Definisjon av valuta fremover
En valutaterminer er en bindende kontrakt i valutamarkedet som låser valutakursen for kjøp eller salg av en valuta på en fremtidig dato. En valutaterminer er i hovedsak et tilpassbart sikringsverktøy som ikke innebærer en forhåndsmarginbetaling. Den andre store fordelen med en valutaterminer er at betingelsene ikke er standardiserte og kan skreddersys til et bestemt beløp og for enhver løpetid eller leveringsperiode, i motsetning til valutaterminerte valutaterminer.
Viktige takeaways
- Valutaterminer er OTC-kontrakter som omsettes i valutamarkeder som låser inn en valutakurs for et valutapar.
- De brukes vanligvis til sikring, og kan ha tilpassede vilkår, for eksempel et bestemt anslått beløp eller leveringsperiode.
- I motsetning til noterte valutaterminer og opsjonskontrakter, krever ikke valutaterminer forhåndsbetalinger når de brukes av store selskaper og banker.
- Å bestemme en valutaterminkurs avhenger av rentedifferanser for det aktuelle valutaparet.
Hvordan valutaterminkontrakter fungerer
Grunnleggende om valutaterminer
I motsetning til andre sikringsmekanismer som valutaterminer og opsjonskontrakter - som krever forhåndsbetaling for henholdsvis marginkrav og premiebetaling - krever valutaterminer vanligvis ikke en forhåndsbetaling når de brukes av store selskaper og banker.
En valutaterminer har imidlertid liten fleksibilitet og representerer en forpliktende forpliktelse, noe som betyr at kontraktkjøperen eller selgeren ikke kan gå bort hvis "innelåst" -kursen til slutt viser seg å være negativ. For å kompensere for risikoen for ikke-levering eller ikke-oppgjør, kan finansinstitusjoner som handler med valutaterminister kreve et innskudd fra detaljinvestorer eller mindre firmaer som de ikke har et forretningsforhold med.
Valutaterminsoppgjør kan enten være kontant eller leveringsmessig, forutsatt at opsjonen er gjensidig akseptabel og er spesifisert på forhånd i kontrakten. Valutaterminister er OTC-instrumenter, da de ikke handler på en sentralisert utveksling, og også er kjent som "direkte fremover."
Importører og eksportører bruker vanligvis valutaterminer for å sikre seg mot svingninger i valutakurser.
Et eksempel på en valutatransport
Mekanismen for å beregne en valutaterminkurs er enkel, og avhenger av rentedifferanser for valutaparet (forutsatt at begge valutaene omsettes fritt på valutamarkedet).
Anta for eksempel en gjeldende spotrente for den kanadiske dollaren på $ 1 = C $ 1.0500, en ett års rente for kanadiske dollar på 3 prosent og et års rente for USD 1, 5 prosent.
Etter ett år, basert på renteparitet, ville $ 1 pluss renter på 1, 5 prosent tilsvarer $ 1.0500 pluss renter på 3 prosent, noe som betyr:
- $ 1 (1 + 0.015) = $ 1.0500 x (1 + 0, 03)
- 1, 015 dollar = 1, 0815 dollar, eller 1 dollar = 1, 0655 dollar
Ett års terminrente i dette tilfellet er dermed US $ = C $ 1.0655. Vær oppmerksom på at fordi den kanadiske dollaren har en høyere rente enn den amerikanske dollaren, handler den med en forhåndsrabatt til greenbacken. I tillegg har den faktiske spotrenten på den kanadiske dollaren ett år fra nå ingen sammenheng med ett års fremtidsrente for tiden.
Valutaterminrenten er bare basert på rentedifferanser og inkluderer ikke investorenes forventninger til hvor den faktiske valutakursen kan være i fremtiden.
Valutaterminer og sikring
Hvordan fungerer en valutaterminer som en sikringsmekanisme? Anta at et kanadisk eksportselskap selger varer til en million dollar til et amerikansk selskap og forventer å motta eksportutbyttet om året. Eksportøren er bekymret for at den kanadiske dollaren kan ha styrket seg fra dagens kurs (på 1.0500) i året fra nå, noe som betyr at den vil motta færre kanadiske dollar per amerikanske dollar. Den kanadiske eksportøren inngår derfor en terminkontrakt om å selge en million dollar i året fra nå til terminrenten på USD 1 = C $ 1.0655.
Hvis et år fra nå er spotrenten US $ 1 = C $ 1.0300 - noe som betyr at C $ har verdsatt seg som eksportøren hadde forventet - ved å låse inn terminrenten, har eksportøren dratt fordel av $ 35 500 (ved å selge USD 1 million til $ 1.0655, snarere enn med spotprisen på $ 1.0300). På den annen side, hvis spotrenten i året fra nå er $ 1.0800 (dvs. den kanadiske dollaren svekket i strid med eksportørens forventninger), har eksportøren et anslått tap på $ 14 500.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.