Corporate High Yield Obligasjoner vs. aksjer: Hva er forskjellen?

Det er en rekke alternativer tilgjengelig for investorer som ønsker en sterk avkastning. To av de mest populære investeringsalternativene er aksjer og selskapsobligasjoner med høyere avkastning. Mens velvalgte aksjeinvesteringer alltid overgår bedriftsobligasjoner på lang sikt, fra et porteføljeperspektiv, er nesten alle finans- og investeringsrådgivere enige om fordelene ved å diversifisere investeringene dine ved å velge å investere i bedriftsobligasjoner og aksjer. I de følgende avsnitt foretar vi en sammenligning av disse aktivaklassene.

På overflaten er det ganske likhet mellom aksjer og selskapsobligasjoner: Begge tillater bedrifter å sikre finansiering for sin virksomhet, og begge tilbyr investorer en måte å investere i en virksomhet for å oppnå avkastning på investeringen. Så den store forskjellen mellom de to er avtalen som er etablert mellom obligasjonseier og obligasjonsutsteder kontra avtale etablert mellom en aksjeeier og en aksjeutsteder, samt beløp aksjen eller obligasjonen vil utbetale.

Viktige takeaways

• Den viktigste grunnen til at investorer velger aksjer er det store potensialet for avkastning på investering.
• En bedriftsobligasjon har et avkortet antall avkastninger, så selv om du er en obligasjonseier for et lite selskap som treffer det stort, vil ikke avkastningen din øke deretter.
• Selskaper reinvesterer obligasjoners kreditt for å få overskudd, noe som betyr at aksjonærene har inntektene generert av obligasjonseierinvesteringer.
• Når en investor kjøper en selskapsobligasjon som betaler renter, bruker selskapet som utsteder det obligasjonen investorens midler til å reinvestere i seg selv som en virksomhet.
• Ingen selskapsobligasjoner er feilsikker . De kan være mindre risikable enn egenkapital, men akkurat som aksjer er det virkelig ingen garanti for at du får pengene dine tilbake, og at du kan miste alt kapitalen din.

aksjer

Investering i aksjer gjør en investor til deleier i et selskap. Når du blir aksjeeier, har du ingenting garantert. Forventningen er at aksjen du kjøpte vil verdsette seg i verdi og i noen tilfeller betale utbytte. Imidlertid, som alle som er kjent med kampene i aksjemarkedet vet, er ingenting i aksjemarkedet garantert. Prisen på aksjer, eller aksjer, kan svinge raskt — gå opp eller ned uavhengig av hvordan selskapet selv presterer. I bytte for den ekstra risikoen og volatiliteten ved aksjeeier over obligasjonseiendom, har aksjer typisk et mye høyere avkastningspotensial (ROI) potensial enn enda mer avkastede bedriftsobligasjoner.

Så ja, aksjer kan gi mer avkastning på lang sikt, men de er ikke like stabile og garanterer ikke en rentebetaling som pålitelig inntekt. Imidlertid er det viktige nøkkelordet i den siste setningen “i det lange løp.” Ved å investere i aksjer, bør enhver investor være forberedt på å gi en mellomlang til lang sikt investeringshorisont og unngå å investere midler som kan være nødvendig på kort sikt .

Bedriftsobligasjoner er ganske enkelt ikke like enkle å vurdere som aksjer. Det er bare fornuftig å investere i en selskapsobligasjon når du kan vite hvor sannsynlig det er at selskapet som utsteder det virkelig vil gjøre rentebetalingene uten å gå konkurs - dette krever helt klart en grundig strøm av finansiell informasjon. Det krever også å vite hva du sannsynligvis vil få tilbake hvis selskapet går konkurs. Det er ingen reell måte å evaluere dette på uten å vite mer om selskapet selv og hvordan det driver virksomheten. Dette betyr at en forsiktig evaluering av en selskapsobligasjon ofte er mer tidkrevende og kostbar enn investorene er klar over.

Bedriftsobligasjoner

Investering i selskapsobligasjoner gjør investoren til en kreditor for selskapet. Mens a aksjeeier er ikke garantert noe, å eie en obligasjon gir rett til investeringer til rentebetalinger (ekskluderte kupongobligasjoner) som kreditor på obligasjonskjøpet, samt løftet om at obligasjonen til slutt vil bli tilbakebetalt til 100% (gitt at selskapet ikke gjør det ' t gå konkurs). Investeringer i selskap med høy avkastning blir vurdert som mindre risikabelt på grunn av mindre volatilitet sammenlignet med aksjeinvesteringer.

Av disse grunnene vil selskapsobligasjoner fortsette å være mindre lukrative når alt stemmer med aksjer. Avkastningen er begrenset på en måte som en investering i aksjer aldri er. En betydelig fordel med selskapsobligasjoner er at de går tom (bedriftsobligasjoner har en løpetid). Med andre ord, en investor som har investert i obligasjoner, kan ha en konkret tidslinje for når investeringene deres skal gi avkastning.

Obligasjonseiere

Når push kommer til å skyve, har selskaper sine interesser tettere sammen med aksjonærene, ikke obligasjonseiere. Dette er fordi en obligasjonseier er en kreditor og ikke en deleier av selskapet. Dette betyr at obligasjonseiere påvirker selskapets bøker negativt, mens aksjeeiere påvirker balansen positivt. I tillegg har direktøren for de fleste store selskaper typisk en stor del av sin personlige formue bundet i aksjer, noe som betyr at de personlig per definisjon har aksjeeierinteressene nærmere på hjernen enn obligasjonseierne.

Dette betyr at enhver mulighet som en direktør eller selskapsledelse har til å påvirke aksjeeieravkastningen til en pris av obligasjonseierens avkastning, typisk er en som gir god forretningsmessig mening. Et sterkt eksempel på at dette spiller ut i den virkelige verden er en utnyttet oppkjøp, der selskapets kredittvurdering blir nedjustert, noe som reduserer utbetalingen til obligasjonseiere og samtidig oppretter en anbudskrig fra de som prøver å kjøpe den ut. Dette øker aksjekursen.

Spesielle hensyn

Det er noen ekstra viktige punkter investorer bør huske på når det gjelder investeringer i høyere avkastning av bedriftsobligasjoner. For det første må investorer utføre sin aktsomhet for å evaluere selskapsobligasjoner akkurat som de ville aksjer for å beskytte seg mot sjansen for mislighold.

Det er spesifikke typer selskapsobligasjoner som er "konverterbare" av utstederen og som kan begrense deres samlede avkastningspotensial. Dette gjøres typisk av en obligasjonsutsteder for å gi dem muligheten til å refinansiere til rimeligere gjeld i tilfelle renten faller. Den andre siden av dette er at en bedriftsobligasjonseier ikke har noen mulighet til å utføre den samme handlingen i tilfelle renten stiger. Så dette gjør obligasjoner mindre attraktive hvis renten stiger.

Generelt bør enhver potensiell investor være klar over at det finnes ulike typer selskapsobligasjoner i markedet: Disse inkluderer blant annet split-kupongutstedelser, innbetalte obligasjoner, null-kupongobligasjoner, flytende rente, utsatt -interessante obligasjoner og konvertible obligasjoner og så videre. Til tross for de betydelige forskjellene mellom aksjer og selskapsobligasjoner, har begge aktivaklasser viktige funksjoner så vel som fordeler. Enhver investor som vurderer å legge virksomhetsobligasjoner til porteføljen sin, bør tydelig definere sin risiko / avkastningsprofil. Det er verdifullt å vurdere å diversifisere i begge aktivaklasser.