Dynamisk kapitalfordeling
Dynamisk aktivaallokering er en porteføljestyringsstrategi som ofte justerer blandingen av aktivaklasser etter markedsforhold. Justeringer innebærer vanligvis å redusere posisjoner i aktivaklasser som har dårligst ytelse, mens du legger til posisjoner i eiendeler med best ytelse.
Dynamisk tildeling av aktiva forklart
Det generelle forutsetningen for dynamisk aktivaallokering er å svare på gjeldende risikoer og nedgangstider og dra nytte av trender for å oppnå avkastning som overstiger et målrettet referanseindeks, som Standard & Poor's 500-indeksen (S&P 500). Det er vanligvis ingen målformuesmiks, ettersom investeringsforvaltere kan justere porteføljetildelingene som de ønsker. Suksessen med dynamisk aktivaallokering avhenger av at porteføljeforvalteren tar gode investeringsbeslutninger til rett tid. Dynamisk aktivaallokering er bare en porteføljestyringsstrategi tilgjengelig for investorer.
Eksempel på dynamisk aktivaallokering
Anta at globale aksjer kommer inn i et seks måneders bjørnemarked. En investeringsforvalter som bruker dynamisk aktivaallokering, kan bestemme seg for å redusere porteføljens aksjebeholdning og øke fastrentefordelene for å redusere risikoen. For eksempel, hvis porteføljen opprinnelig var aksjetung, kan forvalteren selge noen av aksjebeholdningene og kjøpe obligasjoner. Hvis økonomiske forhold forbedrer seg, kan forvalteren øke porteføljens egenkapitalfordeling for å dra nytte av et mer hausseperspektiv for aksjer.
Fordeler med dynamisk allokering av aktiva
- Ytelse: Investering i de best presterende aktivaklassene sikrer at investorenes porteføljer har størst eksponering for fart og høster avkastning hvis trenden fortsetter. Motsatt reduserer porteføljer som bruker dynamisk allokering av aktivaklasser som trender lavere for å bidra til å minimere tap.
- Diversifisering: Dynamisk aktivaallokering eksponerer en portefølje for flere aktivaklasser for å håndtere risiko. Porteføljeforvaltere kan foreta investeringer i aksjer, fastrente, verdipapirfond, indeksfond, valutaer og derivater. Topputøvende aktivaklasser kan bidra til å oppveie underpresterende eiendeler hvis lederen foretar en dårlig samtale.
Begrensninger for dynamisk allokering av aktiva
- Aktiv styring: Det tar tid og ressurser å justere porteføljetildelingene for å oppfylle endrede markedsforhold. Investeringsforvaltere må holde seg oppdatert med å bryte makro- og selskapsspesifikke nyheter for å bestemme effekten av disse på ulike aktivaklasser. Ytterligere forskningsanalytikere må kanskje ansettes for å sikre at de riktige investeringsbeslutningene blir tatt.
- Transaksjonskostnader: Dynamisk fordeling av eiendeler innebærer ofte å kjøpe og selge forskjellige eiendeler. Dette øker transaksjonskostnadene som reduserer porteføljens samlede avkastning. Hvis de fleste eierandelene i porteføljen trender høyere, kan en styringsstrategi som favoriserer å kjøpe og holde investeringer, for eksempel konstant vektet aktivaallokering, overgå dynamisk allokering av eiendeler på grunn av færre transaksjonskostnader.