Gjør forsikringsselskaper garantier for å selge en hel børsnotering?

Underwriters representerer gruppen av representanter fra en investeringsbank som har hovedansvaret å fullføre de nødvendige prosedyrene for å skaffe investeringskapital for et selskap som utsteder verdipapirer. Underwriters garanterer ikke nødvendigvis salg av et børsnotert børsnotering. Det avhenger imidlertid av hvilken type forsikring som er avtalt med aksjens utsteder. Hver type forsikring varierer i mengden risiko forsikringsgiveren påtar seg og hvordan forsikringsgiveren kompenseres. De to vanligste typene forsikringsselskaper er kjøpte tilbud og beste innsatsavtaler.

I en kjøpt avtale kjøper forsikringsselskapet hele selskapets børsnotering og selger det til investeringspublikummet. Kompensasjonsbeløpet forsikringsselskapet foretar representerer spredningen mellom prisen som forsikringsselskapet kjøpte aksjen fra utstederen (vanligvis en nedsatt pris) og prisen som forsikringsselskapet selger aksjen til allmennheten for. I dette tilfellet bærer forsikringsselskapet hele risikoen for å selge aksjeemisjonen, og det vil være i hans eller hennes beste interesse å selge hele den nye emisjonen, fordi eventuelle usolgte aksjer deretter fortsetter å være eid av forsikringsgiveren.

I en god innsats kjøper ikke forsikringsgiveren nødvendigvis noe av børsemisjonen, og gir bare en garanti til selskapet som utsteder aksjen at den vil bruke sin "beste innsats" for å selge emisjonen til investeringspublikummet til den beste prisen mulig. I motsetning til en kjøpt avtale, er det ingen konsekvens for forsikringsselskapet hvis hele emisjonen ikke blir solgt, det er det utstedende selskapet som sitter fast med usolgte aksjer. Fordi det er mindre risiko involvert, er garantistens gevinster begrenset, selv om emisjonen selger godt, fordi i beste situasjonssituasjon kompenseres forsikringsselskapet med et fast gebyr.

(Hvis du vil lære mer, se: 5 tips for investering i børsnoteringer .)