Hvorfor Bitcoin har en flyktig verdi

Prissvingninger i Bitcoin-spotrenten på Bitcoin-børsene er drevet av mange faktorer. Volatilitet måles i tradisjonelle markeder ved Volatility Index, også kjent som CBOE Volatility Index (VIX). Volatilitet i Bitcoin har foreløpig ikke en generelt akseptert indeks siden cryptocurrency som en aktivaklasse fremdeles er i begynnelsen, men vi vet at Bitcoin er i stand til volatilitet i form av 10 ganger prisendringer mot amerikanske dollar, i relativt kort tid.

Her er bare noen av de mange faktorene bak Bitcoin volatilitet:

Dårlige nyheter skader adopsjonsfrekvensen

Nyhetshendelser som skremmer Bitcoin-brukere inkluderer geopolitiske hendelser og uttalelser fra regjeringer om at Bitcoin sannsynligvis vil bli regulert. De tidlige adopterne fra Bitcoin inkluderte flere dårlige skuespillere, og produserte nyhetsoppslag som produserte frykt hos investorer.

Hovedsakende Bitcoin-nyheter inkluderer konkursen til Mt. Gox i begynnelsen av 2014 og nylig den sørkoreanske børsen Yapian Youbit. Andre inkluderer den høyprofilerte bruken av Bitcoin i narkotikatransaksjoner via Silk Road som endte med at FBI ble stengt av markedet i oktober 2013.

Alle disse hendelsene og den offentlige panikken som fulgte drev verdien av Bitcoins kontra fiat-valutaer raskt ned. Imidlertid så Bitcoin-vennlige investorer disse hendelsene som et bevis på at markedet modnet, og drev verdien av Bitcoins mot dollar markert opp igjen i løpet av den korte perioden umiddelbart etter nyhetshendelsene.

Bitcoin's Perceived Value Sways

En av grunnene til at Bitcoin kan svinge mot fiat-valutaer er den oppfattede verdibutikken mot fiat-valutaen. Bitcoin har egenskaper som gjør at den ligner gull. Det styres av en designbeslutning av utviklerne av kjerneteknologien for å begrense produksjonen til et fast beløp, 21 millioner BTC.

Siden det skiller seg markant fra fiat-valuta, som styres av regjeringer som ønsker å opprettholde lav inflasjon, høy sysselsetting og tilfredsstillende vekst gjennom investeringer i kapitalressurser, ettersom økonomier bygget med fiat-valutaer viser tegn til styrke eller svakhet, kan investorer tildele mer eller mindre av eiendelene deres til Bitcoin.

Usikkerhet om fremtidens Bitcoin verdi

Bitcoin-volatilitet drives også i stor grad av varierende oppfatninger av den indre verdien av cryptocurrency som et lager av verdi og metode for verdioverføring. En verdilagring er funksjonen som en eiendel kan være nyttig i fremtiden med en viss forutsigbarhet. En butikk med verdi kan lagres og byttes mot goder eller tjenester i fremtiden.

En metode for verdioverføring er ethvert objekt eller konsept som brukes til å overføre eiendom i form av eiendeler fra en part til en annen. Bitcoin volatilitet for tiden gjør det til et noe uklart verdibutikk, men det lover nesten friksjonsfri verdioverføring. Siden disse to driverne for den nåværende spotprisen på Bitcoin varierer mot dollar og andre fiat-valutaer, ser vi at Bitcoins verdi kan svinge basert på nyhetshendelser mye som vi observerer med fiat-valutaer.

Risiko for stor valutaholder

Bitcoin-volatilitet er også i en grad drevet av innehavere av store andeler av den totale utestående flytningen av valutaen. For Bitcoin-investorer med nåværende eierandel over $ 10 millioner, er det ikke klart hvordan de ville avvikle en så stor posisjon til en fiat-stilling uten å bevege markedet alvorlig.

Siden Bitcoin-volumet ligner et lite aksjeselskap, har ikke valutaen truffet de adopsjonskursene i massemarkedet som ville være nødvendig for å gi opsjonsverdi til store innehavere av valutaen.

Sikkerhetsbrudd forårsaker flyktighet

Bitcoin kan også bli ustabile når Bitcoin-samfunnet utsetter sikkerhetssårbarheter i et forsøk på å produsere massive open source-svar i form av sikkerhetsrettelser. Denne tilnærmingen til sikkerhet er paradoksalt nok en som gir store utfall, med mange verdifulle åpen kildekode programvareinitiativer som kreditt, inkludert Linux. Bitcoin-utviklere må avsløre sikkerhetshensyn for publikum for å produsere robuste løsninger.

Det var et hack som drev Yapian Youbit til konkurs, mens også NiceHash rapporterte om 70 millioner dollar av Bitcoin stjålet i et nylig angrep på plattformen. I april 2014 kjørte OpenSSL-sårbarhetene som ble angrepet av Heartbleed-feilen og rapportert av Googles sikkerhet, Neel Mehta, Bitcoin-prisene ned med 10% på en måned.

Bitcoin og open source programvareutvikling er bygd på samme grunnleggende forutsetning at en kopi av kildekoden er gratis for brukere å undersøke og endre etter ønske. Dette konseptet gjør det til samfunnets ansvar å tale bekymringer om programvaredesign, og når samfunnet gjør det, gjenspeiler verdien av Bitcoin nivået av tillit til protokolldesignet som helhet. Det er først naturlig at verdien svinger med nyhetshendelser om sikkerhetsbrudd.

Høyprofilerte tap skaper frykt

Det er verdt å merke seg at disse tapene og de påfølgende nyhetene om tapene hadde dobbelt innvirkning på volatiliteten. De reduserte den totale flyten av Bitcoin med omtrent, og produserte et potensielt løft på verdien av den gjenværende Bitcoin på grunn av økt knapphet. Å overstyre dette løftet var imidlertid den negative effekten av nyhetssyklusen som fulgte.

Spesielt andre Bitcoin-gateways så på den enorme fiaskoen hos Mt Gox som en positiv for langsiktige utsikter til Bitcoin, noe som ytterligere kompliserer den allerede komplekse historien bak valutaens volatilitet. Så snart adoptere firmaer blir eliminert fra markedet på grunn av dårlig styring og funksjonsfrie prosesser, lærer senere deltakere av sine feil og bygger sterkere prosesser i sin egen virksomhet, noe som styrker infrastrukturen i valutaen totalt sett.

Nasjoner med høy inflasjon og bitcoins

Bitcoin brukskasse som valuta for utviklingslandene som for tiden opplever høy inflasjon er verdifull når vi vurderer volatiliteten til Bitcoin i disse økonomiene kontra volatiliteten til Bitcoin i US $. Bitcoin er mye mer ustabilt i forhold til USD enn den høye inflasjonen argentinsk peso kontra US $.

Når det er sagt, gjør den nær friksjonsløse overføringen av Bitcoins over landegrensene det til et potensielt høyst attraktivt låneinstrument for argentinere, ettersom den høye inflasjonsraten for peso-denominerte lån potensielt rettferdiggjør å ta på seg en viss valutabilitetsrisiko i et Bitcoin-denominert lån finansiert utenfor Argentina.

Tilsvarende kan innbyggere utenfor Argentina tjene høyere avkastning under denne ordningen enn de kan ved å bruke andre gjeldsinstrumenter, denominert i deres hjemlige valuta, og potensielt motvirke noen av risikoen for eksponering for det argentinske markedet med høy inflasjon.

8. Flytbarhet i skattebehandlingen løfter

Nyere kunngjøringer fra skattemyndighetene om at valutaen faktisk er en eiendel for skatteformål, hadde blandede effekter på volatiliteten. På oppsiden har ethvert utsagn som anerkjenner valutaen en positiv innvirkning på markedsvurderingen av valutaen.

Omvendt hadde IRS-beslutningen om å kalle den eiendom to negative effekter. Den første var den ekstra kompleksiteten for brukere som ønsker å bruke den som betalingsmåte. I henhold til den nye skatteloven, vil brukere måtte registrere markedsverdien på valutaen på hver transaksjon, uansett hvor liten den er. Dette behovet for journalføring kan forståelig nok sakte adopsjon, da det ser ut til å være for mye trøbbel for det det er verdt for mange brukere.

For det andre kan avgjørelsen om å kalle valutaen en form for eiendom for skatteformål være et signal for noen markedsaktører om at skattemyndighetene forbereder seg på å håndheve sterkere regelverk senere. Meget sterk regulering av valutaen kan føre til at adopsjonskursen for valutaen går sakte til det punktet der den ikke er i stand til å oppnå den masseadoptering som er kritisk for dens samlede nytteverdi i samfunnet. Nyere trekk fra skattemyndighetene er ikke tydelige med hensyn til signaliseringsmotivene deres og har derfor blandede signaler til markedet for Bitcoin.

Bunnlinjen

Bitcoin presenterer en rekke muligheter som ikke eksisterte før utviklingen. Likevel har det ikke lyktes ennå å konvertere investorer bekymret for potensiell adopsjonskurs som en alternativ valuta.

Nylig erkjennelse fra skattemyndighetene om at Bitcoin er en eiendel for skatteformål har avklart situasjonen for investorer, og løftet om friksjonsfri verdioverføring antyder innovative brukssaker i utenlandske direkteinvesteringer. På kort sikt vil mye av volatiliteten bli drevet av investorers oppfatning av gateways evne til å ivareta individuelle eierandeler og sørge for en pålitelig verdibutikk etter hvert som adopsjonen øker.