Covered Bond Defined
OMF er obligasjoner som er utstedt av en finansinstitusjon og støttet av en egen gruppe eiendeler; i tilfelle finansinstitusjonen blir insolvent, dekkes obligasjonen. Utstedte obligasjoner gir en effektiv og rimelig måte for långivere å utvide virksomheten fremfor å utstede usikrede gjeldsinstrumenter.
Breaking Down Covered Bond
OMF er obligasjoner som er derivat, lik pantesikrede og kapitalstøttede verdipapirer (ABS), som er vanlige i Europa og som sakte får interesse i USA. En finansinstitusjon kjøper investeringer som produserer kontanter, vanligvis pantelån eller lån i offentlig sektor, og monterer deretter investeringene sammen og utsteder obligasjoner som dekkes av kontantstrømmen fra investeringene. Utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett gir finansinstitusjoner mulighet til å kjøpe og selge eiendeler for å forbedre kredittkvaliteten, lavere lånekostnader og finansiere offentlig gjeld. Institusjonene kan erstatte misligholdte eller forhåndsbetalte lån med å utføre lån for å minimere risikoen for de underliggende eiendelene.
Sikkerhet for obligasjoner med fortrinnsrett
De underliggende lånene til en OMF blir i utstederens balanse. Derfor, hvis institusjonen blir insolvent, kan investorer som holder obligasjonene fremdeles motta sine planlagte rentebetalinger fra obligasjonenes underliggende eiendeler, så vel som hovedstolen på obligasjonens løpetid. På grunn av det ekstra beskyttelseslaget har obligasjoner med fortrinnsrett typisk AAA-rangeringer.
Covered Bond Trends i USA
I 1988 opprettet Den europeiske union (EU) retningslinjer for obligasjoner med fortrinnsrett som gir obligasjonsmarkedsinvestorer å plassere mer av eiendelene sine i obligasjoner med fortrinnsrett. I september 2007 ble Washington Mutual den første amerikanske banken som utstedte eurobaserte obligasjoner med fortrinnsrett. Etter den amerikanske statssekretær Henry Paulsons kunngjøring 28. juli 2008, om statskassen og samarbeidsinstitusjonenes plan for å gjenopplive markedet for disse verdipapirene, ble Bank of America den første banken som utstedte dollarbaserte obligasjoner med fortrinnsrett. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup og andre amerikanske banker har også utstedt obligasjoner med fortrinnsrett. Europeiske banker har uttrykt interesse for å komme inn i det amerikanske markedet med eurobaserte obligasjoner med fortrinnsrett.
Fordelene med dekkede obligasjoner i USA
OMF kan hjelpe amerikanske banker å skaffe ekstra midler som frigjør kapital til finansiell virksomhet, for eksempel å forlenge ytterligere pantelån. Tilleggsmidlene stimulerer økonomien ved å oppfordre forbrukere til å bli huseiere. OMF kan også gi midler til å øke utviklingen av infrastruktur, og dermed redusere den økonomiske belastningen på lokale, statlige og føderale myndigheter.
Eksempel på en OMF
I juli 2016 bekreftet Fitch-rangeringer DBS Bank Ltd.s utestående pantelån-obligasjoner, til en verdi av over 1, 5 milliarder dollar, rangert som AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd garanterte for obligasjoner med fortrinnsrett. Den høye ratingen skyldtes delvis DBS Banks langsiktige standardutsteder for utsteder på AA-, et stabilt diskontinuitetsdekning på tre hakk, og formuesprosenten som ble brukt i eiendomsdekningstesten på 85, 5%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.