Hvordan Federal Reserve utarbeider pengepolitikk

Pengepolitikk er hvordan en sentralbank (også kjent som "bankens bank" eller "banken til siste utvei") påvirker etterspørselen, tilbudet, prisen på penger og kreditt for å rette en nasjons økonomiske mål. Etter Federal Reserve Act fra 1913 fikk Federal Reserve (den amerikanske sentralbanken) myndighet til å formulere USAs pengepolitikk. For å gjøre dette bruker Federal Reserve tre verktøy: åpne markedsoperasjoner, diskonteringsrenten og reservekrav.

Innenfor Federal Reserve (også kjent som The Fed) er Federal Open Market Committee (FOMC) ansvarlig for å implementere åpne markedsoperasjoner, mens styret ivaretar diskonteringsrenten og reservekravene.

Viktige takeaways

• Federal Reserve, sentralbanken i USA, bruker åpne markedsoperasjoner, diskonteringsrenter og reservekrav for å formulere pengepolitikk.
• Federal Reserve belaster en føderal fondskurs til depositarer som låner ut føderale midler til andre institusjoner.
• Åpne markedsoperasjoner innebærer kjøp og salg av statlige utstedte verdipapirer.
• Diskonteringsrenten er renten banker og lignende institusjoner belastes for å låne reserve midler.

Hva er Federal Fund Rate?

De tre instrumentene vi nevnte ovenfor, brukes sammen for å bestemme etterspørsel og tilbud av pengebeløp som depositarinstitusjoner, for eksempel forretningsbanker, har i Federal Reserve banker. Dollarbeløpet som er plassert hos Federal Reserve endrer den føderale fondskursen. Dette er renten som banker og andre deponeringsinstitusjoner låner ut sine bankbankinnskudd til andre institusjoner.

Bankene vil ofte låne penger av hverandre for å dekke kundenes krav fra en dag til en annen, så den føderale rentesatsen er i hovedsak renten som en bank krever en annen for å låne penger over natten. Pengene som er lånt ut er satt inn i Federal Reserve basert på landets pengepolitikk.

Den føderale fondskursen er det som fastsetter andre kortsiktige og langsiktige renter og valutakurser. Det påvirker også andre økonomiske fenomener, for eksempel inflasjon. For å bestemme eventuelle justeringer som kan gjøres i pengepolitikken og den føderale fondssatsen, møter FOMC åtte ganger i året for å gjennomgå nasjonens økonomiske situasjon angående økonomiske mål og den globale økonomiske situasjonen.

Hva er åpne markedsoperasjoner?

Åpne markedsoperasjoner er i hovedsak kjøp og salg av statlige utstedte verdipapirer (som amerikanske obligasjoner) av Federal Reserve. Det er den primære metoden som pengepolitikken formuleres. Det kortsiktige formålet med disse operasjonene er å skaffe et foretrukket mengde reserver som er holdt av sentralbanken for å endre prisen på pengene gjennom den føderale fondskursen.

Når Federal Reserve bestemmer seg for å kjøpe obligasjonslån fra markedet, tar den sikte på å øke likviditeten i markedet, eller tilførselen av penger, noe som reduserer kostnadene for låneopptak eller renten.

På den annen side er en beslutning om å selge obligasjonslån til markedet et signal om at renten vil bli økt. Dette er fordi handlingen vil ta penger ut av markedet (for mye likviditet kan føre til inflasjon), og dermed øke etterspørselen etter penger og kostnadene for å låne dem.

Hva er diskonteringsrenten?

Diskonteringsrenten er i hovedsak renten som banker og andre deponeringsinstitusjoner belastes å låne fra Federal Reserve. Under det føderale programmet kan kvalifiserte depositarinstitusjoner motta kreditt under tre forskjellige fasiliteter: primær kreditt, sekundær kreditt og sesongmessig kreditt.

Hver kredittform har sin egen rente, men primærrenten blir vanligvis referert til som diskonteringsrenten.

• Primærrenten brukes til kortsiktige lån, som utvides over natten til bank- og deponeringsfasiliteter med et solid økonomisk omdømme. Denne satsen blir vanligvis satt over de kortsiktige markedsrentenivåene.
• Den sekundære kredittrenten er litt høyere enn primærrenten og utvides til fasiliteter som har likviditetsproblemer eller alvorlige økonomiske kriser.
• Endelig er sesongkreditt for institusjoner som trenger ekstra støtte på sesongbasis, for eksempel en bondes bank. Sesongmessige kredittrenter fastsettes ut fra et gjennomsnitt av valgte markedsrenter.

Hva er reservekrav?

Reservekravet er hvor mye penger en institusjon er forpliktet til å oppbevare i Federal Reserve hvelv for å dekke sine forpliktelser mot innskudd fra kunder. Styrets styre bestemmer forholdet mellom reserver som må holdes mot forpliktelser som faller inn under reserveforskrifter. Dermed avhenger det faktiske dollarbeløpet av reserver som er holdt i hvelvet av beløpet på depositarinstitusjonens forpliktelser.

Forpliktelser som må ha reserver mot seg inkluderer netto transaksjonskontoer, ikke-personlige tidsinnskudd og gjeld i euro-valuta.

Siden desember 1990 har ikke-personlige tidsinnskudd og gjeld i euro-valutene hatt reservekrav på null (noe som betyr at det ikke må holdes noen reserver for denne typen kontoer).

Bunnlinjen

Ved å påvirke tilbud, etterspørsel og kostnadskostnader påvirker sentralbankens pengepolitikk tilstanden til et lands økonomiske forhold. Ved å bruke en av de tre metodene - åpne markedsoperasjoner, diskonteringsrenter eller reservekrav - blir Federal Reserve direkte ansvarlig for rådende renter og andre relaterte økonomiske situasjoner som påvirker nesten alle økonomiske aspekter av hverdagen vår.