Definisjon av anropsalternativ
Kallopsjoner er finansielle kontrakter som gir opsjonskjøperen rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe en aksje, obligasjon, råvare eller andre eiendeler eller instrumenter til en spesifikk pris innen en spesifikk tidsperiode. Aksjen, obligasjonen eller varen kalles den underliggende eiendelen. En samtale kjøper tjener når den underliggende eiendelen øker i pris.
En samtaleopsjon kan kontrasteres med et salg, som gir innehaveren rett til å selge den underliggende eiendelen til en spesifikk pris på eller før utløpet. Dette kan bli påvirket av aksjens penger, eller inn eller ut status.
Viktige takeaways
- En samtale er en opsjonskontrakt som gir eieren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et spesifisert beløp av en underliggende verdipapir til en spesifikk pris innen et spesifikt tidspunkt.
- Den angitte prisen er kjent som streikprisen, og den angitte tiden som et salg gjennomføres er dens utløp eller tidspunkt til forfall.
- Samtalealternativer kan kjøpes for spekulasjoner, eller selges for inntektsformål. De kan også kombineres for bruk i sprednings- eller kombinasjonsstrategier.
Grunnleggende om samtalealternativ
Grunnleggende om samtalealternativer
For opsjoner på aksjer, gir kjøpsopsjoner innehaveren rett til å kjøpe 100 aksjer i et selskap til en bestemt pris, kjent som strykprisen, frem til en spesifikk dato, kjent som utløpsdatoen.
For eksempel kan en enkeltopsjonskontrakt gi en eier rett til å kjøpe 100 aksjer av Apple-aksjer til $ 100 frem til utløpsdatoen om tre måneder. Det er mange utløpsdatoer og streikpriser for handelsmenn å velge mellom. Når verdien på Apple-aksjen går opp, går prisen på opsjonskontrakten opp, og omvendt. Kjøpet av opsjonskjøpet kan ha kontrakten til utløpsdatoen, på hvilket tidspunkt de kan ta levering av de 100 aksjene eller selge opsjonskontrakten når som helst før utløpsdatoen til markedsprisen på kontrakten på det tidspunktet.
Markedsprisen på samtaleopsjonen kalles premien. Det er prisen som er betalt for rettighetene som samtaleopsjonen gir. Hvis den underliggende eiendelen ved utløpet er under strykprisen, mister samtykkekjøperen den betalte premien. Dette er det maksimale tapet.
Hvis underliggende pris er over streikprisen ved utløp, er overskuddet den nåværende aksjekursen minus streikprisen og premien. Dette multipliseres deretter med hvor mange aksjer opsjonskjøperen kontrollerer.
For eksempel, hvis Apple handler til $ 110 ved utløp, er streikprisen $ 100, og opsjonene koster kjøperen $ 2, overskuddet er $ 110 - ($ 100 + $ 2) = $ 8. Hvis kjøperen kjøpte en kontrakt som tilsvarer $ 800 ($ 8 x 100 aksjer), eller $ 1.600 hvis de kjøpte to kontrakter ($ 8 x 200). Hvis Apple ved utløpet er under $ 100, mister opsjonskjøperen $ 200 ($ 2 x 100 aksjer) for hver kontrakt de kjøpte.
Viktig
Anropsalternativer brukes ofte til tre hovedformål. Dette er inntektsgenerering, spekulasjoner og skatteforvaltning.
Dekket innkalling
Noen investorer bruker samtalealternativer for å generere inntekter gjennom en dekket samtalestrategi. Denne strategien innebærer å eie en underliggende aksje, samtidig som du skriver en samtaleopsjon, eller gi noen andre rett til å kjøpe aksjen din. Investoren samler opsjonspremien og håper opsjonen utløper verdiløs (under streikprisen). Denne strategien genererer merinntekter for investoren, men kan også begrense gevinstpotensialet hvis den underliggende aksjekursen stiger kraftig. Det er best å vurdere om du utfører en spenning eller en kvele i løpet av denne prosessen.
Dekket samtale fungerer fordi hvis aksjen stiger over strykprisen, vil opsjonskjøperen utøve sin rett til å kjøpe aksjen til lavere strykpris. Dette betyr at alternativskribenten ikke tjener på aksjens bevegelse over strykprisen. Opsjonsskribentens maksimale fortjeneste på opsjonen er mottatt premie.
Bruke alternativer for spekulasjoner
Opsjonskontrakter gir kjøpere muligheten til å få betydelig eksponering for en aksje for en relativt liten pris. Brukt isolert, kan de gi betydelige gevinster hvis en aksje stiger. Men de kan også resultere i 100% premietap, hvis kjøpsopsjonen utløper verdiløs på grunn av den underliggende aksjekursen ikke klarer å bevege seg over strykprisen. Fordelen med å kjøpe opsjoner er at risikoen alltid er begrenset til den premien som er betalt for opsjonen.
Investorer kan også kjøpe og selge forskjellige samtalealternativer samtidig, og skape en spredning av samtalen. Disse vil takle både potensielt overskudd og tap fra strategien, men er i noen tilfeller mer kostnadseffektive enn et enkelt anropsalternativ, siden premien som samles inn fra ett alternativets salg motregner premien som er betalt for den andre.
Bruke alternativer for skattehåndtering
Investorer bruker noen ganger alternativer for å endre porteføljetildelinger uten å faktisk kjøpe eller selge den underliggende sikkerheten.
For eksempel kan en investor eie 100 aksjer i XYZ-aksjen og kan være ansvarlig for en stor urealisert kapitalgevinst. Ikke ønsker å utløse en skattepliktig hendelse, aksjonærer kan bruke alternativer for å redusere eksponeringen for den underliggende sikkerheten uten å selge den. Mens gevinster fra samtale- og salgsopsjoner også er avgiftspliktige, er behandlingen av skattemyndighetene mer kompleks på grunn av de mange typene og variantene av alternativer. I tilfellet over er den eneste kostnaden for aksjonæren for å delta i denne strategien kostnadene for selve opsjonskontrakten.
Ekte verdenseksempel på et samtalealternativ
Anta at Microsoft-aksjer handler til 108 dollar per aksje. Du eier 100 aksjer av aksjen og vil generere en inntekt utover aksjens utbytte. Du tror også at det er usannsynlig at aksjer vil stige over $ 115, 00 per aksje i løpet av den neste måneden.
Du tar en titt på samtalealternativene for den påfølgende måneden og ser at det samhandles 115, 00 samtaler til $ 0, 37 per kontrakt. Så du selger en samtaleopsjon og samler premien på $ 37 ($ 0, 37 x 100 aksjer), som representerer en omtrent fire prosent årlig inntekt.
Hvis aksjen stiger over $ 115, 00 vil opsjonskjøperen utøve opsjonen, og du må levere de 100 aksjene til 115, 00 dollar per aksje. Du genererte fortsatt et overskudd på $ 7, 00 per aksje, men du vil gå glipp av eventuelle oppsiden over $ 115, 00. Hvis aksjen ikke stiger over $ 115, 00, beholder du aksjene og de $ 37 i premieinntekten.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.