Buffetts 3 beste regler for aksjeinvestering

Berkshire Hathaways årsmøte 2018, ledet av styreleder Warren Buffett, har satt fornyet fokus på mesterinvestorens hemmeligheter for å velge vellykkede aksjer - alt fra Apple Inc. (AAPL) til Coca-Cola Inc. (KO) til Delta Airlines Inc. (DAL ) - mens du forutså Oracle of Omahas kommende trekk. Den siste grundige analysen av Buffetts tilnærming er presentert i en rapport fra CNBC. Den undersøkte flere tiår med offentlige kommentarer fra Buffett og kom med tre kjerneanbefalinger for å kjøpe aksjer som Buffett har laget, inkludert på årlige samlinger som den siste helgen i Omaha, Nebraska. Dette er: invester i din kompetansekrets, tenk som en bedriftseier når du kjøper aksjer, og kjøp til rimelige priser for å gi en sikkerhetsmargin.

Fra 1965 til 2017 beregner CNBC at aksjer i Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) har levert en gjennomsnittlig årlig avkastning på 20, 9%, mer enn det dobbelte av avkastningen på 9, 9% for S&P 500-indeksen (SPX). Resultatene, legger de til, er at den kumulative gevinsten for Berkshire Hathaway-aksjen var 155 ganger større enn for S&P 500 i denne perioden.

De største langsiktige vinnerne i Berkshire Hathaways aksjeportefølje de siste 10 årene har vært disse, ifølge Lawrence Meyers, porteføljeforvalter og administrerende direktør i forbrukerfinansieringsselskapet PDL Capital, per rapport i dag i Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583%, og Delta Airlines Inc., + 550%.

'Circle of Competence'

En sentral regel er at Buffett mener at investorer bør unngå å gå for langt unna når de kjøper aksjer. I stedet sier han at investorene bør sørge for at de fullt ut forstår hvordan en virksomhet opererer, hvordan den tjener penger og den fremtidige bærekraften til sin forretningsmodell og fortjeneste før de kjøper aksjen, per CNBC. Han kalte dette "opererer innenfor det jeg kaller din krets av kompetanse" under årsmøtet i Berkshire i 1999, som sitert av CNBC. I sitt eget nylige forsøk på å identifisere potensielle fremtidige kjøp av Buffett, bemerket analytikere i Credit Suisse Group AG at han foretrekker lettforståelige virksomheter. (For mer, se også: 5 aksjevalg som vil tiltrekke Warren Buffett .)

Med det bemerkelsesverdige unntaket av smarttelefonen og datamaskinprodusenten Apple Inc., har Buffett gitt en rekke vinnende investeringer på teknologifeltet nettopp fordi han ikke følte seg tilstrekkelig kompetent til å bedømme forretningsmodellene deres. Berkshire økte nylig sin store eierandel i Apple, men har vært en relativ latecomer til bestanden, basert på Buffetts forsiktighet rundt tråkke på ukjent grunn. (For mer, se også: Apple and Buffett Saw Value, and Acted .)

"Du kjøper en bedrift"

En annen nøkkelinnsikt som Buffett fikk som universitetsstudent i 1949, kom fra å lese "The Intelligent Investor", den sanne boken etter verdiinvesterende pioner Benjamin Graham. Som Buffett sa under Berkshire Hathaway årsmøte i 2002, per CNBC: "Du ser ikke på ting som vrikker opp og ned på diagrammer, eller at folk sender deg små beskjed om, vet du og kjøper dette fordi det kommer opp neste uke, eller det vil dele seg, eller utbyttet kommer til å øke, eller hva som helst, men i stedet kjøper du en virksomhet. "

Det viktigste grunnlaget for Grahams bok er ifølge CNBC at å kjøpe aksjer gjør deg til deleier av en virksomhet, noen som ikke bør være bekymret for kortsiktige svingninger i aksjekurser. Buffett mener faktisk at slike prissvingninger, vanligvis kalt volatilitet i dag, representerer midlertidig "støy" som bør ignoreres av langsiktige investorer. (For mer, se også: Strategier for volatility-Proof Your Portfolio .)

Sikkerhetsmargin

En tredje regel som Buffett har tatt fra Graham er å kjøpe aksjer med stor "sikkerhetsmargin", investeringer som i dag selger betydelig under sin egenverdi. Som CNBC bemerker, bør det å ta denne handelen-jakte-tilnærmingen til å investere, begrense potensielle tap i tilfelle estimatet ditt for egenverdi var for høyt, eller hvis uforutsette hendelser skader selskapets en gang rosenrøde utsikter.

Å komme med et nøyaktig estimat av egenverdi er selvsagt ikke lett redusert til formler, men Graham-metoden, som ansatt av Buffett, hviler på en streng grunnleggende analyse av data som er relevante for et selskap, dets industri og den generelle økonomien. Buffett skiller seg ut i sin flere tiår lange evne til å foreta skarpe vurderinger av verdi.

'Se aldri på en overskrift'

For den gjennomsnittlige investoren, som mangler Buffetts analytiske dyktighet og skarpe øye, mener han at det bare er det sikreste alternativet å kaste partiet ditt med langsiktige utsikter for amerikansk økonomi og det amerikanske aksjemarkedet. "Den beste enlige tingen du kunne ha gjort 11. mars 1942 - da jeg kjøpte min første aksje - var å kjøpe et aksjeindeksfond og aldri se på en overskrift ... som om du hadde kjøpt en gård" sa han til CNBC tidligere i dag, og la merke til at en teoretisk investering på 10.000 dollar i et indeksfond den gang ville være verdt mer enn 51 millioner dollar i dag, inkludert reinvestert utbytte.

Buffetts verste valg

For å være sikker, har Buffett valgt en rekke tapere. Buffetts dårligste utøvere i løpet av de ti årene er også per Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15%, og byggevarerselskapet USG Corp. (USG), + 14%. S&P 500 øker med 77% i samme periode.

Buffetts misunnelsesverdige samlede rekord bekrefter imidlertid hvor verdifulle hans 3 beste investeringsregler er for investorene.