Hva er forskjellen mellom en forgylt obligasjon og en vanlig obligasjon?

En forgylt obligasjon er ganske enkelt en høyverdig type gjeld. Hva blue-chip aksjer er for ordinære aksjer, forgylte obligasjoner er til vanlige obligasjonslån. Som med alle obligasjoner, låner den føderale eller foretaksutstederen penger fra investorer til en bestemt rente for en bestemt periode.

Grunnleggende om forgyldte obligasjoner

Begrepet "forgylt" er av britisk opprinnelse, og forgylte kanter opprinnelig referert til gjeldspapirer utstedt av Bank of England, som utstedte de første i 1694. Obligasjonene ble trykket på sertifikater med en forgylt kant - derav navnet. Sammen med Bank of England-utstedelser ble gjeld utstedt av myndigheter i Storbritannia og det britiske samveldet (som India, Sør-Afrika og Nord-Irland) også kjent som forgylte obligasjoner. Begrepet "gilts", som dateres til 1800-tallet, oppstod som et kallenavn for britiske statsobligasjoner og er fortsatt dagens investorers korthet for dem.

Imidlertid utviklet begrepet "forgylte obligasjoner" seg og ble en generisk frase for gjeld av høy kvalitet generelt. Den beskriver nå globale obligasjoner utstedt av selskaper eller myndigheter som har vist langsiktig finansiell stabilitet - spesifikt muligheten til å generere sterk inntjening, unngå mislighold og konsekvent betale obligasjonseiere på skjema - et synonym for overlegen investeringsklasse.

"Investment grade" refererer til vurderingene tildelt gjelden av større uavhengige kredittvurderingstjenester som Moody's og Standard & Poor's. Disse firmaene forsker på den økonomiske helsen til obligasjonsutstedere, inkludert utstedere av kommunale obligasjoner, og tildeler rangeringer til obligasjonene som blir tilbudt. En obligasjonsrating hjelper investorer med å vurdere kredittkvalitet sammenlignet med andre obligasjoner. For at en obligasjon skal kategoriseres som "forgylt" på Standard & Poors ratingskala, må den for eksempel falle inn i en av de fire beste klasseklassingene - AAA, AA, A eller BBB - helst de to første klassene. Rangeringer av BB, B, CCC, CC, C eller D vil bli betraktet som mer spekulative og, i tilfelle av "D" -nivået, som standard.

Sølvfaste obligasjoner vs. vanlige obligasjoner

"Vanlig obligasjon" er en veldig generisk betegnelse som brukes for å beskrive obligasjoner som er selskapets, kommunale, høye renter, pantelån, private emisjoner og myndigheter. Obligasjoner i denne kategorien kan omfatte høykvalitetsobligasjoner, for eksempel forgylte kanter, men også de mer spekulative og risikofyltere obligasjoner som faller under investeringsklasse.

En forgylt obligasjon anses som den nest sikreste til en amerikansk statsobligasjon. Denne sikkerheten kommer selvfølgelig med en pris: den lave risikoen betyr lav avkastning. Ofte tilbyr en forgylt obligasjon et avkastning som ligger godt under avkastningen som tilbys av sammenlignbare men mer spekulative obligasjoner. For eksempel den 23. januar 2019 ga Storbritannias 10-årige obligasjon - en av bokstavene - med en kupong (rente) på 4, 25% 1, 2%. I kontrast var 10-årige obligasjoner med trippel C-karakter (den laveste ratingen en bedriftsobligasjon kan få) i snitt med en rente på 12% og en avkastning på 5, 13% på samme dato.

Som sådan vil forgylte obligasjoner være best egnet til en del av en portefølje øremerket kapitalbevaring, eller for investorer som ønsker en jevn, hvis beskjeden inntektsstrøm. Mer aggressive investorer som kan påta seg risiko og søke større avkastning, vil være bedre egnet til lavere renteinstrumenter.