Slik analyserer du transportindustrien

Transportsektoren refererer til den generelle kategorien aksjer relatert til transport av varer eller kunder. Transportsektoren er enorm og omfatter et bredt spekter av individuelle bransjer, inkludert store og regionale flyselskaper (også kjent som lufttjenester), jernbaner, rederier, godstransportører, lastebiler og firmaer mer indirekte relatert til transport som forsyningskjeden ledelse firmaer og andre leverandører av logistikk.

Oversikt over transportindustrien

Til sammen var verdien av transportindustrien i prosent av USAs BNP 3% fra 2012. Dette gjennomsnittet har vært jevn siden omtrent 1998. Som du kanskje forestiller deg, er sektoren økonomisk følsom og drevet først og fremst av generelle økonomiske trender i USA og verden. Når forbrukere og bedrifter bruker mindre, lider transportindustrien. Motsatt ser transportfirmaer økninger i aktiviteten når økonomien bedrer seg eller i full gang på konjunkturens topp.

Nøkkelspillerne

Hver bransje i transportsektoren inneholder noen få viktige, dominerende aktører. Dow Jones Transportation Index er en ledende sektorindeks som inneholder 20 "blue chips" eller dominerende selskaper med bølgende kretser, som er oppført nedenfor:

I tillegg gir S&P Transportation Select Industry-indeksen informasjon om sektoren. Gjennomsnittlig markedsverdi for de 42 nøkkelaktørene i indeksen er 9 milliarder dollar og varierer fra 400 millioner til 82 milliarder dollar. Dette indikerer at sektoren totalt sett er mangfoldig, selv om de beste aktørene i Dow Jones Transportation Index har stor innflytelse på totale sektortrender.

S&P TRANSPORT SELECT INDUSTRY INDEX

Viktige bransjedata

De viktigste dataene i transportbransjen hjelper investorer med å få innblikk i bevegelsen av varer over hele kloden. For eksempel angir vannveietonnasje, som spores av US Army Corps of Engineers Navigation Data Center, den månedlige tonnasjevolumet av varer som reiser over havet og andre store vannmasser, inkludert Great Lakes-regionen. Kilder som Association of American Railroads (AAR) Weekly Rail Traffic Sammendrag gir statistikk om prosentvis endring i månedlige jernbaneleveranser og intermodale enheter. En gjennomgang av jernbanestatistikken september 2013 beskriver et hopp på 14, 4% i transporten av petroleum og petroleumsprodukter - noe som bekrefter den økte populariteten til hydraulisk brudd, eller fracking over hele USA.

På lignende måte lar industritonnasjeindekser levert av American Trucking Association investorer og analytikere spore aktivitet over landets motorveier. Salg av amerikanske dieselpriser 2 er en annen måte å spore transport av varer på, men på en mer indirekte måte på grunn av behovet for å ekstrapolere drivstofforbruket til faktiske vareleveranser. Men samlet sett øker lastebilen godt for lastebilfirmaer og økonomien generelt. Institute for Supply Management (ISM) leverer produksjonsdetaljer og rapporterte i oktober 2013 at leveranseleveransene vokste veldig beskjedne 0, 2%, men tempoet i leveransene avtar og har gjort det i et par måneder på rad.

Faktorer analytikere og investorer trenger å vite

Michael Porters fem konkurransekrefter-modell er en fin måte å analysere enhver bransje på. Å anvende den til et spesifikt segment av transportbransjen, flyrommet, demonstrerer lett hvorfor det er en så vanskelig virksomhet å konkurrere i. Leverandørers forhandlingsstyrke er enorm fordi to firmaer, Boeing (NYSE: BA) og Airbus, gir hovedtyngden av store fly til verdens store flyselskaper. Planleggingskostnader kan lett løpe på flere titalls millioner dollar og gjøre byttekostnader ganske høye. Rivalisering blant eksisterende aktører er veldig intens, fordi flyreiser er i utgangspunktet en vare der rivaler først og fremst konkurrerer om pris. Trusselen om erstatninger er også stor og består av alle typer reiser, selv om dette er mindre bekymringsfullt for langdistanseflyvninger der det egentlig ikke er noen erstatninger for hastigheten og bekvemmeligheten ved å reise med fly. Det eneste virkelige positive fra et konkurransedyktig perspektiv er den begrensede forhandlingsstyrken til de millioner av individuelle flygeblad som har liten kollektiv evne til å kreve forbedret flyservice og tidsflyvninger.

Det er også viktig for investorer og analytikere å spore bransjetrender. For eksempel hadde flyselskaper som reiste til og fra Taiwan på et tidspunkt mangel på lufthavnsplasser på kinesiske fastlandsbyer, noe som indikerte at den økonomiske aktiviteten mellom de to landene forble robust og indikerte en investeringsmulighet for en klar investor. Også på flyrommet har fusjoner blant store aktører historisk kommet over motstand fra antitrustregulatorer som frykter at enkeltpersoner vil bli utsatt for høyere priser og dårligere service med for mye konsolidering (og leverandørkraft) i flyindustrien. Og når bedrifter i bilbransjen får løftet sine investeringsgrader av kredittvurderingsselskaper, indikerer dette generelt styrke i den innenlandske og globale bilindustrien.

Et kort eksempel

For å komme tilbake til flybransjen 9. september 2013 rapporterte United Airlines at inntektene per passasjermile, eller nøkkelbestemmende faktor for flygetrafikk, falt 0, 5% mens konsoliderte kapasitet, et mål på tilgjengelige setermil, falt 1, 4% i august . Dataene bekreftet at den samlede økonomiske aktiviteten forble lunken da den globale økonomien prøvde å riste av lavkonjunkturen forårsaket av kredittkrisen. I en presentasjon til investorer omtrent på samme tid, detaljerte United Airlines at bransjen transformerer seg midt i den anemiske veksten i BNP, som drives av mindre fragmentering (mer konsolidering), kapasitetsdisiplin som hjelper til med å opprettholde setepriser og tillegg av nye inntektsstrømmer som å lade for å sjekke poser eller få mer komfortable seter. Bedrifter som driver internasjonale flyvninger har også en fordel fordi dette er svært lønnsomme og ettertraktede ruter. Til tross for de sterke bransjetrendene, er flyselskapene fortsatt svært avhengige av økonomisk vekst, noe som gjør analyse av ledende indikatorer og annen forretningsaktivitet, for eksempel på tvers av andre transportfirmaer, til en viktig del av den samlede analysen.

Bunnlinjen

Transportsektoren består hovedsakelig av transport av varer over den globale økonomiske forsyningskjeden. En sekundær tjeneste består av å transportere enkeltpersoner over hele verden gjennom flyselskaper, jernbaner, båter, biler og annen transportmodus. Dow Jones Transportation Index er en flott måte å få innsikt i de dominerende bransjeaktørene som konkurrerer i hver hovednæring innen transportsektoren. Ved å få en bevissthet rundt de andre selskapene og trender som påvirker disse aktørene, kan investorer og analytikere få en fordel ved å analysere sektoren og se på å tjene på å forstå det.