Data tilgjengelighet driver ESG Investge Surge

Selv om nyere brudd på informasjonen har ført til offentlig skrik, har den utbredte tilgjengeligheten av data også dukket opp som en kilde til gode. Investorer og forskningsanalytikere har i økende grad funnet oppfinnsomme måter å utnytte nylig tilgjengelig informasjon.

Dette har vist seg spesielt sant i en verden av ansvarlig investering, som har vokst betydelig de siste årene. I følge en McKinsey-rapport fra 2017 investeres mer enn 25% av den globale AUM i strategier som overholder ESG-prinsippene (miljø, sosial og styring) - en økning på 600% i løpet av et tiår før. “Data er smøremiddelet” bak den økningen, sa Stephen Franco, administrerende direktør for Socially Innovative Investing i US Trust, og holdt tale på Total Impact-konferansen i Philadelphia forrige uke.

I løpet av to dager styrket mange konferansedeltagere hans syn på at ESG-data har blitt et viktig verktøy for investorer som ønsker å få et riktigere bilde av hvor godt et selskap gjør det.

På leting etter verdi

Historisk sett har de fleste investeringer blitt valgt ved hjelp av en blanding av kvalitativ (vurderingsbasert) og kvantitativ analyse. Sistnevnte refererer til prosessen med å analysere numerisk informasjon for å bestemme helsen til et selskap.

Børsnoterte selskaper er pålagt å gjøre kvantitativ informasjon tilgjengelig gjennom aksjonærrapporter, som investorer analyserer for å gjøre observasjoner og spådommer om et selskaps helse. Forskningsanalytikere supplerer selskapets økonomi og viktige resultatmålinger med egne observasjoner fra inntektssamtaler, uformelle samtaler og intervjuer med selskapets ledelse.

Selv om denne metoden generelt var vellykket i å hjelpe analytikere med å forutsi et selskaps verdi, la subjektiviteten til metodologien ofte risikoer - inkludert miljø, sosiale og styringsmessige hensyn - utilstrekkelig analysert. I følge Abdur Nimeri, seniorinvesteringsstrateg i Northern Trust Asset Management: "Miljø- og samfunnsrisiko var ikke så innebygd i prisen [på aksjer] som du forventer."

I dag dukker det opp datastyrte metoder for å hjelpe analytikere med å måle denne ikke-økonomiske informasjonen bedre. Denne informasjonen gjør det mulig for forskere å kvantifisere “komplekse sammenhenger” som eksisterer blant immaterielle, vanskelige å måle konsepter som er med på å forutsi bedriftens suksess, sa Anders Ferguson, grunnlegger av Veris Wealth Partners.

"Det pleide å være slik at vi hadde et statisk syn på selskapet, " sa Jeff Gitterman, med henvisning til de periodiske oppdateringene som offentlige selskaper er pålagt å sende inn. Men big data og AI har utvidet landskapet.

Disse nye metodene inkluderer standardisering av miljømessige, sosiale og styringsmessige faktorer. "Det er en snøstorm av tall, " sa Bob Smith, president og administrerende direktør for Sage Advisory i Austin, Texas.

"Du kommer til å ta beslutninger om dataene som er tilgjengelige, " sa Anna-Marie Wascher, administrerende direktør og grunnlegger av Flat World Partners, et investeringsselskap. Etter hvert som ikke-finansielle data blir rikere, vil flere og flere muligheter dukke opp for å prissette underliggende risikoer hos selskaper nøyaktig. Nykvantifisert ESG-informasjon blir en "nødvendig del av grunnleggende analyse, " sa Franco.

Investorene bør fortsatt være forsiktige. "Dataene er fremdeles umodne, " advarte Franco. "Det rå innspillet har fortsatt en lang vei å gå." Det som er viktig, er å kombinere det med andre faktorer. "Akkurat som hvordan bare det å se på et P / E-forhold ikke forteller deg mye om et selskap, og heller ikke en rå ESG-score."

"Disse problemene blir nå sett på som vesentlige for selskapets resultater, " sa Franco. "Du gjør ikke din fiduciære plikt hvis du ikke ser på denne statistikken."

(Se også: En ny tilnærming til ESG-score )

ESG: 'GPS of Investing'

Mange investorer trodde at å investere for endring bare var en kjepphest, sier David Alt, leder for ansvarlig investering i PNCBank. "For to år siden var det mye mer motstand mot ESG og investeringer."

I dag har den trenden stort sett endret seg. Effektinvestering i dag er "mye mer akseptert og tolerert, " sier Alt.

Den endringen er i stor grad et resultat av at data ikke bare hjelper investorer med å finne informasjon om selskaper, men også hjelper dem å tallfeste resultatene av investeringene sine. "Det kan ikke bli noe innkjøp ... med mindre du beviser at du gjør jobben du ble ansatt for, " sa Smith.

"ESG er GPS-en for å investere, " sa Jeff Gitterman, en av grunnleggerne av Gitterman Wealth Advisors. Tidlige ESG-investorer klarte bare å se ut selskaper med policyer og praksis som de ikke ønsket å støtte. Men ESG-data betyr at dagens investorer har mye mer rom for å velge årsakene som interesserer dem og investere for å møte en ende. "Du kan ikke ha et mål med mindre du har noe du sikter mot, " sa Jim Lumberg, medgründer og konserndirektør i Envestnet, en finansiell dataleverandør.

Bærekraft overgår tradisjonelle investeringer

Selv den beste salgsbanen er meningsløs hvis ledere ikke kan levere konkurransedyktig avkastning. "For femten år siden kunne ESG-investering ha blitt tenkt som konsesjonære, " sa Lumberg, og refererte til ideen om at samfunnsbevisste investeringer underpresterer de tradisjonelle jevnaldrende.

Men data har stilt spørsmål ved den vanlige troen. I følge forskere ved Morgan Stanleys institutt for bærekraftig investering, har "investeringer i bærekraft vanligvis møtt og ofte overgått resultatene av sammenlignbare tradisjonelle investeringer ... på tvers av aktivaklasser og over tid."

Lumberg sa at selv om den "akademiske verden hadde debunkert" troen på at ESG-investering fører til avkastning under pari, er mange investorer fortsatt på vakt. Ettersom miljø- og sosialt bevisste midler har fortsatt å overgå sine jevnaldrende, ofte med lavere volatilitet, kan den holdningen fortsette å skifte.

Undersøkelser av Barrons og Morningstar har støttet denne konklusjonen. I følge sistnevnte, “resultatene skjevheter positivt ut både på kort og lang sikt” for bærekraftige fond.

Mens noen investorer uunngåelig vil vise seg å være nølende med å gjøre store skift i porteføljene sine, er det sannsynlig at investeringssamfunnets trend med å øke bærekraftige eiendeler vil fortsette. "Vi kan nå bevise at vi kan gjøre markedsavkastning" på en samfunnsansvarlig måte, "sier Casey Clark, direktør for bærekraftige og effektive investeringer, administrerende direktør, Glenmede.

(Les mer: Overskudd eller formål: Et firma prøver å levere begge)