4 Historieproduserende Wall Street Crooks

Gjennom årene har Wall Street hatt sin del av skandaler, hvorav mange forlot fortvilelse og tap i våkenne. Disse inkluderer alt fra innsidehandel til svindel som koster investorer millioner av dollar. For å forstå forståelsen av disse skjeve individene på finanshistorien, må vi undersøke personene selv, hva de gjorde og arven deres ugjerninger etterlot seg. Selv om ingen to er like, er det disse mennene varige effekter av deres forbrytelser, som fortsatt føles av

Hovedgate
mange år senere. Denne artikkelen vil undersøke fire av de mest kjente og samvittighetsløse Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken og Bernard Ebbers.

Opplæring: Investeringssvindel
Den kanadiske gruvearbeideren: Michael de Guzman Michael de Guzman var mannen mange mener var gjerningsmannen til den berømte Bre-X-debakelen. De Guzman var sjefgeolog for Bre-X, og han hadde tilgang til kjerneprøver hentet fra en gruve i Indonesia. Da gullinnskuddsnumrene kom litt under gjennomsnittet, bidro De Guzman til å bidra til det største gruvesvindel i moderne historie ved å falske prøvene for å indikere et massivt gullfunn. Etter hvert som tiden gikk, ble estimatene økt til så mye som 200 millioner unser. For å få tak i dette tallet har det amerikanske finansdepartementet omtrent 250 millioner unser gull i reservene.

Denne svindelen ble oppnådd ved å sette inn gull i prøvene for å få det til å se ut som om det var mye mer gull i den indonesiske gruven enn det virkelig var. Som et resultat klatret 4-øre-aksjen raskt til så høyt som $ 250 (justert for splitt). For investorer betydde dette at en investering på $ 200 ville hatt ballong til 1, 25 millioner dollar.

Uavhengige geologer var imidlertid mistenkelige overfor gruvens antatte rikdom, og den indonesiske regjeringen begynte å flytte inn. De Guzman kunne ikke ta varmen og endte opp med å hoppe fra et helikopter. Bre-X-aksjen gjorde det samme og kostet investorene sine 6 milliarder dollar.

The Unlucky Gambler: Richard Whitney Richard Whitney var president for New York Stock Exchange (NYSE) fra 1930 til 1935. 24. oktober 1929 (Black Thursday), fungerende som agent for en pool av bankfolk, kjøpte han aksjer i mange selskaper, og skaper en dramatisk snuoperasjon i markedet. Dette førte til at han ble feilt hyllet som en helt på markedet, men de oppblåste aksjene krasjet uunngåelig fem dager senere. (Les mer om hva som forårsaker den store depresjonen? Og hva som forårsaket krisen i aksjene i 1929 for mer om denne tidsperioden ? )

Whitney var en uheldig gambler som spilte penny aksjer og blue-chip aksjer aggressivt. For å dekke tapene ville han låne penger fra venner, slektninger og kjenninger fra virksomheten. Dette tillot ham å kjøpe enda mer aksjer i et marked som falt sammen, noe som gjorde problemene hans enda verre.

Til tross for tapene, fortsatte han å leve en overdådig livsstil. Da han ikke lenger kunne låne mer penger, begynte han å underslå dem både fra kundene og fra en organisasjon som hjalp enker og foreldreløse barn. Hans svindel ble mer pervers da han plyndret NYSEs Gratuity Fund, som skulle betale 20.000 dollar til hvert medlems bo etter døden.

Etter at en tilsyn oppdaget forbrytelsen, ble han siktet for to bevis på underslag og dømt til fem til ti års fengsel. Som et resultat av hans ugjerninger satte den nyopprettede Securities and Exchange Commission (SEC) tak på hvor mye gjeldsselskaper kan ha og skiller kundekontoer fra eiendommen til meglerforetak. (Finn ut hvordan dette reguleringsorganet beskytter rettighetene til investorer i å politisere verdipapirmarkedet: En oversikt over SEC .)

Markedsmanipulatoren: Ivan Boesky Ivan Boeskys karriere på Wall Street begynte i 1966 som aksjeanalytiker. I 1975 startet han sitt eget arbitragefirma, og på 1980-tallet ble hans nettoverdi anslått til å være i hundrevis av millioner. Boesky så etter selskaper som var overtakelsesmål. Han ville deretter kjøpe en andel i disse selskapene på spekulasjoner om at nyheter om et overtakelse skulle kunngjøres, og deretter selge aksjene etter kunngjøringen for å få et overskudd.

Gjennom 1980-tallet var fusjoner og overtakelser av selskaper enormt populære. I følge en artikkel fra 1. desember 1986 i Time Magazine var det nesten 3000 fusjoner verdt 130 milliarder dollar bare i det året. Imidlertid var ikke Boeskys alarmerende suksess med denne strategien instinkt: Før avtalen ble kunngjort, ville prisene på aksjene stige som et resultat av at noen handlet på innsideinformasjon om at en overtakelse eller utnyttet buyout (LBO) skulle kunngjøres. Dette er et tegn på ulovlig innsidehandel, og Boeskys involvering i denne ulovlige aktiviteten ble oppdaget i 1986 da Maxxam Group tilbød seg å kjøpe Pacific Lumber; tre dager før avtalen ble kunngjort, hadde Boesky kjøpt 10.000 aksjer.

Som et resultat av disse og andre innsidehandlingsaktiviteter ble Boesky siktet for aksjemanipulering basert på innsideinformasjon 14. november 1986. Han gikk med på å betale en bot på 100 millioner dollar og sonetid i fengsel. Han ble også utestengt fra å handle aksjer profesjonelt for livet. Han samarbeidet med SEC, og tapte samtalene med søppelfirmaer og overtakelseskunstnere. Dette førte til at både investeringsbanken Drexel Burnham Lambert og den høyest profilerte direktøren, Michael Milken, ble siktet for verdipapirsvindel.

Som et resultat av Boeskys handlinger vedtok kongressen Insider Trading Act fra 1988. Handlingen økte straffen for innsidehandel, gir kontante gevinster til varslere og lar enkeltpersoner saksøke for skader forårsaket av krenkelser av innsidehandel. (For bakgrunnslesing, se Definere ulovlig innsidehandel og avdekke innsidehandel .)

The Junk Bond King: Michael Milken På 1980-tallet var Michael Milken kjent som søppelbindingskongen. En søppelobligasjon (også kalt en høyrenteobligasjon) er ikke annet enn en gjeldsinvestering i et selskap som har stor sannsynlighet for mislighold, men gir en høy avkastning hvis den betaler pengene tilbake. Hvis du ønsket å skaffe penger gjennom disse obligasjonene, var Milken personen å ringe. Han brukte dem til å finansiere fusjoner og oppkjøp (M & As) samt utnyttede oppkjøp (LBO) for bedriftsangrep. (Til tross for deres rykte, kan gjeldspapirene som kalles "søppelobligasjoner" faktisk redusere risikoen i porteføljen din. Lær mer om høy avkastning, eller bare høy risiko? )

Men det han gjorde, var ikke annet enn å lage et komplekst pyramidespill. Når ett selskap ville misligholde, ville han deretter refinansiert litt mer gjeld. Både Milken og Drexel Burnham Lambert ville fortsette å betale sine gebyrer som et resultat av denne oppførselen. Selskapet tjente minst halvparten av overskuddet fra arbeidet med Milken. (Vurderer å bli medlem av en "investeringsklubb" som lover fenomenal avkastning på registreringsgebyret ditt? Les hva er en pyramideordning? )

Senere begynte Milken også å kjøpe aksjer i selskaper som han visste ville bli potensielle overtakelsesmål. Boesky, da han ble siktet for innsidehandel i 1986, bidro til å implisere både firmaet og Milken i flere innsidehandelskandaler. Dette førte til kriminelle anklager mot firmaet og mer enn 70 siktelser mot Milken, som erklærte seg skyldig, ble dømt til 10 års fengsel og betalte en milliard dollar i bøter.

Det argumenteres for at sparing- og lånekrisen (S&L) på slutten av 1980-tallet og begynnelsen av 1990-tallet skjedde fordi så mange institusjoner hadde store mengder Milken-søppelobligasjoner. Etter at han ble løslatt fra fengselet, fokuserte Milken oppmerksomheten mot sin stiftelse, som støtter kreftforskning.

Årsregnskapet svindel: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers var administrerende direktør i et langdistanse telekommunikasjonsselskap kalt WorldCom. På mindre enn to tiår tok han selskapet til en posisjon som dominans i telekommunikasjonsindustrien, men kort tid etter, i 2002, begjærte selskapet den største konkursen i USAs historie. (Så snart du investerer i et selskap, står du overfor denne risikoen. Finn ut hva det betyr i en oversikt over bedriftens konkurs .)

I løpet av en seksårsperiode foretok selskapet 63 anskaffelser, hvorav den største var MCI i 1997. Alle disse anskaffelsene skapte problemer for selskapet fordi det var vanskelig å integrere det gamle selskapet med hvert nytt. Oppkjøpene kastet også store mengder gjeld på selskapets balanse. For å holde inntektene voksende, ville selskapet avskrive millioner av dollar i tap det skaffet seg i løpet av inneværende kvartal og deretter flytte mindre tap fremover for å skape en oppfatning om at selskapet tjente mer penger enn det egentlig var. Dette ga WorldCom muligheten til å ta små kostnader mot inntektene hvert år og spre de store tapene over flere tiår. Dette skjemaet fungerte til det amerikanske justisdepartementet nektet selskapets kjøp av Sprint i 2000, i frykt for at de kombinerte selskapene ville dominere landets telekommunikasjonsindustri. Dette tvang WorldCom til å få de tidligere fusjonene til å fungere for dem, og betydde at det bare ville være et spørsmål om tid før alle tapene de tok fra andre oppkjøp, ville påvirke selskapets vekst. (For matlaging, se Cooking the Books 101. )

Da WorldCom begjærte konkurs, innrømmet den at den upassende bokførte tapene fra anskaffelsene fra 1999 til 2002. Ebbers tok også personlige lån fra selskapet. Han trakk seg som administrerende direktør i april 2002 og ble senere dømt for svindel, sammensvergelse og innlevering av falske dokumenter til SEC. Han ble dømt til 25 års fengsel.

Ebbers 'arv førte til strammere rapporteringsstandarder med opprettelsen av Sarbanes-Oxley Act fra 2002, samt forbud mot personlige lån til selskapets offiserer og strengere straffer for økonomiske forbrytelser. (Lær om hvordan et selskap holder ledelsen i sjakk kan påvirke bunnlinjen i Governance Pays .)

Hovedpoenget Siden Wall Street tidligste dager har det vært kriminelle som har forsøkt å skjule seg som ærlige forretningsfolk. Mange av disse skurkene steg raskt til makten bare for å ha en hard krasj landing til slutt. Dette var nøyaktig tilfelle med Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers og Richard Whitney. Det eksemplene deres viser er at til tross for forskrifter, vil folk fortsatt prøve å finne måter rundt lovene eller ganske enkelt se bort fra dem til ett formål: grådighet for enhver pris.

For mer om dette emnet, les Handcuffs And Smoking Guns: The Criminal Elements Of Wall Street, The Ghouls And Monsters On Wall Street og Tales From Wall Street's Crypt .