Gjeldsemisjon

Hva er et gjeldsproblem?

En gjeldsemisjon viser til en økonomisk forpliktelse som gjør det mulig for utsteder å skaffe midler ved å love å tilbakebetale långiveren på et bestemt tidspunkt i fremtiden og i samsvar med avtalevilkårene. En gjeldsemisjon er en fast foretaks- eller statlig forpliktelse, for eksempel en obligasjon eller obligasjon. Gjeldsemisjoner inkluderer også notater, sertifikater, pantelån, leieavtaler eller andre avtaler mellom utsteder eller låntaker og utlåner.

Viktige takeaways

• En gjeldsemisjon refererer til en økonomisk forpliktelse som gjør det mulig for utsteder å skaffe penger og er den foretrukne metoden for å skaffe kapital.
• Gjeldsproblemer er vanligvis faste virksomhets- eller statlige forpliktelser som obligasjoner eller obligasjoner.
• Selgeren lover investoren regelmessige rentebetalinger og tilbakebetaling av den investerte hovedstolen på en forhåndsbestemt dato.
• Bedrifter utsteder gjeld for kapitalprosjekter, mens myndighetene gjør det for å finansiere sosiale programmer og infrastrukturprosjekter.

Forstå gjeldsproblemer

Når et selskap eller et statlig organ bestemmer seg for å ta et lån, har det to alternativer. Den første er å få finansiering fra en bank. Det andre alternativet er å utstede gjeld til investorer i kapitalmarkedene. Dette omtales som en gjeldsemisjon - utstedelse av et gjeldsinstrument av en enhet som trenger kapital for å finansiere nye eller eksisterende prosjekter eller for å finansiere eksisterende gjeld. Denne metoden for å skaffe kapital kan være å foretrekke, da å sikre et banklån kan begrense hvordan midlene kan brukes.

En gjeldsemisjon er i hovedsak en seddel der utstederen er låntager, og enheten som kjøper gjeldsfordelen er utlåner. Når en gjeldsemisjon blir gjort tilgjengelig, kjøper investorer den fra selgeren som bruker midlene til å forfølge kapitalprosjektene. Til gjengjeld blir investoren lovet vanlige rentebetalinger og også en tilbakebetaling av den investerte hovedstolen på en forhåndsbestemt dato i fremtiden.

Ved å utstede gjeld står en enhet fritt til å bruke den kapitalen den skaffer seg slik den ser passende.

Selskaper og kommunale, statlige og føderale myndigheter tilbyr gjeldsproblemer som et middel til å skaffe nødvendige midler. Gjeldsproblemer som obligasjoner utstedes av selskaper for å skaffe penger til visse prosjekter eller for å utvide til nye markeder. Kommuner, stater, føderale og utenlandske myndigheter utsteder gjeld for å finansiere en rekke prosjekter som sosiale programmer eller lokale infrastrukturprosjekter.

I bytte mot lånet må utsteder eller låntaker foreta utbetalinger til investorene i form av rentebetalinger. Renten kalles ofte kupongrenten, og kupongbetalinger utføres ved å bruke en forhåndsbestemt tidsplan og rente.

Spesielle hensyn

Når gjeldsemisjonen forfaller, betaler utsteder tilbakeført verdi av eiendelen til investorene. Pålydende verdi, også referert til som pålydende, skiller seg mellom de forskjellige typer gjeldsspørsmål. For eksempel er pålydende på en selskapsobligasjon vanligvis 1000 dollar. Kommunale obligasjoner har ofte 5 000 dollar parverdier og føderale obligasjoner har ofte 10 000 dollar parverdier.

Kortsiktige regninger har typisk løpetid mellom ett og fem år, mellomlånsnotater forfaller mellom fem og ti år, mens langsiktige obligasjoner generelt har løpetid lenger enn ti år. Enkelte store selskaper som Coca-Cola og Walt Disney har utstedt obligasjoner med forfall så lenge som 100 år.

Prosessen med gjeldsutstedelse

Gjeldsutstedelse av selskaper

Å utstede gjeld er en virksomhet som et selskaps styre må godkjenne. Hvis gjeldsutstedelse er den beste handlingen for å skaffe kapital og selskapet har tilstrekkelige kontantstrømmer til å foreta regelmessige rentebetalinger på emisjonen, utarbeider styret et forslag som sendes til investeringsbankfolk og forsikringsselskaper. Gjeldsemisjoner til selskaper blir ofte utstedt gjennom garantiprosessen der et eller flere verdipapirforetak eller banker kjøper emisjonen i sin helhet fra utstederen og danner et syndikat som har til oppgave å markedsføre og videreselge emisjonen til interesserte investorer. Rentesatsen som er satt på obligasjonene er basert på kredittvurderingen til selskapet og etterspørselen fra investorer. Forsikringsselskapene pålegger utsteder et gebyr for sine tjenester.

Gjeldsutstedelse

Prosessen for gjeldsspørsmål er forskjellig siden disse typisk er utstedt i auksjonsformat. I USA kan for eksempel investorer kjøpe obligasjoner direkte fra regjeringen gjennom sin dedikerte nettside, TreasuryDirect. En megler er ikke nødvendig, og alle transaksjoner, inkludert rentebetalinger, håndteres elektronisk. Gjeld utstedt av regjeringen anses for å være en sikker investering siden den støttes av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt. Siden investorer er garantert at de vil motta en viss rente og pålydende på obligasjonen, har rentene på statsspørsmål en tendens til å være lavere enn rentene på forretningsobligasjoner.

Kostnad for gjeld

Renten som er betalt på et gjeldsinstrument representerer en kostnad for utstederen og en avkastning til investoren. Kostnaden for gjeld representerer en misligholdsrisiko for en utsteder, og gjenspeiler også rentenivået i markedet. I tillegg er det integrert i beregningen av et vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) til et selskap, som er et mål på kostnadene for egenkapital og gjeldskostnad etter skatt.

En måte å estimere gjeldskostnaden på er å måle gjeldende avkastning til forfall (YTM) for gjeldsemisjonen. En annen måte er å gjennomgå kredittvurderingen til utstederen fra ratingbyråene som Moody's, Fitch og Standard & Poor's. Et avkast spredt over amerikanske statsobligasjoner - bestemt ut fra kredittvurderingen - kan deretter legges til risikofri rente for å bestemme kostnadene for gjeld.

Det er også gebyrer knyttet til utstedelse av gjeld som låntager pådrar seg ved å selge eiendeler. Noen av disse avgiftene inkluderer advokatsalær, forsikringsgebyr og registreringsavgift. Disse kostnadene betales vanligvis til juridiske representanter, finansinstitusjoner og verdipapirforetak, revisorer og regulatorer. Alle disse partene er involvert i forsikringsprosessen.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Forstå obligasjoner En obligasjon er en renteinvestering der en investor låner penger til en enhet (foretak eller statlig) som låner midlene i en definert periode til en fast rente. mer Dobbeltløpet Et dobbeltløpet obligasjon er en kommunal obligasjon der renter og hovedstolbetalinger pantsettes av to forskjellige enheter - inntekter fra et definert prosjekt og utstederen og dens skattemakt. mer Fordelene og risikoen ved å være obligasjonseier En obligasjonseier er en investor eller eier av gjeldspapirer som vanligvis utstedes av selskaper og myndigheter. I hovedsak er obligasjonseieren en utlåner som har en seddel i en spesifikk periode, som mottar regelmessige rentebetalinger og avkastning av hovedstolen ved forfall. mer Konvertible obligasjoner er hybrider med funksjoner i aksjer og obligasjoner. En konvertibel obligasjon er en type langsiktig gjeld utstedt av et selskap som kan konverteres til aksje etter en spesifikk periode. mer Fordelene og ulempene med å investere i rentepapirer En rentepapir er en investering som gir avkastning i form av faste periodiske rentebetalinger og eventuell avkastning av hovedstolen ved forfall. mer Hva er søppelpapirer og hvordan vurderes uønskede obligasjoner? Uønskede obligasjoner er obligasjoner som har høyere risiko for mislighold enn de fleste obligasjoner utstedt av selskaper og myndigheter. mer Partnerkoblinger