Topp to måter selskaper skaffer kapital

Å drive en virksomhet krever mye kapital. Kapital kan ta forskjellige former, fra menneskelig og arbeidskapital til økonomisk kapital. Men når de fleste av oss hører begrepet finanskapital, er det første som kommer til tankene vanligvis penger. Selv om det kan bety forskjellige ting, er det ikke nødvendigvis usant. Finansiell kapital er representert med eiendeler, verdipapirer og ja, kontanter. Å ha tilgang til kontanter kan bety forskjellen mellom selskaper som utvider seg eller holder seg bak og blir liggende igjen. Men hvordan kan selskaper skaffe kapitalen de trenger for å holde dem gående og for å finansiere fremtidige prosjekter? Og hvilke alternativer har de tilgjengelige?

Det er to typer kapital som et selskap kan bruke til å finansiere driften: Gjeld og egenkapital. Forsiktig bedriftsøkonomisk praksis innebærer å bestemme den blandingen av gjeld og egenkapital som er mest kostnadseffektiv. Denne artikkelen undersøker begge typer kapital, og hvordan ........

Viktige takeaways

• Bedrifter kan bruke enten gjeld eller egenkapital for å skaffe penger — der gjeldskostnadene vanligvis er lavere enn kostnadene for egenkapital gitt gjeld har.
• Gjeldsholdere belaster vanligvis renter for selskaper, mens aksjeeiere er avhengige av aksjestigning eller utbytte for å få en avkastning.
• Foretrukket egenkapital har et seniorkrav på et selskaps eiendeler sammenlignet med felles egenkapital, noe som gjør kapitalkostnaden lavere for foretrukket egenkapital.

Gjeldskapital

Gjeldskapital omtales også som gjeldsfinansiering. Finansiering ved hjelp av gjeldskapital skjer når et selskap låner penger og samtykker i å betale tilbake det til långiveren på et senere tidspunkt. De vanligste typene gjeldskapitalbedrifter bruker er lån og obligasjoner - de to vanligste måtene større selskaper bruker for å få drivstoff til utvidelsesplanene sine eller for å finansiere nye prosjekter. Mindre bedrifter kan til og med bruke kredittkort for å skaffe egen kapital.

Et selskap som ønsker å skaffe kapital gjennom gjeld, kan trenge å henvende seg til en bank for et lån, der banken blir långiver og selskapet blir skyldner. I bytte mot lånet belaster banken renter, som selskapet vil notere sammen med lånet, på balansen. Det andre alternativet er å utstede selskapsobligasjoner. Disse obligasjonene selges til investorer - også kjent som obligasjonseiere eller långivere - og forfaller etter en viss dato. Før selskapet når løpetid, er selskapet ansvarlig for å utstede rentebetalinger på obligasjonen til investorer. Fordi de vanligvis har en høy mengde risiko - sjansene for mislighold er høyere enn obligasjoner utstedt av regjeringen - betaler de et mye høyere avkastning. Pengene som samles inn fra obligasjonsutstedelse kan brukes av selskapet til sine utvidelsesplaner.

Selv om dette er en flott måte å skaffe mye tiltrengte penger, kommer gjeldskapitalen med en ulempe: Det kommer den ekstra belastningen med interesse. Denne utgiften, som påløper bare for å få tilgang til midler, blir referert til som kostnaden for gjeldskapital. Rentebetalinger må utføres til långivere uavhengig av forretningsresultater. I en lavsesong eller dårlig økonomi kan et høyt utnyttet selskap ha gjeldsutbetalinger som overstiger inntektene.

Eksempel på Gjeldskapital

La oss se på lånescenariet som et eksempel. Anta at et selskap tar opp et $ 100 000 forretningslån fra en bank som har 6% årlig rente. Hvis lånet blir tilbakebetalt ett år senere, er det totale beløpet som er tilbakebetalt $ 100.000 x 1.06, eller $ 106.000. Selvfølgelig er de fleste lån ikke tilbakebetalt så raskt, så den faktiske mengden av sammensatte renter på et så stort lån kan legge opp raskt.

La oss nå se på et eksempel på obligasjoner som gjeldskapital. Selskap A er et flyselskap som ønsker å finansiere en rekke innkjøp for noen nye fly. I stedet for å gå til bankene for et lån, kan selskapet bestemme seg for å utstede gjeld i form av obligasjoner som forfaller innen ti år. Investorer kan kjøpe disse obligasjonene i bytte mot rentebetalinger.

Långivere er garantert betaling på utestående gjeld selv i mangel av tilstrekkelig inntekt.

Egenkapital

Egenkapital genereres derimot ikke ved å låne, men ved å selge aksjer i selskapets aksjer. Hvis det ikke er økonomisk levedyktig å ta på seg mer gjeld, kan et selskap skaffe kapital ved å selge ytterligere aksjer. Dette kan være enten vanlige aksjer eller foretrukne aksjer.

Felles aksje gir aksjeeierne stemmerett, men gir dem egentlig ikke så mye annet når det gjelder viktighet. De er på bunnen av stigen, noe som betyr at eierskapet ikke blir prioritert slik andre aksjonærer er. Hvis selskapet går under eller avvikler, betales andre kreditorer og aksjonærer først. Foretrukne aksjer er unike ved at betaling av et spesifikt utbytte er garantert før slike utbetalinger foretas på vanlige aksjer. Til gjengjeld har foretrukne aksjonærer begrenset eierrettigheter og har ingen stemmerett.

Den primære fordelen ved å skaffe egenkapital er at selskapet, i motsetning til gjeldskapital, ikke er pålagt å betale tilbake aksjeeierinvesteringene. I stedet refererer kostnaden for egenkapital til avkastningen på investeringer som aksjeeiere forventer basert på resultatene i det større markedet. Disse avkastningene kommer fra utbetaling av utbytte og verdivurdering. Ulempen med egenkapitalen er at hver aksjeeier eier en liten del av selskapet, så eierforholdet blir utvannet. Bedriftseiere er også overvåket for sine aksjonærer og må sikre at selskapet forblir lønnsomt for å opprettholde en forhøyet aksjevurdering mens de fortsetter å betale forventet utbytte.

Gjeldshavere er vanligvis kjent som långivere, mens aksjeeiere er kjent som investorer.

Fordi foretrukne aksjonærer har et høyere krav på selskapets eiendeler, er risikoen for foretrukne aksjonærer lavere enn for vanlige aksjonærer, som okkuperer bunnen av betalingsmatkjeden. Derfor er kapitalkostnaden for salg av foretrukne aksjer lavere enn for salg av vanlige aksjer. Til sammenligning er begge typer egenkapital vanligvis dyrere enn gjeldskapital, siden långivere alltid er garantert betaling ved lov.

Eksempel på egenkapital

Som nevnt ovenfor, velger noen selskaper å ikke låne mer penger for å skaffe kapital. Kanskje de allerede er utnyttet og bare ikke kan ta på seg mer gjeld. De kan henvende seg til markedet for å skaffe penger. Et oppstartsselskap kan skaffe kapital gjennom engleinvestorer og venturekapitalister. Private selskaper kan derimot bestemme seg for å offentliggjøres ved å utstede et børsnotering. Dette gjøres ved å utstede aksjer i det primære markedet - vanligvis til institusjonelle investorer - hvoretter aksjer omsettes i annenhåndsmarkedet av investorer. For eksempel ble Facebook offentlig i mai 2012, og samlet inn 16 milliarder dollar i kapital gjennom sin børsnotering, som satte selskapets verdi til 104 milliarder dollar.