

Obligasjoner er den vanligste formen for omsettelig gjeldssikkerhet og er en nyttig kilde til kapital for bedrifter som ønsker å vokse. En obligasjon er en sikkerhet utstedt av et selskap eller myndigheter som lar den låne penger fra investorer. Akkurat som et banklån garanterer et obligasjon en fast avkastningsrente, kalt kupongrente, i bytte mot bruk av de investerte midlene.

Pålydende på obligasjonen er dens pålydende. Hvert utstedte obligasjon har en spesifisert pålydende, kupongrente og løpetid. Forfallstidspunktet er når den utstedende enheten må betale tilbake hele pålydende på obligasjonen.

Fordi obligasjoner omsettes på det åpne markedet, kan de kjøpes for under pari. Disse obligasjonene handler med rabatt. Avhengig av dagens markedsforhold kan obligasjoner selge for mer enn pari. Når dette skjer, handler obligasjoner til en premie. Kupongbetalinger er basert på pålydende på obligasjonen fremfor markedsverdien eller kjøpesummen. Så en investor som kjøper et obligasjon til en rabatt har fortsatt de samme rentebetalingene som en investor som kjøper sikkerheten til pålydende.

Rentebetalinger på nedsatte obligasjoner representerer et høyere avkastning på investeringen enn den oppgitte kupongrenten. Motsatt er avkastningen på obligasjoner som er kjøpt med premie lavere enn kupongrenten.

Foretrukne aksjer

Det er en annen type salgbar sikkerhet som har noen av egenskapene til både egenkapital og gjeld. Foretrukne aksjer har fordelen av fast utbytte som blir utbetalt før utbytte til vanlige aksjeeiere, noe som gjør dem mer som obligasjoner. Imidlertid forblir obligasjonseiere eldre enn foretrukne aksjonærer. I tilfelle økonomiske vanskeligheter kan obligasjoner fortsette å motta rentebetalinger mens foretrukket aksjeutbytte forblir ubetalt.

I motsetning til en obligasjon tilbakebetales aldri aksjeeierens første investering, noe som gjør den til en hybrid sikkerhet. I tillegg til det faste utbyttet, gis foretrukne aksjonærer et høyere krav på midler enn deres vanlige kolleger hvis selskapet går konkurs.

Til gjengjeld gir foretrukne aksjonærer opp stemmeretten som vanlige aksjonærer liker. Det garanterte utbyttet og insolvens sikkerhetsnett gjør foretrukne aksjer til en fristende investering for noen mennesker. Foretrukne aksjer er spesielt tiltalende for de som synes at vanlige aksjer er for risikable, men ikke vil vente på at obligasjoner skal modnes.

Børsnoterte fond (ETF)

Børsnoterte fond (ETF) lar investorer kjøpe og selge samlinger av andre eiendeler, inkludert aksjer, obligasjoner og råvarer. ETF-er er omsettelige verdipapirer per definisjon fordi de omsettes på børser. Eiendelene som er holdt av børsnoterte fond kan selv være omsettelige verdipapirer, for eksempel aksjer i Dow Jones. Imidlertid kan ETF-er også inneha eiendeler som ikke er omsettelige verdipapirer, for eksempel gull og andre edle metaller.

Andre omsettelige verdipapirer

Omsettelige verdipapirer kan også komme i form av pengemarkedsinstrumenter, derivater og indirekte investeringer. Hver av disse typene inneholder flere forskjellige spesifikke verdipapirer.

De mest pålitelige likvide verdipapirene faller i kategorien pengemarked. De fleste verdipapirer i pengemarkedet fungerer som kortsiktige obligasjoner og kjøpes i store mengder av store finansielle enheter. Disse inkluderer statskasseveksler, bankers aksept, kjøpsavtaler og forretningsdokumenter.

Mange typer derivater kan betraktes som omsettelige, for eksempel futures, opsjoner og aksjerettigheter og tegningsretter. Derivater er investeringer som er direkte avhengig av verdien av andre verdipapirer. I det siste kvartalet av 1900-tallet begynte handel med derivater å vokse eksponentielt.

Indirekte investeringer inkluderer hedgefond og aksjefond. Disse instrumentene representerer eierskap i investeringsselskaper. De fleste markedsdeltakere har liten eller ingen eksponering for denne typen instrumenter, men de er vanlige blant akkrediterte eller institusjonelle investorer.

Funksjoner ved omsettelige verdipapirer

Det overordnede kjennetegn ved omsettelige verdipapirer er deres likviditet. Likviditet er muligheten til å konvertere eiendeler til kontanter og bruke dem som formidler i andre økonomiske aktiviteter. Sikkerheten blir videre likvidert av dets relative tilbud og etterspørsel i markedet. Volumet av transaksjoner spiller også en viktig rolle i likviditeten. Fordi omsettelige verdipapirer kan selges raskt med pristilbud umiddelbart, har de vanligvis en lavere avkastning enn mindre likvide eiendeler. Imidlertid oppleves de vanligvis også som lavere risiko.

Det er likvide eiendeler som ikke er omsettelige verdipapirer, og det er omsettelige verdipapirer som ikke er likvide eiendeler.

Fra et likviditetsmessig synspunkt er investeringene omsettelige når de raskt kan kjøpes og selges. Hvis en investor eller en bedrift trenger litt penger i en klype, er det mye lettere å komme inn i markedet og avvikle omsettelige verdipapirer. For eksempel er vanlige aksjer mye enklere å selge enn et ikke-forhandlingsbart innskuddsbevis (CD).

Dette introduserer intensjonselementet som et kjennetegn på "salgbarhet". Og faktisk hevder mange økonomiske eksperter og regnskapskurs intensjon som en skille funksjon mellom omsettelige verdipapirer og andre investeringssikkerheter. Under denne klassifiseringen må omsettelige verdipapirer tilfredsstille to betingelser. Den første er klar konvertibilitet til kontanter. Den andre betingelsen er at de som kjøper omsettelige verdipapirer, har til hensikt å konvertere dem når de trenger kontanter. Med andre ord, en note som er kjøpt med kortsiktige mål i tankene, er mye mer salgbar enn en identisk note som er kjøpt med langsiktige mål i tankene.

Omsettelige verdipapirer i regnskap

I regnskapsmessige terminologier er omsettelige verdipapirer omløpsmidler. Derfor er de ofte inkludert i arbeidskapitalberegningene på bedriftens balanse. Det bemerkes vanligvis hvis omsettelige verdipapirer ikke er en del av arbeidskapital. Definisjonen av justert arbeidskapital vurderer for eksempel bare driftsmidler og forpliktelser. Dette utelukker finansieringsrelaterte poster, for eksempel kortsiktig gjeld og omsettelige verdipapirer.

Virksomheter som har konservativ policy for styring av kontanter, har en tendens til å investere i kortsiktige omsettelige verdipapirer. De unngår langsiktige eller risikofylte verdipapirer, som aksjer og rentepapirer med løpetid lenger enn et år. Omsettelige verdipapirer rapporteres vanligvis rett under kontanter og kontantekvivalenter i et selskaps balanse i omløpsmidlene.

En investor som analyserer et selskap kan ønske å studere selskapets kunngjøringer nøye. Disse kunngjøringene gjør spesifikke kontantforpliktelser, for eksempel utbytteutbetalinger, før de deklareres. Anta at et selskap har lite kontanter og har all sin balanse bundet i omsettelige verdipapirer. Deretter kan en investor ekskludere kontantforpliktelsene som ledelsen kunngjorde fra sine omsettelige verdipapirer. Den delen av omsettelige verdipapirer er øremerket og brukt på noe annet enn å betale ned kortsiktig gjeld.

Bunnlinjen

Det er likvide eiendeler som ikke er omsettelige verdipapirer, og det er omsettelige verdipapirer som ikke er likvide eiendeler. For eksempel er en nylig myntet amerikansk Eagle Gold Coin en likvid eiendel, men det er ikke en salgbar sikkerhet. På den annen side kan et hedgefond være et omsettelig verdipapir uten å være en likvid eiendel. Enhver salgbar sikkerhet må fremdeles tilfredsstille kravene til å være en økonomisk sikkerhet. Den må representere interesse som eier eller kreditor, ha en tildelt pengeverdi og være i stand til å gi en gevinstmulighet for kjøperen.