General Collateral Financing Trades (GCF)
Generell sikkerhetsfinansiering (GCF) handler er en type gjenkjøpsavtale (repo) som utføres uten betegnelse av spesifikke verdipapirer som sikkerhet frem til slutten av handelsdagen. GCF-handler bruker flere meglere mellom forhandlere, som fungerer som mellommenn for GCF-handler. GCF-handler lar både låntakere og långivere i repomarkedet redusere kostnadene og redusere kompleksiteten i håndteringen av verdipapirer og fondsoverføringer for repo-avtaler.
Viktige takeaways
- GCF-handler er sikkerhetsstillede gjenkjøpsavtaler der eiendelene som brukes til sikkerhet ikke er spesifisert før på slutten av dagen.
- Denne typen transaksjoner gjennomføres vanligvis mellom banker eller institusjoner som har en betydelig beholdning av eiendeler av høy kvalitet, som statsobligasjoner.
- I tilfelle handelen kan åpnes og lukkes i løpet av en dag, gjør denne typen handel transaksjonen mye mer strømlinjeformet enn standard gjenkjøpsavtaler.
Forståelse av generelle sikkerhetsfinansieringsfag (GCF)
Gjenkjøpsavtaler, eller repo-handler, er i det vesentlige kortsiktige lån som vanligvis gjøres mellom banker eller mellom banker og andre selskaper som har en stor mengde forretningsobligasjoner, statsobligasjoner, kontanter eller begge deler. Ideen bak disse bransjene er ganske enkel, selv om utførelsen av dem kan være kompleks.
I hovedsak har en bank eller annen utlånsinstitusjon et stort beløp kontanter og vil gjerne låne det ut til uansett rente den kan få. Fordi bankene kan låne ut reserver, kan de gjøre en minimal rente til noe som er vesentlig bedre hvis de kan gjøre kortsiktige lån på eiendeler av høy kvalitet. Selskaper eller banker som har en betydelig mengde obligasjoner av høy kvalitet kan være i stand til å oppnå et betydelig overskudd, hvis bare de kan skaffe kortsiktige kontanter.
Gjenkjøpsavtaler gir begge disse partene fordel. Obligasjonseierne bruker obligasjonene som sikkerhet for å få kontanter gjennom en gjenkjøpsavtale. Det fungerer som et lån fordi avtalen bestemmer at obligasjonseierne vil betale mer for å kjøpe tilbake eiendelene enn de solgte dem for. Motparten (vanligvis en bank) er garantert et overskudd så lenge transaksjonen ikke er misligholdt. GCF-handelen er en versjon av dette som effektiviserer prosessen.
Siden GCF-handler ofte er mellom banker eller bankinstitusjoner, kan den innledende part anta at motparten har en betydelig mengde eiendeler av høy kvalitet, og kan inngå transaksjonen med liten bekymring for detaljene om eiendelene som brukes til sikkerhet. Dette er spesielt nyttig hvis transaksjonen er åpen og lukket før dagens slutt.
Generell sikkerhet (GC) omfatter likvide eiendeler av høy kvalitet som er nær erstatninger til hverandre - og derfor blir de samlet sammen som "generell" sikkerhet. Amerikanske statsobligasjoner, sedler og obligasjoner aksepteres som GC, og også amerikanske statsinstrumenter (inflasjonsbeskyttede verdipapirer), verdipapirer med sikkerhet i boliglån og andre verdipapirer utstedt av statlige sponsede virksomheter.
Fordi disse sikkerhetsformene tilnærmet er kontanter, er det større markedets likviditet og repotransaksjoner letter det uten behov for å forhandle om individuelle sikkerhetsavtaler mellom utlåns- og låneforhandlere. Dessuten drar deltakerne fordel av lavere kostnader, ettersom GCF-handler er basert på kurs nær pengemarkedsrenter som LIBOR og EURIBOR.
Forsinkelsen som gis i å spesifisere nøyaktig sikkerhet for repoen, er fordelaktig for låntakere, som deretter kan benytte seg av verdipapirene de har for hånden for å tømme andre, ikke tilknyttede handler etter behov hele dagen. Dette unngår den tidkrevende prosessen med å bytte sikkerhet hvis det blir behov for den som låner. GCF-handler er også fordelaktig ved at bruken av inter-dealer megler gjør at låntakere og långivere kan netto ut alle sine GCF-repo-forpliktelser på slutten av hver handelsdag, noe som reduserer antallet kostbare verdipapirer og fondsoverføringer som må skje .
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.