Barriereopsjon
En barriereopsjon er en type derivat der utbetalingen avhenger av om den underliggende eiendelen har nådd eller overskredet en forhåndsbestemt pris. Et barrierealternativ kan være en knock-out, noe som betyr at den utløper verdiløs hvis det underliggende overstiger en viss pris, begrenser fortjeneste for innehaveren og begrenser tap for forfatteren. Det kan også være en knock-in, noe som betyr at den ikke har noen verdi før det underliggende når en viss pris.
Grunnleggende om en barriereopsjon
Barriereopsjoner anses som eksotiske alternativer fordi de er mer komplekse enn grunnleggende amerikanske eller europeiske alternativer. Barriereopsjoner blir også betraktet som en type bane-avhengig alternativ fordi deres verdi svinger når underliggende verdi endres i opsjonens kontraktsperiode. Med andre ord er utbetalingen av en barriereopsjon basert på den underliggende eiendelens prisbane. Alternativet blir verdiløst eller kan aktiveres ved kryssing av en prispunktbarriere. Barrierealternativer klassifiseres vanligvis som knock-in eller knock-out.
Alternativer for knock-in barriere
Et knock-in-alternativ er en type barriereopsjon der rettighetene knyttet til det alternativet først oppstår når prisen på den underliggende sikkerheten når en spesifikk barriere i løpet av opsjonens levetid. Når en barriere er slått inn, eller kommer inn i livet, forblir alternativet til det utløper.
Innkjøringsalternativer kan klassifiseres som up-and-in eller down-and-in. I en up-and-in barriereopsjon oppstår opsjonen bare hvis prisen på den underliggende eiendelen stiger over den forhåndsdefinerte barrieren, som er satt over det underliggende startkurs. Omvendt oppstår en ned-og-i-barriereopsjon bare når den underliggende formuesprisen beveger seg under en forhåndsbestemt barriere som er satt under den underliggende startprisen.
Alternativer for utslått barriere
I motsetning til alternativ for knock-in barriere, opphører alternativene for knock-out barriere hvis den underliggende eiendelen når en barriere i løpet av opsjonens levetid. Utvalg for barrierer kan klassifiseres som opp-og-ut eller ned-og-ut. Et opp-og-ut-alternativ slutter å eksistere når den underliggende sikkerheten beveger seg over en barriere som er satt over den underliggende startkurs. Et ned-og-ut-alternativ slutter å eksistere når den underliggende eiendelen beveger seg under en barriere som er satt under den underliggende startkursen. Hvis en underliggende eiendel når barrieren når som helst i løpet av opsjonens levetid, blir alternativet slått ut eller avsluttet.
Andre typer barrierealternativer
Andre varianter av barrierealternativene beskrevet ovenfor er mulige. Her er tre av dem:
- Alternativer for rabattbarriere : Både knock-out og knock-in barriere-alternativer kan inneholde en bestemmelse som gir rabatter til innehavere, hvis alternativet ikke når barriereprisen og blir verdiløs. Slike alternativer er kjent som rabattbarriereopsjoner. Rabatter, i slike tilfeller, har form av en prosentandel av premien som innehaveren betaler for opsjonen.
- Turbo Warrant Barrier Options: Turbo-garantien, som hovedsakelig omsettes i Europa og Hong Kong, er en type ned-og-ut-alternativ som er sterkt utnyttet og er preget av lav volatilitet. De er populære i Tyskland og brukes til spekulasjonsformål.
- Parisisk alternativ: I et parisisk alternativ, når du nå barriereprisen, utløser ikke kontrakten. I stedet må den underliggende eiendelsprisen bruke en forhåndsdefinert tidsperiode utover den utløsende barriereprisen for kontrakten å sparke inn. Tiden som den underliggende eiendelsprisen bruker utenfor og innenfor barriereprisområdet, måles i denne typen alternativ.
Årsaker til å handle barrierealternativer
Fordi barriereopsjoner har tilleggsvilkår innebygd, har de en tendens til å ha billigere premier enn sammenlignbare opsjoner uten barrierer. Derfor, hvis en næringsdrivende mener at det er lite sannsynlig at barrieren vil bli nådd, kan de velge å kjøpe et knockout-alternativ, for eksempel siden det har en lavere premie og barrieretilstanden sannsynligvis ikke vil påvirke dem.
Noen som ønsker å sikre en stilling, men bare hvis prisen på det underliggende når et spesifikt nivå, kan velge å bruke knock-in-alternativer. Den lavere premien på barriereopsjonen kan gjøre dette mer attraktivt enn å bruke ikke-barriere amerikanske eller europeiske opsjoner.
Viktige takeaways
- Barriereopsjoner er en type opsjon der utbetalingen avhenger av om opsjonen har nådd eller overskredet en forhåndsbestemt barrierepris.
- Barriereopsjoner tilbyr billigere premier sammenlignet med standardopsjoner og brukes også til å sikre posisjoner.
- Det er hovedsakelig to typer barrierealternativer: Knock-out og Knock-in barrierealternativer.
Eksempler på barrierealternativer
Her er to eksempler på barrierealternativer beskrevet ovenfor.
Knock-In Barrier-alternativ
Anta at en investor kjøper en up-and-in samtaleopsjon med en streikpris på $ 60 og en barriere på $ 65, når den underliggende aksjen handles til $ 55. Alternativet ville ikke eksistere før den underliggende aksjekursen beveget seg over $ 65. Mens investoren betaler for opsjonen, og potensialet for at det kan bli verdifullt, blir alternativet bare aktuelt hvis det underliggende når $ 65. Hvis ikke, utløses aldri alternativet, og alternativkjøperen mister det de betalte for opsjonen.
Knock-Out barriere alternativ
Anta at en næringsdrivende kjøpte en opp-og-ut salgsopsjon med en barriere på $ 25 og en streikpris på $ 20, da den underliggende sikkerheten handlet til $ 18. Den underliggende sikkerheten stiger over $ 25 i løpet av opsjonens levetid, og derfor opphører opsjonen å eksistere. Alternativet er nå verdiløst, selv om det bare berørte $ 25 kort og deretter falt tilbake under.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.