5 industrielle aksjer å se etter kort nedgang i syklusen

Til tross for data som bekrefter en kraftig avtakende global økonomi, sier flere analytikere og investeringsforvaltere at sykliske aksjer vil oppleve en kort konjunkturnedgang og deretter sveve i midten av 2020, melder Barrons rapporter. "Vi er i tredje kvartal av den nåværende nedgangen i den korte syklusen, " skriver Julian Mitchell, analytiker i Barclays, i en ny rapport om historiske industrielle tilbakegang. "Gjennomsnittlig nedgangstid varte historisk i seks kvartaler, " legger han til, som sitert av Barrons.

Mitchell regner imidlertid med at den nåværende nedgangen vil være bare fem kvartaler, og industriell produksjon øker med 2Q 2020. Barry Bannister, sjef for institusjonell aksjestrategi i Stifel, har et lignende syn. Hendelser i forrige uke har risikoen for [S&P 500] sykliske sektorer, ”skrev han i en fersk rapport, ifølge Barrons. "President Trump ga inn en mini-avtale om handel - som Kina ville - Fed ga etter for mini-QE (vår periode, ikke deres), " utdypet han.

Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX), og blant de sykliske bestandene som kan være godt posisjonert for å sprette, hvis Mitchells spådom er riktig United Technologies Corp. (UTX), per Barrons.

Viktige takeaways

• Den økonomiske veksten vil trolig komme tilbake i andre halvdel av 2020.
• Dette bør gi et løft for sykliske aksjer.
• En "miniavtale" om handel mellom USA og Kina er nylig positivt for økonomien.

Betydning for investorer

Mitchell mener at dagens miljø ligner på den industrielle nedgangen i løpet av 2015 og 2016, da den amerikanske PMI falt i rundt 15 måneder, eller fem kvartaler. I mellomtiden kan sterkt salg og inntjening som nylig er rapportert av Fastenal, en grossistdistributør for industri- og anleggsmateriell, være en indikator som støtter Mitchells avhandling.

"En nesten perfekt storm av bedre enn fryktede resultater [tredje kvartal] og sammenfallende positive handelsoverskrifter sendte [aksjen] skyhøye, " som Dave Manthey, en analytiker i Baird, skrev om Fastenal, som sitert av Barrons. For 3. kvartal 2019 rapporterte selskapet økninger fra året før på 7, 8% for salg, 8% for nettoinntekt og 8, 8% for EPS, samtidig som de slo analytikernes estimater. Investorene svarte med å sende aksjene opp med 17% dagen etter, for den største enkeltgevinsten siden 1987, per The Wall Street Journal. Fastenal øker med 39, 0% hittil i år på justert sluttkursbasis gjennom avslutningen 16. oktober.

Arconic Inc. (ARNC) er en ledende produsent av aluminium, tidligere kjent som Alcoa. Aksjene har økt med 63, 9% YTD, men har nylig møtt et visst salgspress som følge av lavkonjunktur. Ikke desto mindre oppgraderte JPMorgan-analytikeren Seth Seifman nylig aksjen til tilsvarende kjøp, basert på sterk etterspørsel fra romfartsindustrien, mens bilprodusentene fortsetter å erstatte stål med aluminium for å redusere vekten og dermed øke drivstoffeffektiviteten, ifølge en annen Barrons artikkel.

"Resesjon er en åpenbar risiko, " skrev Seifman i en fersk forskningsrapport, som sitert i den artikkelen. "Likevel bør eksponering for romfart sørge for ballast for Howmet (70% av salget), mens autoaluminisering og mangel som følge av vanlige legeringspriser bør begrense ulemper ved Arconic, " la han til. Hownet er en avdeling som produserer høyytelseslegeringer for romfartsapplikasjoner, og skal etter planen bli spunnet av fra Arconic i 2Q 2020.

Etter at markedet stengte 16. oktober rapporterte jernbane CSX 3Q 2019 EPS som slo anslaget med 6, 9%. Inntektene gikk ned med 4, 8% årlige årgang, da godsvolumene på jernbanen har påført seg i møte med handelskrigen USA og Kina, melder Reuters. Nettoinntektene falt med 4, 3%, men kostnadene falt med 8%, delvis på grunn av lavere drivstoffpriser.

Ser fremover

Railroad Union Pacific skal etter planen rapportere inntekter på 3Q 23019 17. oktober, etterfulgt av industrikonglomerat United Technologies 22. oktober. Tung utstyrsprodusent Caterpillar 23. oktober og Arconic 5. november. Caterpillar selger tungt utstyr til praktisk talt alle bransjer over hele verden, og dermed er en viktig klokkeslett, ikke bare for sykliske og industrielle aksjer, men for den globale økonomien som helhet.

De nåværende konsensusestimatene for Caterpillar i 3. kvartal 2019 er et salg på $ 13, 5 milliarder dollar, ned 0, 1% ÅÅ, og EPS på 2, 90 dollar, opp med 1, 4%. Caterpillars aksjer øker med 4, 5% YTD, og ​​nylig avanserte 9, 2% fra en intradag-lav 8. oktober.