obligasjonseier
En obligasjonseier er en investor eller eier av gjeldspapirer som vanligvis utstedes av selskaper og myndigheter. Obligasjonseiere låner i hovedsak penger til obligasjonsutstedere. Til gjengjeld får obligasjonsinvestorer hovedstolen - initialinvestering - tilbake når obligasjonene modnes. For de fleste obligasjoner mottar obligasjonseieren også periodiske rentebetalinger.
01:36Introduksjon til obligasjonsinvestering
Obligasjonseiere forklart
Investorer kan kjøpe obligasjoner direkte fra den utstedende enheten. For eksempel kan statsobligasjoner kjøpes fra det amerikanske statskassen under auksjoner av nye emisjoner. Obligasjonsinvestorer kan også kjøpe tidligere utstedte obligasjoner i annenhåndsmarkedet gjennom en megler eller finansinstitusjon.
Obligasjoner anses vanligvis som sikrere investeringer enn aksjer fordi obligasjonseiere har et høyere krav på det utstedende selskapets eiendeler i tilfelle konkurs. Med andre ord, hvis selskapet må selge eller avvikle eiendelene, vil ethvert utbytte gå til obligasjonseiere før vanlige aksjeeiere.
En kort grunner om obligasjonsspesifikasjoner
Når du investerer i obligasjoner, er det flere viktige områder som obligasjonseieren må forstå før du investerer. I motsetning til aksjer, tilbyr obligasjoner ikke eierdeltakelse i et selskap gjennom avkastning eller stemmerett. I stedet representerer de utstederens låneforpliktelser og sannsynligheten for tilbakebetaling, og andre faktorer påvirker deres prisfastsettelse.
Viktige takeaways
- En obligasjonseier er en investor eller eier av gjeldspapirer som vanligvis utstedes av selskaper og myndigheter.
- Obligasjonseiere låner i hovedsak penger til obligasjonsutstedere.
- Obligasjonseiere får sin hovedstol når obligasjonene modnes og periodiske rentebetalinger for de fleste obligasjoner.
- Obligasjonseiere kan tjene penger hvis sikkerheten de holder øker i verdi.
Rentesats
Kupongrenten er renten som selskapet eller regjeringen vil betale obligasjonseieren. Renten kan være enten fast eller flytende. En flytende rente kan være bundet til et referanseindeks som avkastningen på den 10-årige statsobligasjonen.
Noen obligasjoner betaler ikke renter til investorer. I stedet selger de til en lavere pris enn pålydende eller til en rabatt. En nullkupongobligasjon, for eksempel, betaler ikke kupongrenter, men handler med en dyp rabatt til pålydende, noe som gir overskuddet ved forfall når obligasjonen returnerer full nominell verdi. For eksempel kan et nedsatt obligasjonslån på $ 1000 selge i markedet for $ 950, og ved forfall mottar investoren $ 1 000 pålydende for en fortjeneste på $ 50.
Forfallsdato
Forfallsdatoen er når selskapet må betale tilbake hovedstolen - første investering - til obligasjonseiere. De fleste statspapirer tilbakebetaler hovedstolen ved forfall. Imidlertid har selskapene som utsteder obligasjoner noen få alternativer for hvordan de kan betale tilbake. Den vanligste formen for tilbakebetaling kalles innløsning av kapital. Her foretar det utstedende selskapet et engangsbeløp på forfallstidspunktet. Et annet alternativ kalles en obligasjonsinnløsningsreserve. Med denne metoden returnerer det utstedende selskapet spesifikke beløp hvert år til obligasjonen er tilbakebetalt på forfallstidspunktet.
Noen obligasjoner er konverterbare verdipapirer. En konverterbar obligasjon - også kjent som en innløselig obligasjon - er en utsteder som kan innløse på et tidspunkt før den oppgitte løpetiden. Hvis den blir kalt, vil utstederen returnere investorens hovedstol tidlig, og avslutte alle fremtidige kupongbetalinger.
Kredittvurderinger
Utstederens kredittrating og til slutt obligasjonens kredittrating påvirker renten som investorene vil motta. Kredittvurderingsbyråer måler kredittverdigheten til foretaksobligasjoner og statsobligasjoner for å gi investorer en oversikt over risikoene som er forbundet med å investere i den aktuelle obligasjonen i motsetning til å investere i lignende produkter.
Kredittvurderingsbyråer tildeler vanligvis bokstavkarakterer for å indikere disse vurderingene. Standard & Poor's har for eksempel en kredittvurderingsskala som spenner fra utmerket på AAA til C og D for verdipapirer som har høyere kredittrisiko. Et gjeldsinstrument med en rating under BB anses å være en spekulativ karakter eller en søppelobligasjon, noe som betyr at obligasjonsutstederen har større sannsynlighet for mislighold av lån.
Obligasjonseiere tjener inntekt
Obligasjonseiere tjener inntekter på to primære måter. For det første returnerer de fleste obligasjoner vanlig rente - kupongrente - betalinger som vanligvis betales halvårlig. Avhengig av strukturen på obligasjonen kan det imidlertid betale årlige, kvartalsvise eller til og med månedlige kuponger. For eksempel, hvis en obligasjon betaler en rente på 4%, kalt kupongrente, og har en pålydende verdi av $ 1000, vil investoren få utbetalt $ 40 per år eller $ 20 halvårlig til forfall. Obligasjonseieren får sin fulle hovedstol ved obligasjonens løpetid ($ 1000 x 0, 04 = $ 40/2 = $ 20).
Den andre måten en obligasjonseier kan tjene inntekter fra beholdningen er ved å selge obligasjonen på annenhåndsmarkedet. Hvis en obligasjonseier selger obligasjonen før forfall, er det potensialet for gevinst ved salget. I likhet med andre verdipapirer kan obligasjoner øke i verdi, men flere faktorer spiller inn med obligasjonsvurdering. La oss for eksempel si at en investor betalte $ 1000 for et obligasjon med pålydende $ 1000. Hvis obligasjonseieren selger obligasjonen før forfall i annenhåndsmarkedet og obligasjonen kan hente $ 1.050, og dermed tjene $ 50 på salget. Selvfølgelig kan obligasjonseieren tape hvis obligasjonen synker i verdi fra den opprinnelige kjøpesummen.
Obligasjonseiere og skatter
Foruten oppsving av vanlig passiv inntekt og avkastning av investering ved forfall, er en stor fordel ved å være obligasjonseier inntekten fra visse obligasjoner som kan være fritatt for inntektsskatt. Kommunale obligasjoner, de som er utstedt av lokale eller statlige myndigheter, betaler ofte renter som ikke er skattepliktige. For å kjøpe en tredobbelt skattefri obligasjon som er fritatt for statlige, lokale og føderale skatter, må du imidlertid vanligvis bo i kommunen der obligasjonen er utstedt.
Belønning for obligasjonseiere
Fordelene tilgjengelig for obligasjonseiere inkluderer et relativt trygt investeringsprodukt. De mottar regelmessige rentebetalinger og avkastning på sin investerte hovedstol ved forfall. I noen tilfeller er ikke renten avgiftspliktig. Imidlertid bærer beholdningen også opp sin risiko.
Pros
Obligasjonseiere kan tjene en fast inntekt med regelmessige renter - kupong - betalinger
Obligasjonseiere har fordelene av en sikker, risikofri investering med amerikanske Treasurys.
Ved selskaps konkurs mottar obligasjonseiere betaling før vanlige aksjeaksjoner.
Noen kommunale obligasjoner gir skattefrie rentebetalinger.
Ulemper
Obligasjonseiere møter renterisiko når markedsrentene stiger.
Kredittrisiko og misligholdsrisiko kan skje med obligasjonslån knyttet til utstederens økonomiske levedyktighet.
Obligasjonseiere kan ha inflasjonsrisiko hvis inflasjonen overgår kupongrenten på sikkerheten de har.
Når markedsrenten overgår kupongrenten, kan pålydende på obligasjonen i annenhåndsmarkedet synke.
Risiko for obligasjonseiere
Det er ikke sikkert at renten som er betalt på et obligasjon følger med inflasjonen. Inflasjonsrisiko er et mål på prisstigninger i en økonomi. Hvis prisene stiger med 3% og obligasjonen betaler en kupong på 2%, har obligasjonseieren reelt sett et nettotap. Obligasjonseiere har med andre ord inflasjonsrisiko.
Obligasjonseiere må også håndtere potensialet i renterisiko. Renterisiko oppstår når rentene stiger. De fleste obligasjoner har kuponger med fast rente, og når markedsrentene stiger, kan de ende opp med å betale lavere renter. Som et resultat kan en obligasjonseier tjene lavere avkastning sammenlignet med markedet i stigende rente.
Å være obligasjonseier blir vanligvis sett på som en lavrisiko-anstrengelse fordi obligasjoner garanterer jevn renteutbetaling og avkastning av hovedstol ved forfall. Imidlertid er en obligasjon bare like sikker som den underliggende utstederen. Obligasjoner har kredittrisiko og misligholdsrisiko siden de er knyttet til utstederens økonomiske levedyktighet. Hvis et selskap sliter økonomisk, risikerer investorer misligholdelse av obligasjonen. Med andre ord kan obligasjonseieren miste 100% av hovedstolen som er investert dersom det underliggende selskapet inngav konkurs.
For eksempel gir bedriftens obligasjoner typisk høyere avkastning enn å holde statsobligasjoner, men de har høyere risiko. Denne renteforskjellen skyldes at det er mindre sannsynlig at en regjering eller kommune vil inngi konkurs og lar obligasjonseierne være ubetalte. Selvfølgelig kan obligasjoner utstedt av utenlandske land med rystende økonomier eller regjeringer under omveltning fortsatt ha en mye større risiko for mislighold enn de som er utstedt av finansielt stabile regjeringer og selskaper.
Obligasjonsinvestorer må vurdere risikoen kontra belønningen ved å være obligasjonseier. Risiko fører til at obligasjonsprisene i annenhåndsmarkedet svinger og avviker fra obligasjonens pålydende verdi. Potensielle obligasjonseiere kan ikke være villige til å betale $ 1000 for et obligasjon med en pålydende verdi av $ 1000 hvis det er utstedt av et nytt selskap med liten inntjeningshistorie, eller av en utenlandsk regjering med en usikker fremtid. Som et resultat kan obligasjonen på $ 1000 bare selges for $ 800 eller med en rabatt. Imidlertid tar investoren som kjøper obligasjonen risikoen for at utstederen ikke brettes eller misligholder før investeringens løpetid. Til gjengjeld har obligasjonseieren potensialet til en gevinst på 25% ved forfall.
Ekte verdenseksempler på investering som obligasjonseier
Potensielle obligasjonseiere kan investere i statsobligasjoner eller selskapsobligasjoner. Nedenfor er et eksempel på hver med fordeler og risikoer.
Statsobligasjon
En amerikansk statsobligasjon (T-obligasjon) utstedes av den amerikanske regjeringen for å skaffe penger til å finansiere prosjekter eller den daglige driften. Det amerikanske finansdepartementet utsteder obligasjoner via auksjoner til forskjellige tider gjennom året mens eksisterende obligasjoner handler i annenhåndsmarkedet. T-obligasjoner, som anses som risikofrie med full tro og kreditt fra den amerikanske regjeringen og støtter dem, er en favorittinvestering for konservative investorer. Imidlertid har den risikofrie funksjonen en ulempe da T-obligasjoner vanligvis betaler en lavere rente enn selskapsobligasjoner.
Statsobligasjoner er langsiktige obligasjoner - løpetid mellom 10 og 30 år - som gir halvårlige rentebetalinger, og har 1 000 dollar pålydende. Den 30-årige statsobligasjonsrenten lukket på 2, 817% 31. mars 2019, så obligasjonseieren får 2, 817% årlig. Ved forfall, om 30 år, får de full investert kapital tilbake. T-obligasjoner kan selges på annenhåndsmarkedet før forfall.
Bedriftsobligasjon
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) har for tiden et diskonteringsobligasjon fra og med 5. april 2019. Den faste obligasjonen - BBBY4144685 - har en kurs på 4, 915 og forfaller i august 2034. Pr. 05. april 2019 priset obligasjonen til 77, 22 dollar kontra tilbudsprisen på 100 dollar ved den opprinnelige utgaven. Verdien på obligasjonen falt da BBBY hadde økonomiske vanskeligheter i flere år. Noen ganger har avkastningen for BBBY-obligasjonen steget til hele 7% kupong, noe som reflekterer kredittrisikoen knyttet til sikkerheten. Til sammenligning løper en 10-årig statsrente rundt 2, 45%. BBBY-tilbudet er dypt diskontert med en sjenerøs avkastning og en hardfør servering av tilhørende risikoer. Skulle selskapet inngi konkurs, kan obligasjonseiere miste hele hovedstolen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.