Grensehastighet
Grunnhastighet feil, eller grunnrente forsømmelse, er en kognitiv feil der for lite vekt legges på basen, eller den opprinnelige frekvensen, av muligheten (f.eks. Sannsynligheten for A gitt B). I atferdsfinansiering er feil i grunnrenten tendensen til at folk feilaktig bedømmer sannsynligheten for en situasjon ved ikke å ta hensyn til alle relevante data. I stedet kan investorer fokusere mer på ny informasjon uten å erkjenne hvordan dette påvirker opprinnelige forutsetninger.
Viktige takeaways
- Feil for grunnrate er når basisvekten eller den opprinnelige vekten eller sannsynligheten enten ignoreres eller anses som sekundær.
- Denne handelsmannens "feil" blir studert tungt, da det ofte er følelsesmessige understrømmer som feil i grunnraten som fører til markedsretning.
- Atferdsmessige finanser involverer studiet av grunnrenten feil og markedseffektene.
Forstå Base Rate Fallacy
Når man vurderer grunnrateinformasjon, eksisterer det to kategorier når man bestemmer sannsynligheten i visse situasjoner. Den første er generell sannsynlighet, mens den andre er hendelsesspesifikk informasjon, for eksempel hvor mange basispunkter markedet har skiftet, hvilken prosentandel et selskap er av i selskapets inntjening, eller hvor mange ganger et selskap har endret ledelse. Investorer har ofte en tendens til å legge mer vekt på denne hendelsesspesifikke informasjonen i forhold til situasjonen, til tider å ignorere basisrentene helt.
Selv om hendelsesspesifikk informasjon ofte er viktig på kort sikt, spesielt for handelsmenn eller kortselgere, kan den kvise større enn den trenger for investorer som prøver å forutsi en aksjes langsiktige bane. For eksempel kan en investor prøve å bestemme sannsynligheten for at et selskap vil utkonkurrere sin jevnaldrende gruppe og fremstå som en bransjeleder.
Det forekommer mange tilfeller der følelser og psykologi påvirker investorens beslutninger sterkt og får folk til å oppføre seg på uforutsigbare måter.
Mens informasjonsbasen - selskapets solide økonomiske stilling, jevn vekst, ledelse med velprøvde resultater og en bransje med sterk etterspørsel - alt peker på evnen til å overgå, kan et svakt inntektskvartal sette investorene tilbake, noe som gjør dem tror at dette endrer selskapets kurs. Som det ofte er tilfelle, kan det ganske enkelt være en liten glipp i den generelle økningen.
Spesiell vurdering: Atferdsøkonomi
Atferdsøkonomi er et relativt nytt felt som søker å kombinere atferds- og kognitiv psykologisk teori med konvensjonell økonomi og økonomi for å gi forklaringer på hvorfor folk tar irrasjonelle økonomiske beslutninger. I henhold til konvensjonell finansk teori er verden og deltakerne for det meste logiske "velstandsmaksimører."
Med sterke bånd til konseptet om feil i grunnrenten er overreaksjon på en markedsbegivenhet et slikt eksempel. I henhold til markedseffektivitet bør ny informasjon raskt gjenspeiles i en verdipris. Virkeligheten har imidlertid en tendens til å motsi denne teorien. Ofte reagerer markedsdeltakere på ny informasjon, for eksempel endring i renter, noe som skaper en større enn passende effekt på prisen på et verdipapir eller aktivaklasse. Slike prisstigninger er vanligvis ikke permanente og har en tendens til å erodere over tid.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.