Syntetisk
Syntetisk er begrepet gitt til finansielle instrumenter som er konstruert for å simulere andre instrumenter mens de endrer nøkkelegenskaper. Ofte vil syntetikk tilby investorer skreddersydde kontantstrømningsmønstre, løpetid, risikoprofiler og så videre. Syntetiske produkter er strukturert for å tilpasse investorens behov.
03:06NYIF Instruktørserie: Syntetisk lager
Forstå syntetiske stillinger
Det er mange forskjellige grunner bak opprettelsen av syntetiske stillinger. En syntetisk stilling, for eksempel, kan bli påtatt seg for å skape samme gevinst som et finansielt instrument ved bruk av andre finansielle instrumenter. En næringsdrivende kan velge å opprette en syntetisk kortposisjon ved å bruke opsjoner, da det er enklere enn å låne aksjer og selge det kort. Dette gjelder også for lange posisjoner, ettersom handelsmenn kan etterligne en lang posisjon i en aksje ved å bruke opsjoner uten å måtte legge ut kapital for å faktisk kjøpe aksjen.
Viktige takeaways
- En syntetisk er en investering som er ment å imitere en annen investering.
- Syntetiske posisjoner kan tillate handelsmenn å ta en stilling uten å legge ut kapital for å faktisk kjøpe eller selge eiendelen.
- Syntetiske produkter er spesialdesignede investeringer som er laget for store investorer.
Eksempel på en syntetisk posisjon
For eksempel kan du opprette en syntetisk opsjonsposisjon ved å kjøpe en samtaleopsjon og samtidig selge en salgsopsjon på samme aksje. Hvis begge opsjoner har den samme streikprisen, la oss si $ 45, ville denne strategien ha samme resultat som å kjøpe den underliggende sikkerheten til $ 45 når opsjonene utløper eller utøves. Kallealternativet gir kjøperen rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten ved streiken, og salgsopsjonen forplikter selgeren til å kjøpe den underliggende sikkerheten fra putkjøperen.
Hvis markedsprisen på den underliggende sikkerheten øker over strykprisen, vil anropskjøperen utøve opsjonen sin til å kjøpe sikkerheten til 45 dollar, og realisere overskuddet. På den annen side, hvis prisen faller under streiken, vil putkjøperen utøve sin rett til å selge til puttselgeren som er forpliktet til å kjøpe den underliggende sikkerheten til 45 dollar. Så den syntetiske opsjonsposisjonen ville ha samme skjebne som en ekte investering i aksjen, men uten kapitalutlegg. Dette er selvfølgelig en bullish handel og den bearish handel utføres ved å reversere de to alternativene (selge en samtale og kjøpe en put).
Forstå syntetiske kontantstrømmer og produkter
Syntetiske produkter og mer komplekse enn syntetiske posisjoner, da de pleier å være tilpassede bygg opprettet gjennom kontrakter. Det er to hovedtyper av generiske verdipapirinvesteringer: de som betaler inntekt og de som betaler for prisstigning. Noen verdipapirer strekker seg over en linje, for eksempel et utbyttebetalende aksjer som også opplever takknemlighet. For de fleste investorer er en konvertibel obligasjon like syntetisk som ting trenger å få.
Konvertible obligasjoner er ideelle for selskaper som ønsker å utstede gjeld til en lavere rente. Målet med utstederen er å drive etterspørsel etter et obligasjon uten å øke renten eller beløpet den må betale for gjelden. Attraktiviteten ved å kunne bytte gjeld for aksjen hvis den tar av, tiltrekker seg investorer som ønsker jevn inntekt, men som er villige til å gi avkall på noen få poeng av dette for potensialet for å bli takknemlig. Ulike funksjoner kan legges til den konvertible obligasjonen for å blidgjøre tilbudet. Noen konvertible obligasjoner tilbyr hovedbeskyttelse. Andre konvertible obligasjoner tilbyr økte inntekter i bytte mot en lavere konverteringsfaktor. Disse funksjonene fungerer som insentiver for obligasjonseiere.
Se for deg at det er en institusjonell investor som ønsker en konvertibel obligasjon for et selskap som aldri har utstedt en. For å oppfylle denne etterspørselen i markedet, jobber investeringsbankfolk direkte med den institusjonelle investoren for å lage en syntetisk konvertibel som kjøper delene - i dette tilfellet obligasjoner og en langsiktig samtaleopsjon - for å passe til de spesifikke egenskapene som den institusjonelle investoren ønsker. De fleste syntetiske produkter er sammensatt av et obligasjons- eller renteprodukt for å sikre hovedinvesteringene, og en egenkapitalkomponent, for å oppnå alfa.
Kaninhullet av syntetiske kreasjoner
Produkter som brukes til syntetiske produkter kan være eiendeler eller derivater, men syntetiske produkter er iboende derivater. Det vil si at kontantstrømmene de produserer stammer fra andre eiendeler. Det er til og med en aktivaklasse kjent som syntetiske derivater. Dette er verdipapirene som er omvendt konstruert for å følge kontantstrømmene til en enkelt sikkerhet.
Syntetiske produkter blir langt mer komplekse enn syntetiske cabrioleter eller posisjoner. Syntetiske CDO-er investerer for eksempel i credit default-bytter. Selve den syntetiske CDO-en er videre delt inn i transjer som tilbyr forskjellige risikoprofiler til store investorer. Disse produktene kan gi betydelig avkastning, men strukturen kan også etterlate høyrisiko-avkastningsholdere som står overfor kontraktsmessige forpliktelser som ikke er fullt ut verdsatt på kjøpstidspunktet. Innovasjonen bak syntetiske produkter har vært en velsignelse for global finans, men hendelser som finanskrisen 2007-09 antyder at skaperne og kjøperne av syntetiske produkter ikke er så godt informert man kunne håpe.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.