Devaluering
Devaluering er den bevisste nedjusteringen av verdien av et lands penger i forhold til en annen valuta, gruppe av valutaer eller valutastandard. Land som har fast valutakurs eller semi-fast kurs bruker dette pengepolitiske verktøyet. Det forveksles ofte med svekkelse og er det motsatte av revaluering, som refererer til omjustering av valutakursen.
Viktige takeaways
- Devaluering er den bevisste nedjusteringen av et lands valutaverdi.
- Regjeringen som utsteder valuta bestemmer seg for å devaluere en valuta.
- Devaluing av en valuta reduserer kostnadene for et lands eksport og kan bidra til å krympe handelsunderskuddet.
Devaluering
Årsaker bak Devaluation
Regjeringen som utsteder valuta bestemmer seg for å devaluere en valuta, og i motsetning til avskrivninger er den ikke et resultat av ikke-statlige aktiviteter. En av grunnene til at et land kan devaluere sin valuta er å bekjempe en handelsubalanse. Devaluering reduserer kostnadene for et lands eksport, og gjør dem mer konkurransedyktige i det globale markedet, noe som igjen øker kostnadene for import, slik at innenlandske forbrukere er mindre tilbøyelige til å kjøpe dem, noe som ytterligere styrker innenlandske virksomheter. Fordi eksporten øker og importen minker, favoriserer den en bedre betalingsbalanse ved å krympe handelsunderskuddene. Det betyr at et land som devaluerer sin valuta kan redusere underskuddet på grunn av den sterke etterspørselen etter billigere eksport.
Devaluering og valutakriger
I 2010 varslet Guido Mantega, Brasils finansminister, verden om potensialet i valutakriger. Han brukte begrepet for å beskrive konflikten mellom land som Kina og USA om verdsettelsen av yuanen. Mens noen land ikke tvinger valutaene sine til å devalveres, har deres pengepolitikk og finanspolitikk den samme effekten. De gjør det for å forbli konkurransedyktige på det globale markedet for handel. Det oppmuntrer også til investering, og trekker inn utenlandske investorer til (billigere) eiendeler som aksjemarkedet.
5. august 2019 satte People's Bank of China yuanens daglige referanserente under 7 per dollar for første gang på over et tiår. Dette, som svar på nye tollsatser på 10% for 300 milliarder dollar i verdi av kinesisk import som ble pålagt av Trump-administrasjonen, satt til å tre i kraft 1. september 2019. De globale markedene solgte seg på farten, inkludert i USA der DJIA tapte 2, 9 % på sin verste dag i 2019 til dags dato. Trump-administrasjonen svarte med å merke Kina som en valutamanipulator. Det er bare den siste salven i den amerikanske handelskrigen i Kina, men absolutt ikke første gang Kina har devaluert sin valuta.
Ulempen til Devaluation
Selv om devaluering av en valuta kan være et attraktivt alternativ, kan det ha negative konsekvenser. Å øke importprisen beskytter innenlandske næringer, men de kan bli mindre effektive uten konkurransepress. Høyere eksport i forhold til import kan også øke samlet etterspørsel, noe som kan føre til høyere bruttonasjonalprodukt og inflasjon. Inflasjon kan oppstå fordi importen er dyrere enn den var. Aggregat etterspørsel forårsaker inflasjon i etterspørselen og produsenter kan ha mindre incentiv til å kutte kostnader fordi eksporten er billigere, noe som øker kostnadene for produkter og tjenester over tid.
Ekte verdenseksempel
Kina er blitt beskyldt for å ha praktisert en stille valutakursdevaluering og forsøkt å gjøre seg selv til en mer dominerende styrke i handelsmarkedet. Noen anklaget Kina for å ha devaluert valutaen i hemmelighet slik at den kunne revurdert valutaen etter presidentvalget i 2016 og ser ut til å samarbeide med USA. Etter å ha tiltrådt embet, truet imidlertid USAs president Donald Trump med å innføre tollsatser for billigere kinesiske varer delvis som svar på landets posisjon til sin valuta. Noen frykter at dette kan føre til en handelskrig, noe som setter Kina i stand til å vurdere mer aggressive alternativer hvis USA skulle gå foran.
Egypt har hatt et konstant press fra handel med amerikanske dollar i svarte markeder, som begynte etter en mangel på utenlandsk valuta som skadet innenlandsk virksomhet og motet investeringer i økonomien. Sentralbanken devaluerte det egyptiske pundet i mars 2016 med 14% sammenlignet med den amerikanske dollaren for å dempe aktiviteten i svarte markeder. I følge en Brookings-artikkel krevde Det internasjonale pengefondet (IMF) devalueringen av pundet før det ville gi Egypt mulighet til å motta et lån på 12 milliarder dollar over tre år. Det egyptiske aksjemarkedet responderte positivt på devaluering. Imidlertid svarte det svarte markedet ved å svekke valutakursen på USD til det egyptiske pundet og tvang sentralbanken til å ta ytterligere tiltak.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.