Underfinansiert pensjonsplan
En underfinansiert pensjonsplan er en selskapssponsert pensjonsordning som har mer gjeld enn eiendeler. Med andre ord, pengene som trengs for å dekke nåværende og fremtidige pensjoner er ikke lett tilgjengelig. Det er derfor ingen garanti for at fremtidige pensjonister vil motta pensjonen de ble lovet, eller at nåværende pensjonister vil fortsette å få sitt tidligere fastsatte distribusjonsbeløp.
En underfinansiert pensjon kan kontrast til en fullfinansiert eller overfinansiert pensjon.
En underfinansiert pensjon skal ikke forveksles med en ufinansiert pensjonsplan, som er en lønnsom-plan som bruker arbeidsgivers nåværende inntekt til å finansiere pensjonsutbetalinger etter hvert som de blir nødvendige.
Forstå underfinansierte pensjonsplaner
Ytelsesbaserte pensjonsplaner har garantier som arbeidsgivere stiller til arbeidstakere når det gjelder inntekt som skal mottas under pensjon. Som sådan investerer et selskaps pensjonsplan i forskjellige eiendeler for å generere nok inntekter til å betjene forpliktelsene som stilles av disse garantiene for både nåværende og fremtidige pensjonister. Den finansierte statusen til en pensjonsplan beskriver hvordan dens eiendeler kontra forpliktelser stables sammen, der "underfinansiert" betyr at forpliktelsene, forpliktelsene til å betale pensjon under ytelsesplaner med ytelsesbasert ytelse, overstiger eiendelene (investeringsporteføljen) som har samlet seg for formålet med finansiering av påkrevde betalinger. Disse utgjør en kombinasjon av investerte selskapsbidrag og avkastningen på investeringene.
Underfinansierte pensjonsplaner kan bli det på mange forskjellige måter. Renteendringer, et svakt aksjemarked, fusjoner og konkurser kan alle påvirke selskapets pensjonister. I tider med økonomisk nedgang er pensjonsplanene mest utsatt for å bli underfinansiert.
I henhold til gjeldende IRS og regnskapsregler kan pensjoner finansieres gjennom kontantbidrag og av selskapets aksjer, men mengden lager som kan bidra med er begrenset til en prosentandel av den totale porteføljen. Selskaper bidrar vanligvis så mye lager de kan for å minimere kontantbidragene sine. Imidlertid er denne praksisen ikke forsvarlig porteføljestyring fordi den resulterer i en "overinvestering" i arbeidsgivers aksje. I slike situasjoner blir en portefølje altfor avhengig av arbeidsgiverens økonomiske helse, både for fremtidige bidrag og god avkastning på arbeidsgivers aksje.
Hvis verdien over pensjonens formue over tre år på rad er mindre enn 90 prosent finansiert, eller hvis eiendelene i løpet av et år er mindre enn 80 prosent finansiert, må selskapet øke sitt bidrag til pensjonsporteføljen, som vanligvis er i form av kontanter. Behovet for å foreta denne kontante innbetalingen kan redusere EPS og egenkapital vesentlig. Reduksjonen i egenkapitalen kan utløse mislighold under lånekontrakter til selskaper, som generelt har alvorlige konsekvenser, alt fra høyere renter til konkurs.
Viktige takeaways
- Underfinansiert pensjon beskriver et forhold hvor eiendeler ikke dekker kortsiktig eller fremtidig gjeld i et selskaps ytelsesplan.
- Underfinansierte planer kan være risikabelt for et selskap siden pensjonsgarantier til tidligere og nåværende ansatte ofte er bindende.
- Forutsetningene som brukes for å bestemme finansieringsstatusen til en pensjon - for eksempel forventet avkastning og inflasjon - kan ha stor innvirkning.
Fastslå om en pensjonsplan er underfinansiert
Å finne ut om et selskap har en underfinansiert pensjonsplan kan være så enkelt som å sammenligne virkelig verdi av pensjonsmidler, som inkluderer nåverdien av planfordelene som selskapet estimerer at de vil ha i fremtiden, med den akkumulerte fordelsforpliktelsen, som inkluderer nåværende og fremtidige beløp til pensjonister. Hvis virkelig verdi av pensjonsmidlene er mindre enn ytelsesforpliktelsen, er det pensjonsmangel. Selskapet er pålagt å offentliggjøre denne informasjonen i en fotnote i selskapets 10-K årsregnskap.
Det er også risiko for at selskaper bruker forutsetninger for å redusere behovet for å legge kontanter til pensjonsmidlene. Forutsetninger er nødvendige når man estimerer for langsiktige forpliktelser og usikkerheter. Disse forutsetningene kan gjøres i god tro, eller de kan brukes til å minimere negativ innvirkning på bedriftens inntjening. Imidlertid er det alltid en veldig reell risiko for at selskaper vil revidere forutsetningene når tiden går for å minimere underskudd eller bidra med ekstra penger utover det som er nødvendig for å finansiere forpliktelser
For eksempel kan et selskap anta en langsiktig avkastning på 9, 5 prosent, noe som vil øke midlene som forventes å komme fra investeringer og dermed redusere behovet for å legge til kontanter. Denne antagelsen ser imidlertid altfor optimistisk ut hvis du vurderer at den langsiktige avkastningen på aksjer er omtrent 7 prosent og avkastningen på obligasjoner er enda lavere.
Underfunded vs. overfunded Pensjoner
Den motsatte situasjonen med underfinansiert pensjon er en som har flere eiendeler enn forpliktelser, og det er også overfinansiert. Aktuarer beregner mengden bidrag et selskap må betale til pensjon, basert på fordelene deltakerne mottar eller blir lovet og den estimerte veksten av planens investeringer. Disse bidragene er fradragsberettiget for arbeidsgiveren. Hvor mye penger planen ender opp med på slutten av året, avhenger av beløpet de betalte ut til deltakerne og investeringsveksten som de tjente på pengene. Som sådan kan forskyvninger i markedet føre til at et fond enten er underfinansiert eller overfinansiert. Det er vanlig at ytelsesplaner blir overfinansiert i hundretusener eller til og med millioner av dollar. Dessverre er overfinansiering ingen nytte når du er i planen (utover sikkerhetsfølelsen kan det gi mottakere). En overfinansiert pensjonsplan vil ikke resultere i økte deltakerfordeler og kan ikke brukes av virksomheten eller dens eiere.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.