Style Drift
Stildrift er avvik fra et fond fra investeringstilstand eller mål. Stildrift kan være resultat av kapitalvurdering. Det kan også oppstå fra en endring i fondets forvaltning.
Breaking Down Style Drift
Style drift-investering kan referere til enhver investering en fondsforvalter gjør utenfor fondets uttalte investeringsmål. Registrerte fond vurderes mer for stildrift enn private forvaltede fond som hedgefond. Securities and Exchange Commission (SEC) har regler som krever at et fond investerer 80% av formuen i investeringer som er foreslått av fondets navn. Imidlertid kan fondsforvaltere investere den gjenværende delen etter eget skjønn.
Mens et fond kan ha et klart uttalt investeringsmål, kan noen fondparametere være omfattende. For eksempel gir et aksjefond eller obligasjonsfond forvalteren å investere i hele det investerbare universet av aksjer eller obligasjoner. Når de tillatte investeringene er store, har porteføljen fleksibilitet for stildrift innenfor fondets juridiske begrensninger. I et aksjefond kan stildrift raskt oppstå når et fonds aksjeinvesteringer øker på tvers av terskler på markedet. For eksempel kan et aksjefond som investerer sterkt i small-caps se sin portefølje flyte inn i en mid-cap-portefølje. Hvis fondets eneste juridiske begrensninger er at det investerer i aksjer, er denne stilen i samsvar med strategien. Under det samme scenariet kan en aksjeforvalter også se større avkastningsmuligheter i andre områder av aksjemarkedet, noe som kan føre til at han avviker fra en etablert stil.
Noen fondsforvaltere bruker kanskje fondets resterende 20%, som kan investeres mer fleksibelt, for å foreta ekstreme investeringer utenfor fondets hovedmål. I noen tilfeller kan dette være kjent som stildriftinvestering siden det avviker betydelig fra hovedfokuset i fondet. Fondsforvaltere kan bruke derivater for å sikre noen av risikoen for et fond for ulemper. Fondsforvaltere kan også ha betydelige kontantbeløp i den skjønnsmessige delen av et fond for operativ forvaltning.
Generelt er en porteføljeforvalteres forpliktelse til å forvalte et fonds eiendeler i henhold til den uttalte investeringsstilen over flere år positiv investeringskvalitet. Av åpenbare grunner er konsistensen i dette spesielle området å foretrekke fremfor stildrift. Det er kjent at ledere som jager resultater, bruker forskjellige strategier, som ofte er kontraproduktive og kan endre risikoforholdsprofilen til fondet for investoren.
Style Drift Due Diligence
Investorer i regulerte fond kan stole på SECs regler for en viss beskyttelse mot stildrift. Risikoen for stildrift kan være høyere for alternative fond som hedgefond. Standard due diligence med investering kan hjelpe en investor til å identifisere stildrift og forstå de endrede bevilgningene til investeringsfondet. Beholdningsrapporter, fordeling av formuesforhold, sektorfordelinger og annen gjennomsiktig informasjon om et fonds beholdning er viktig for investorene å følge. Tidsplanen for rebalansering for et fond kan også indikere dens mottakelighet for stildrift. Noen leverandører av finansielle data kan også tilby rapportering av stildriftforhold, noe som gjør at investorer kan følge stildriftet til et fond.
Investorer som er avhengige av stildrift, kan være lurt å velge indeksfond, som tilbys med et bredt spekter av strategier, inkludert stil, tema, verdi, vekst og fremdrift. Tilpassede indeksfond som sporer etter en bestemt stil, kan være bra for investorer som søker å dempe risikoen for stildrift.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.