Obligasjon med dobbel valuta
En dobbeltvalutaobligasjon er et gjeldsinstrument der kupongen og hovedstolutbetalingene utføres i to forskjellige valutaer. Valutaen som obligasjonen er utstedt i, som kalles basisvalutaen, vil være valutaen der rentebetalinger blir utført i. Hovedvalutaen og beløpet er fast når obligasjonen utstedes.
BREAKING NED Dual Currency Bond
En dobbeltvalutaobligasjon er en syntetisk sikkerhet som innløses i en valuta mens rentebetalinger over obligasjonens levetid skjer i en annen valuta. For eksempel vil en obligasjon utstedt i amerikanske dollar som betaler renter i euro bli betraktet som en dobbeltvaluta. Ved noen obligasjoner med dobbelt valutaveksling betales renten i investorens valuta og hovedstolen innløses i utstederens innenlandske valuta. Ytterligere andre obligasjoner foretar rentebetalinger i den utstedende enhetens valuta og tilbakebetaler hovedstolen i investorens valuta. Kupongrenten på en dobbeltvalutaobligasjon settes vanligvis til en høyere rente enn sammenlignbare rente med fast rente og betales i svakere eller lavere rente.
La oss se på et eksempel på å sette en rettferdig rente på en dobbelt valutabeholdning. Anta at et obligasjon utstedes til en pålydende verdi av $ 1000 og har en løpetid på ett år. Renter skal betales i amerikanske dollar, og hovedstøtten ved forfall vil være i euro. Den gjeldende spotkursen er EUR 1, 24. Derfor er hovedgjenkjøpsverdien per obligasjon satt til (USD 1000 x EUR1) / USD1, 24 = € 806, 45. På slutten av det første året er kontantstrømmen på dette obligasjonslånet $ 1.000r + € 806.45. Hvis markedsrentene på ett år er 4% i dollarmarkedet og 7% i euro-markedet, er renten som obligasjonen skal utstedes til:
1000 = (1000r / 1, 04) + 1, 24 (806, 45 / 1, 07)
1000 = (1000r / 1, 04) + 934, 58
1040 = 1000r + 971, 96
r = 0, 068, eller 6, 8%
Valutakursen knyttet til kupongen og hovedstolen kan spesifiseres på tidspunktet for utstedelse av obligasjoner i trustindenturen. En utsteder kan også bestemme seg for å foreta betalinger basert på spotrentene på det tidspunktet kuponger og rektorer betales. En utsteder med obligasjoner med dobbelt valuta vil vanligvis sette en valutakurs som gjør at betalinger i den sterkere valutaen kan verdsette seg mer. I tillegg tillater det utpekte beløpet til tilbakebetaling ved forfall en viss styrking i valutakursen til den sterkere valutaen.
Obligasjoner med dobbel valuta er utsatt for valutarisiko. Hvis valutaen som hovedstolen vil bli tilbakebetalt, verdsettes, vil obligasjonseieren tjene penger; hvis det svekkes, vil vedkommende tape penger. Investorer kan bruke doble valutaswaper, som har en fast valutakurs ved utstedelse, for å oppveie valutarisikoen for obligasjoner med dobbelt valutakurs. Obligasjoner med dobbel valuta brukes også til å sikre valutarisiko direkte uten nødvendigvis å handle i valutamarkeder.
Utstedelser av dobbeltvalutaobligasjoner blir ofte initiert av multinasjonale selskaper og handelsmenn på euro-obligasjonsmarkedet. Variasjoner av obligasjoner med dobbel valuta er Shogun-obligasjoner, Yen-lenker, obligasjoner med flere valutaklausuler, utenlandske rentebetalingsobligasjoner og himmel-og-helvete-obligasjoner.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.