Strukturert ompakket tillitssikkerhet (STRATS)

Hva er en strukturert ompakket tillitssikkerhet?

En strukturert ompakket formuesforsikret sikkerhet (STRATS) er et derivatprodukt som betaler inntekter basert på en tillits interesse i et verdipapirstøttet sikkerhet og et beslektet derivatprodukt.

Forstå strukturerte ompakket tillitssikkerhet (STRATS)

Structured Repackaged Asset-Backed Trust Securities (STRATS) ble utviklet av Wachovia i 2005. Investorer som kjøper STRATS teknisk kjøper aksjer i en trust, som betaler investorens inntekter basert på en kombinasjon av trustens interesse i en kapitalsikkerhet og et derivatprodukt. Kompleksiteten i navnet gir en indikasjon på kompleksiteten til det underliggende produktet.

Strukturerte produkter kombinerer investeringer i tradisjonelle verdipapirer med en derivatkomponent for å generere et mer tilpasset sett med investeringsrisiko og avkastning enn en investor vil finne å investere i en tradisjonell sikkerhet alene. Investorer som foretrekker strukturerte produkter har generelt svært spesifikke behov som ikke lett blir dekket av et mer konvensjonelt finansielt instrument.

Ompakkede produkter tillater verdipapirforetak å selge eksisterende eiendeler eller verdipapirer i en annen form. Når det gjelder STRATS, pakker en tillit tilbake verdipapirer som er støttet av eiendeler, som består av obligasjoner eller noter som er støttet av en underliggende eiendel. Tilliten kombinerer deretter verdipapirene med et derivat, typisk en renteswap som brukes til å sikre seg mot renterisiko i sikkerhetskomponenten. Tilliten baserer sine utbetalinger til investorer på inntektsstrømmene hentet fra de to komponentene.

Wells Fargos kontroversielle STRATS-problemstilling

I 2012 ble Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) bøtelagt Wells Fargo Advisors på grunn av anbefalinger den ga til investorer angående en serie med flytende rente STRATS hvis verdi falt fallende. STRATS-ene det dreide seg om dreide seg om en kombinasjon av en trust-foretrukket sikkerhet utstedt av JPMorgan Chase og en renteswap som er designet for å sikre verdipapirets eksponering for renteendringer. Selv om prospektet for STRATS-serien inneholdt en advarsel om betydelige tap dersom JPMorgan innløste sikkerheten tidlig, markedsførte banken angivelig produktet som en konservativ investering. Etter at Wells Fargo beholdt en del av utbetalingen til JPMorgan som kompensasjon for den tidlige kanselleringen av renteswapet, der JPMorgan også fungerte som motpart, tok investorene et betydelig tap på sine aksjer.

Mens Wells Fargo insisterte på at prospektet for produktet inneholdt tilstrekkelig advarsel for investorer, slo FINRA fast at firmaet ikke hadde trent opp sine meglere om risikoene som ligger i produktet. Noen eksperter hevdet den gangen at Wells Fargo burde ha gjort advarslene om risikoen mer fremtredende i prospektet. For å unngå slike negative overraskelser, bør detaljistinvestorer alltid undersøke investeringsprodukter for å sikre at de forstår alle elementene sine og les prospektet nøye før de forplikter seg til en investering.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Forståelse av strukturerte note gjeldsforpliktelser En strukturert note er en gjeldsplikt som inneholder en innebygd derivatkomponent med egenskaper som justerer sikkerhetsrisiko / avkastningsprofil. mer Strukturert finans Strukturert finans er et sterkt involvert finansielt instrument som tilbys store finansinstitusjoner eller selskaper som har sammensatte finansieringsbehov. mer strukturerte investeringsprodukter (SIP-er) Definisjon og eksempler Strukturerte investeringsprodukter, eller SIP-er, er typer investeringer som tilfredsstiller spesifikke investorbehov med en tilpasset aktivamiks. mer derivat - Slik fungerer den ultimate hekkespill Et derivat er en verdipapirisert kontrakt mellom to eller flere parter hvis verdi er avhengig av eller avledet fra en eller flere underliggende eiendeler. Prisen bestemmes av svingninger i den eiendelen, som kan være aksjer, obligasjoner, valutaer, råvarer eller markedsindekser. mer Verdipapirisering: Hvordan gjeld gir deg penger Ved verdipapirisering designer en utsteder et omsettelig finansielt instrument ved å slå sammen ulike finansielle eiendeler i ett basseng og deretter selge de ompakkede eiendelene til investorer. Det forekommer oftest med lån og andre eiendeler som genererer fordringer — forskjellige typer forbruks- eller kommersiell gjeld. mer Syntetisk Syntetisk er begrepet gitt til finansielle instrumenter som er laget for å simulere andre finansielle instrumenter mens de endrer spesifikke egenskaper som varighet og kontantstrøm. mer Partnerkoblinger