Kredittspread kontra debetspredning: Hva er forskjellen?

Når du handler eller investerer i opsjoner, er det flere strategier for opsjonsspredning som man kan bruke - en spredning er kjøp og salg av forskjellige opsjoner på samme underliggende som en pakke.

Selv om vi kan klassifisere oppslag på forskjellige måter, er en felles dimensjon å spørre om strategien er et kredittoppslag eller et debetpåslag. Kredittpåslag, eller netto kredittpålegg, er spredte strategier som innebærer netto mottak av premier, mens debetpåslag innebærer netto innbetaling av påslag.

Viktige takeaways

• En spredning av opsjoner er en strategi som innebærer samtidig kjøp og salg av opsjoner på den samme underliggende eiendelen.
• Et kredittoppslag innebærer å selge et høypremie-alternativ mens du kjøper et lavpremieopsjon i samme klasse eller med samme sikkerhet, noe som resulterer i en kreditt til den næringsdrivendes konto.
• En debetfordeling innebærer å kjøpe et høypremie-alternativ mens du selger et lavpremium-alternativ i samme klasse eller med samme sikkerhet, noe som resulterer i en debet fra den næringsdrivendes konto.

Kredittpålegg

En kredittspread innebærer å selge, eller skrive, et alternativ med høy premie og samtidig kjøpe et lavere premium alternativ. Premien mottatt fra den skriftlige opsjonen er større enn den premien som er betalt for den lange opsjonen, noe som resulterer i en premie kreditert på den næringsdrivende eller investorens konto når stillingen åpnes. Når handelsmenn eller investorer bruker en kredittspredningsstrategi, er maksimal fortjeneste nettopremien. Kredittfordelingen gir et overskudd når opsjonenes spredning smalner.

For eksempel implementerer en næringsdrivende en kredittspredningsstrategi ved å skrive en samtaleopsjon for mars med en streikpris på $ 30 for $ 3 og samtidig kjøpe en marsopsjon på $ 40 for $ 1. Siden den vanlige multiplikatoren på en aksjeopsjon er 100, er den mottatte netto premien $ 200 for handelen. Videre vil den næringsdrivende tjene på hvis spredningsstrategien smalner.

En bearish handelsmann forventer at aksjekursene vil synke, og kjøper derfor kjøpsopsjoner (lang samtale) til en viss strykpris og selger (kort samtale) det samme antall anropsopsjoner i samme klasse og med samme utløp ved lavere streik pris. I kontrast til dette, forventer bullishhandlere at aksjekursene vil stige, og kjøper derfor kjøpsopsjoner til en viss strykpris og selger samme antall kjøpsopsjoner innen samme klasse og med samme utløp til en høyere strykpris.

Debetpålegg

Omvendt innebærer en debetfordeling - ofte brukt av nybegynnere til opsjonsstrategier - å kjøpe et alternativ med høyere premie og samtidig selge et opsjon med lavere premie, der premien som er betalt for den lange opsjonen på oppslaget er mer enn mottatt premie fra det skriftlige alternativet.

I motsetning til en kredittspread, resulterer et debetoppslag i en premie debiterte, eller betalt, fra den næringsdrivendes eller investorens konto når stillingen åpnes. Debetpåslag brukes hovedsakelig for å utligne kostnadene forbundet med å eie lange opsjonsposisjoner.

For eksempel kjøper en næringsdrivende en mai-salgsopsjon med en streikepris på $ 20 for $ 5 og selger samtidig en mai-salgsopsjon med en streikepris på $ 10 for $ 1. Derfor betalte han 4 dollar, eller 400 dollar for handelen. Hvis handelen er tom for pengene, reduseres hans maksimale tap til $ 400, i motsetning til $ 500 hvis han bare kjøpte salgsopsjonen.