Hva kort interesse forteller oss

Kortsalg gjør det mulig for en person å tjene på en fallende aksje, som kommer godt med ettersom aksjekursene stadig øker og synker. Det er megleravdelinger og firmaer som bare har som formål å forske på dårligere selskaper som er førsteklasses kortsalgskandidater. Disse firmaene porer over regnskap på jakt etter svakheter som markedet kanskje ikke har nedsatte ennå, eller et selskap som ganske enkelt er overvurdert. En faktor de ser på kalles kort rente, som fungerer som en indikator på markedet.

Kunsten å kort selge

Kortsalg er det motsatte av å kjøpe aksjer. Det er salg av en sikkerhet som selgeren ikke eier, gjort i håp om at prisen vil falle. Hvis du føler at en bestemt sikkerhets pris, la oss si at aksjen i et sliter selskap vil falle, kan du låne aksjen fra meglerhandleren, selge den og få inntektene fra salget. Hvis aksjekursen etter en periode synker, kan du stenge posisjonen ved å kjøpe aksjen på det åpne markedet til lavere pris og returnere aksjen til megleren. Siden du betalte mindre for aksjen du returnerte til megleren enn du mottok å selge den opprinnelig lånte aksjen, realiserer du en gevinst.

Fangsten er at du taper penger hvis aksjekursen stiger. Dette fordi du må kjøpe tilbake aksjen til den høyere prisen. I tillegg kan megler-forhandleren kreve at stillingen stenges når som helst, uavhengig av aksjekurs. Imidlertid forekommer dette kravet bare hvis forhandlermegleren føler låntakerens kredittverdighet er for risikabelt for firmaet.

Kort interesse: Hva det forteller oss

Kort interesse viser sentiment

Kort rente er det totale antall aksjer på en bestemt aksje som er solgt til kort av investorer, men som ennå ikke er dekket eller lukket. Dette kan uttrykkes som et tall eller i prosent.

Når uttrykt som en prosentandel, er kort rente antall kortere aksjer dividert med antall utestående aksjer. For eksempel har en aksje med 1, 5 millioner solgte korte aksjer og 10 millioner utestående aksjer en kort andel på 15% (1, 5 millioner / 10 millioner = 15%).

De fleste børser sporer den korte interessen for hver aksje og utsteder rapporter ved månedens slutt, selv om Nasdaq er blant dem som rapporterer to ganger hver måned. Disse rapportene er bra for handelsmenn, fordi de lar folk måle det generelle markedssentimentet rundt en bestemt aksje ved å vise hva kortselgere gjør.

Nyheter driver med endringer med kort interesse

En stor økning eller reduksjon i aksjens korte rente fra forrige måned kan være en meget forteller indikator på investorstemning. La oss si at Microsofts korte interesse økte med 10% på en måned. Dette betyr at det var en økning på 10% i antall mennesker som tror aksjekursen vil synke. Et så betydelig skifte gir god grunn for investorene å finne ut mer. Vi må sjekke den nåværende forskningen og eventuelle nyhetsrapporter for å se hva som skjer med selskapet og hvorfor flere investorer selger aksjen.

En aksjebeholdning med høy rente bør benyttes med ekstrem forsiktighet, men ikke nødvendigvis unngås for enhver pris. Kortselgere (som alle investorer) er ikke perfekte og har vært kjent for å ta feil. Faktisk bruker mange kontrarinvestorer kort rente som et verktøy for å bestemme retningen på markedet. Begrunnelsen er at hvis alle selger, så er aksjen allerede på et lavt nivå og kan bare rykke opp. Således opplever motstandere at et høyt forhold med kort rente er bullish fordi det til slutt vil være et betydelig press oppover på aksjekursen når korte selgere dekker sine korte posisjoner.

Forstå forholdet med kort interesse

Kort rente-forholdet er antall solgte aksjer kort (kort rente) delt på gjennomsnittlig daglig volum. Dette kalles ofte "dager til dekning-forholdet" fordi det bestemmer, basert på aksjens gjennomsnittlige handelsvolum, hvor mange dager det vil ta korte selgere å dekke sine posisjoner hvis positive nyheter om selskapet løfter prisen.

La oss anta at en aksje har en kort rente på 40 millioner aksjer, mens det gjennomsnittlige daglige volumet av omsatte aksjer er 20 millioner. Ved å gjøre en rask og enkel beregning (40.000.000 / 20.000.000), finner vi ut at det vil ta to dager for alle kortselgerne å dekke sine posisjoner. Jo høyere forholdstall, desto lengre tid vil det ta å kjøpe tilbake de lånte aksjene - en viktig faktor som handelsmenn eller investorer bestemmer om de vil ta en kort stilling. Hvis dagene til dekning strekker seg over åtte eller flere dager, kan det vanligvis være vanskelig å dekke en kort stilling.

NYSEs korte rente-forhold

New York-børsens korte rente-forhold er en annen stor beregning som kan brukes til å bestemme holdningen til det samlede markedet. NYSEs kortsiktighetsgrad er den samme som kortsiktig rente, bortsett fra at den er kalkulert som månedlig kortsiktig rente på hele børsen dividert med gjennomsnittlig daglig volum på NYSE for den siste måneden.

Anta for eksempel at det er solgt 5 milliarder aksjer kort i august, og det gjennomsnittlige daglige volumet på NYSE for samme periode er 1 milliard aksjer per dag. Dette gir oss en kortsiktig rente på NYSE på fem (5 milliarder / 1 milliard). Dette betyr at det i gjennomsnitt vil ta fem dager å dekke hele den korte stillingen på NYSE. I teorien indikerer en høyere NYSE-rente-ratio mer baisse følelser mot utvekslingen og verdensøkonomien som helhet i forlengelse.

Bli fanget i kort klem

Noen bullish investorer ser høy kort rente som en mulighet. Dette synspunktet er basert på kortinteresse-teorien. Begrunnelsen er at hvis du kort selger en aksje og aksjen fortsetter å stige i stedet for å falle, vil du sannsynligvis ønske å komme deg ut før du mister skjorten. En kort klemme oppstår når korte selgere kryper med å erstatte det lånte lageret, og øker etterspørselen, reduserer tilbudet og presser opp prisene. Korte klemmer har en tendens til å forekomme oftere i aksjer med mindre lokk, som har en veldig liten flottør (forsyning), men store kapper er absolutt ikke immun mot denne situasjonen.

Hvis en aksje har en høy kort rente, kan korte posisjoner bli tvunget til å avvikle og dekke sin posisjon ved å kjøpe aksjen. Hvis det oppstår en kort klemme og nok korte selgere kjøper tilbake aksjen, kan prisen gå enda høyere. Dessverre er dette imidlertid et veldig vanskelig fenomen å forutsi.

Bunnlinjen

Selv om det kan være en tellende følelsesindikator, bør en investeringsbeslutning ikke være basert helt på aksjens korte renter. Når det er sagt, overser investorer ofte dette forholdet og nytten til tross for at det er utbredt tilgjengelighet. I motsetning til det grunnleggende for et selskap, krever den korte interessen lite eller ingen beregninger. Et halvt minutt tid på å slå opp kort interesse kan bidra til å gi verdifull innsikt i investorentiment til et bestemt selskap eller børs. Enten du er enig i den generelle følelsen eller ikke, det er et datapunkt verdt å legge til din samlede analyse av en aksje.