En kort historie om amerikansk bankforordning

Allerede i 1781 anerkjente Alexander Hamilton at, "De fleste kommersielle nasjoner har funnet det nødvendig å stifte banker, og de har vist seg å være de lykkeligste motorene som noensinne ble oppfunnet for å fremme handel." Siden har Amerika utviklet seg til den største økonomien i verden med noen av de største finansmarkedene i verden. Men veien fra da til nå har blitt påvirket av en rekke forskjellige faktorer og et stadig skiftende regelverk. Den skiftende karakteren av dette rammeverket er best preget av svingen av en pendel, svingende mellom de to motstående polene med større og mindre regulering. Krefter, som ønsket om større økonomisk stabilitet, mer økonomisk frihet eller frykt for konsentrasjon av for mye makt i for få hender, er det som gjør at pendelen svinger frem og tilbake.

Tidlige forsøk på regulering i Antebellum America

Fra etableringen av Den første banken i USA i 1791 til National Banking Act of 1863 var bankregulering i Amerika som en eksperimentell blanding av føderal og statlig lovgivning. Forordningen var på den ene siden motivert av behovet for økt sentralisert kontroll for å opprettholde stabilitet i finans og, i forlengelse av, den samlede økonomien. Mens du derimot; det var motivert av frykten for for mye kontroll å bli konsentrert i for få hender.

Til tross for å ha gitt en relativ grad av finansiell og økonomisk stabilitet, ble USAs første bank motarbeidet for å være grunnlovsstridig, med mange fryktet at den nedrykket unødvendige makter til den føderale regjeringen, og følgelig ble charteret ikke fornyet i 1811. Med regjeringen ved å henvende seg til statsbanker for å finansiere krigen 1812 og den betydelige overutvidelsen av kreditt som fulgte, ble det stadig tydeligere at finansiell orden måtte gjeninnføres. I 1816 ville USAs andre bank motta et charter, men også den senere skulle bukke under for politisk frykt for mengden kontroll den ga den føderale regjeringen og ble oppløst i 1836.

Ikke bare på føderalt nivå, men også på statsbanknivå, var det å få et offisielt lovgivningsmessig charter sterkt politisk. Langt fra å bli gitt på grunnlag av bevist kompetanse i økonomiske forhold, var vellykket erverv av et charter mer avhengig av politiske tilknytninger, og bestikkelse av lovgiver var vanlig. Ved oppløsningen av Den andre banken var det en økende følelse av et behov for å unnslippe den politisk korrupte karakteren av lovgivende befraktning. En ny epoke med "fri bankvirksomhet" dukket opp med en rekke stater som vedtok lover i 1837 som avskaffet kravet om å få et offisielt lovfestet charter for å drive en bank, og i 1860 hadde et flertall av statene gitt slike lover.

I dette miljøet med fri bank, kunne hvem som helst drive en bank under forutsetning av at alle utstedte sedler var tilbake med forsvarlig sikkerhet. Selv om denne betingelsen tjente til å styrke troverdigheten til utstedelse av sedler, garanterte den ikke umiddelbar innløsning i spesie (gull eller sølv), noe som ville tjene til å være et avgjørende poeng. Tiden med fri bankvei led av økonomisk ustabilitet med flere bankkriser som oppsto, og det skapte en uordentlig valuta preget av tusenvis av forskjellige sedler som sirkulerte til varierende diskonteringsrente. Det er denne ustabiliteten og uorden som ville fornye kravet om mer regulering og sentralt tilsyn på 1860-tallet.

Økende regulering fra borgerkrigen til New Deal

Den frie banktiden, karakterisert som den var av en fullstendig mangel på føderal kontroll og regulering, ville komme til en slutt med National Banking Act of 1863 (og dens senere revisjoner i 1864 og 1865), som hadde som mål å erstatte de gamle statsbankene med nasjonalt befraktede. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ble opprettet for å utstede disse nye bankkartene samt overvåke at nasjonale banker opprettholdt kravet om å støtte alle utstedelser av noter med beholdning av amerikanske statspapirer.

Mens det nye nasjonale banksystemet bidro til å returnere landet til en mer ensartet og sikker valuta som det ikke hadde opplevd siden de første og andre bankers år, var det til slutt på bekostning av en elastisk valuta som kunne utvide seg og trekke seg sammen i henhold til kommersielle og industrielle behov. Den økende kompleksiteten i amerikansk økonomi fremhevet mangelen på en uelastisk valuta, noe som førte til hyppige økonomiske panikk som oppsto i resten av det nittende århundre.

Med forekomsten av bankpanikken i 1907, hadde det vist seg at USAs banksystem var uaktuelt. Videre samlet en komité seg i 1912 for å undersøke kontrollen med nasjonens bank- og finanssystem og fant ut at nasjonens penger og kreditt ble stadig mer konsentrert i hendene på relativt få menn. Følgelig, under presidentskapet for Woodrow Wilson, ble Federal Reserve Act fra 1913 godkjent for å bryte kontrollen over nasjonens økonomi fra banker, samtidig som det ble opprettet en mekanisme som ville muliggjøre en mer elastisk valuta og større tilsyn med landets bankinfrastruktur.

Selv om den nyetablerte Federal Reserve bidro til å forbedre nasjonens betalingssystem og skapte en mer fleksibel valuta, misforstod dens misforståelse av finanskrisen etter børskrakket i 1929 nasjonen i en alvorlig økonomisk krise som ville bli kjent som den Den store depresjonen. Depresjonen ville føre til enda mer bankregulering innført av president Franklin D. Roosevelt som en del av bestemmelsene under New Deal. Glass-Steagall Act fra 1933 opprettet Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), som implementerte regulering av innskuddsrenter, og skilte kommersiell fra investeringsbank. Bankloven av 1935 tjente til å styrke og gi Federal Reserve mer sentralisert makt.

Deregulering og omregulering etter krisen

Perioden etter bankreformene i New Deal fram til rundt 1980 opplevde en relativ grad av bankstabilitet og økonomisk ekspansjon, men det er anerkjent at forordningen også har tjent til å gjøre amerikanske banker langt mindre innovative og konkurransedyktige enn de tidligere hadde vært. De sterkt regulerte forretningsbankene hadde mistet økende markedsandel til mindre regulerte og innovative finansinstitusjoner. Av denne grunn skjedde det en bølge av deregulering gjennom de siste to tiårene av det tjuende århundre.

I 1980 vedtok kongressen depositarinstitusjonenes deregulering og monetærkontrollov, som tjente til å avregulere finansinstitusjoner som aksepterer innskudd mens de styrket Federal Reserve kontroll over pengepolitikken. Begrensninger i åpningen av bankkontorer i forskjellige stater som hadde vært på plass siden McFadden Act fra 1927 ble fjernet under Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act fra 1994. Til slutt opphevet Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999 betydelig aspekter av Glass-Steagall-loven så vel som Bank Holding Act fra 1956, som begge hadde tjent til å skille investeringstjenester og forsikringstjenester fra kommersiell bankvirksomhet. Fra 1999 og utover kunne en bank nå tilby forretningsbanker, verdipapirer og forsikringstjenester under ett tak.

All denne dereguleringen bidro til å akselerere en trend mot å øke kompleksiteten til bankorganisasjoner etter hvert som de flyttet til større konsolidering og konglomerering. Sammenslåinger av finansinstitusjoner økte med det totale antallet bankorganisasjoner som konsoliderte til under 8000 i 2008 fra en tidligere topp på nesten 15 000 på begynnelsen av 1980-tallet. Mens bankene har blitt større, har konglomerasjonen av forskjellige finansielle tjenester under en organisasjon også bidratt til å øke kompleksiteten til disse tjenestene. Bankene begynte å tilby nye finansielle produkter som derivater og begynte å pakke tradisjonelle finansielle eiendeler som pantelån sammen gjennom en prosess med verdipapirisering.

Samtidig som disse nye finansielle nyvinningene ble berømmet for deres evne til å diversifisere risiko, subprime-krisen i 2007 som forvandlet til en global finanskrise og behovet for redning av amerikanske banker som hadde blitt "for store til mislykkes ”har fått regjeringen til å revurdere det økonomiske regelverket. Som svar på krisen vedtok Obama-administrasjonen Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act i 2010, rettet mot mange av de tilsynelatende svakhetene i det amerikanske finanssystemet. Det kan ta litt tid å se hvordan disse nye forskriftene påvirker banktjenester i USA

Bunnlinjen

I antebellum-Amerika ble det prøvd en rekke forsøk på økt sentralisert kontroll og regulering av banksystemet, men frykten for konsentrert makt og politisk korrupsjon tjente til å undergrave slike forsøk. Likevel, etter hvert som banksystemet vokste, førte behovet for stadig økende regulering og sentralisert kontroll til at det ble opprettet et nasjonalisert banksystem under borgerkrigen, opprettelsen av Federal Reserve i 1913, og New Deal-reformene under Roosevelt. Mens den økte reguleringen førte til en periode med finansiell stabilitet, begynte forretningsbanker å miste virksomheten til mer innovative finansinstitusjoner, noe som nødvendiggjorde en oppfordring til avregulering. Nok en gang utviklet det deregulerte banksystemet seg til å utvise enda større kompleksiteter og utløste den alvorligste økonomiske krisen siden den store depresjonen. Dodd-Frank var svaret, men hvis historien er noen guide, er historien langt fra over, eller kanskje vil pendelen fortsette å svinge.