Fordeler og ulemper med indekser

Det er fordeler og ulemper med å bruke aksjeindekser og indeksfondene som sporer dem. En indeks er en tenkt portefølje av verdipapirer som representerer en bestemt del av det bredere markedet. Aksjeindeksen kan gi en statistisk måling av aksjekursene i den porteføljen. En indeks er vanligvis konstruert ved å bruke andelene til ledende selskaper i økonomien eller i en viss sektor av økonomien.

Indeks ble først populær blant Dow Jones Industrial Average (DJIA) opprettet av Charles Dow i 1896. DJIA var den andre aksjeindeksen, opprettet etter Dow Jones transportgjennomsnitt. DJIA ble et viktig verktøy for å spore styrken til den større økonomien. Siden den gang har andre aksjeindekser blitt populære, inkludert S&P 500 og NASDAQ Composite. Det er også mange indekser som sporer andre sektorer i markedet som obligasjoner og råvarer.

Mange lavprisindeksfond sporer aksjeindekser. Noen prominente investorer som Warren Buffett har forkjempet bruken av indeksfond for den gjennomsnittlige investoren. Imidlertid er det betydelige negativer knyttet til bruk av indeksfond.

Fordeler ved indekser

Aksjeindekser gir en enkel måte å spore den generelle helsen til økonomien. Ved å se på en statistisk måling er det enkelt å måle dagens økonomi. Videre kan de historiske dataene om indeksbevegelser og priser gi noen veiledning til investorene om hvordan markedene har reagert på visse situasjoner tidligere. Dette kan gi investorer mulighet til å ta bedre beslutninger.

Fordeler ved indeksfond

Det er også en rekke fordeler med indeksfond. Den største fordelen er, siden de bare sporer aksjeindekser, blir de passivt administrert. Gebyrene på disse indeksfondene er lave fordi det ikke er noen aktiv forvaltning. Dette kan spare investorer mye penger i løpet av livet siden mindre av investeringsgevinsten går mot gebyrer og utgifter.

Akademiske studier har vist at indeksfond utkonkurrerer aktive forvaltningsfond over tid. Selv en manager som konsekvent slår markedet, kan vise reduserende ytelse. Dermed er det ofte fornuftig for mange investorer å inkludere indeksfond som en del av porteføljene.

Ulemper ved indekser

Det er problemer med hvordan aksjeindekser beregnes som kan føre til ulemper. For eksempel er DJIA en prisvektet indeks. Indeksen beregnes ved å ta summen av prisene på alle 30 aksjer i indeksen. Denne summen blir deretter delt med en divisor. Divisoren justeres basert på aksjesplitter, spinoffs eller andre endringer i markedet.

Aksjer med høyere priser har større innvirkning på bevegelser i indeksen sammenlignet med aksjer til lavere pris. Som en prisvektet indeks tas det ikke hensyn til den relative størrelsen på bransjens sektor av aksjen eller dens markedsverdi. En annen kritikk av DJIA er at den bare representerer en tynn skive av blue-chip-universet, siden den bare inneholder 30 aksjer.

På den annen side er S&P 500 en markedsvektindeks. Det beregnes ved å ta den justerte markedsverdien av alle aksjene i indeksen og deretter dele den med en divisor. I likhet med DJIA er divisoren justert for aksjesplitter, spinoffs og andre markedsendringer. Ulempen med S&P 500 er at indeksen vektes mot selskaper med større kapitalisering. Aksjekursene for Apple og ExxonMobil har en mye større innflytelse på indeksenivået enn et selskap med mindre tak. Indeksen gir ikke tilstrekkelig eksponering for mindre selskaper.

5 grunner til å unngå indeksfond

Ulemper ved indeksfond

Det er også ulemper med å bruke indeksfond til investeringer. En stor ulempe er mangelen på fleksibilitet i et indeksfond. Aksjeindeksene hadde stor volatilitet i 2008 og 2009. Indeksfondet fulgte bare aksjeindeksene til nedsiden. Imidlertid kan en god aktiv leder ha vært i stand til å begrense virkningen av nedsidevolatiliteten ved å sikre porteføljen eller flytte posisjoner til kontanter. Videre kan indeksfond i beste fall bare gi gjennomsnittlige resultater. Det er ingen mulighet til å utkonkurrere markedet og oppnå store gevinster. Det er en mulighetskostnad å bruke indeksfond.