Bruk markedsrisikopremie for forventet markedsavkastning

I noen tilfeller gir meglerforetak en forventet avkastning basert på en investors porteføljesammensetning, risikotoleranse og investeringsstil. Avhengig av faktorene som er gjort rede for i beregningen, kan individuelle estimater for forventet markedsavkastningsrate variere mye.

For de som ikke bruker en porteføljeforvalter, gir de årlige avkastningskursene for hovedindeksene et rimelig estimat for fremtidig markedsutvikling. For de fleste beregninger er den forventede markedsavkastningen basert på den historiske avkastningsraten til en indeks som S&P 500, Dow Jones Industrial Average, eller DJIA, eller Nasdaq.

Markedsrisikopremie

Den forventede markedsavkastningen er et viktig konsept i risikostyringen fordi den brukes til å bestemme markedsrisikopremien. Markedsrisikopremien er på sin side en del av formel for kapitalverdipriser, (CAPM). Denne formelen brukes av investorer, meglere og økonomiske ledere for å estimere den rimelige forventede avkastningen på en gitt investering.

Markedsrisikopremien representerer prosentandelen av samlet avkastning som kan henføres til aksjemarkedets volatilitet og beregnes ved å ta forskjellen mellom forventet markedsavkastning og risikofri rente. Risikofri rente er gjeldende avkastning på statlige utstedte statskasseveksler. Selv om ingen investeringer virkelig er risikofrie, regnes statsobligasjoner og regninger som nesten ikke-sikre, siden de støttes av den amerikanske regjeringen, noe som neppe vil misligholde økonomiske forpliktelser.

Hvis for eksempel S&P 500 genererte en avkastningsrate på 7% i fjor, kan denne renten brukes som forventet avkastning for investeringer som er gjort i selskaper representert i den indeksen. Hvis dagens avkastningskurs for kortsiktige obligasjoner er 5%, er markedsrisikopremien 7% til 5%, eller 2%. Imidlertid kan avkastningen på enkeltaksjer være betydelig høyere eller lavere avhengig av volatilitet i forhold til markedet.