4 tegn på at et privat selskap blir offentlig
Når et privat selskap planlegger å offentliggjøres, er det sjelden noen fanfare eller forhåndsvarsel. Noe av radioens stillhet skyldes SEC-krav i forhold til offisielle innleveringer av varsler og prospekt, og noen skyldes ganske enkelt det faktum at et selskap som offentliggjør ofte er store nyheter og setter selskapet under et lupe. Det er enklere for et selskap å gjøre forberedelser i relativ anonymitet. Det er imidlertid flere tegn, før den offisielle varslingen og arkiveringen, som kan indikere at et selskap er i ferd med å gjøre det store spranget.
SE: Grunnleggende om IPO
Oppgraderinger av selskapsledelse
Offentlige selskaper som handler på amerikanske børser er i henhold til Sarbanes-Oxley Act fra 2002 (SOX) for å opprettholde visse standarder i ledelsen av selskapet. Disse standardene inkluderer å ha et eksternt styre, utvikle og vurdere et effektivt sett med intern kontroll over den økonomiske styringen av selskapet, og lage en formell prosess der ansatte og andre kan ha direkte tilgang til revisjonskomiteen for å rapportere om ulovlige aktiviteter, så vel som de som bryter selskapets policy. En plutselig oppblussing av nye retningslinjer og prosedyrer kan være en indikasjon på en retning mot et innledende offentlig tilbud (IPO).
"Big Bath" nedskrivninger
Offentlige selskaper, og de som er i ferd med å offentliggjøres, har sine års- og kvartalsregnskap gransket av investorer og analytikere. Private selskaper som vurderer å offentliggjøre vurderer ofte sine egne regnskaper og tar avskrivninger de har lov under GAAP på en gang for å presentere bedre resultatregnskap i fremtiden.
For eksempel krever regnskapsregler at selskaper skriver ned varebeholdning som er usalgbar eller verdt mindre enn den opprinnelige prisen. Det er imidlertid et stort spillerom ved å ta denne beslutningen. Selskaper holder ofte inventar i balansen så lenge som mulig for å sikre at de oppfyller formuesforholdene for banker og andre långivere. Når et selskap overveier å offentliggjøre, er det ofte fornuftig å avskrive varelageret før og senere, når det vil påvirke aksjeeiernes lønnsomhet.
Plutselige endringer i toppledelsen
Når et selskap vurderer å bli offentlig, må det tenke på hvor kvalifisert den nåværende ledelsen er, og om det er behov for litt vårrengjøring. For å tiltrekke investorer må et offentlig selskap ha offiserer og ledere som er erfarne og har en oversikt over ledende selskaper til lønnsomhet. Hvis det er en fullskala overhaling i de øverste delene av et selskap, kan det være et signal om at det prøver å forbedre sitt image i forkant av å bli offentlig.
Selger ikke-kjernevirksomhetssegmenter
Et selskap som spretter opp fra bunnen av, kan ofte ha noen forretningsenheter knyttet til seg som er tilknyttet kjernen, eller hovedformålet, forretningsformålet. Et eksempel på dette er et kontorrekvisita-selskap som har en lønnsbehandlingsvirksomhet; den sekundære virksomheten kobler ikke direkte til hovedvirksomheten. For å markedsføre et selskap i et første offentlig tilbud, forventes prospektet å ha en klar forretningsretning. Hvis et selskap mister sin ikke-kjernevirksomhet, kan det være et tegn på at det blir mager og meningsfullt forberedt på et offentlig aksjetilbud.
Bunnlinjen
På grunn av et privat selskaps evne til å holde stille ved intensjonene sine om å offentliggjøres inntil de formelle SEC-påkrevde innleveringene og kunngjøringene, kan det være vanskelig å vurdere om et selskap går i den retningen. Imidlertid er det alltid mer subtile signaler for de som oppsøker dem.
SE: Hvordan en børsnotering blir verdsatt