Vær forsiktig med aksjemarkeder: Goldman

Amerikanske selskaper med betydelig eksponering for kriser i utlandet har bokført et svakt finanskvartal i forhold til det bredere markedet, ifølge ett team av analytikere på Street. I en nylig merknad pekte Goldman Sachs på et skuffende andre kvartal for selskaper som er mer avhengige av å utvikle markeder, og advarte om ytterligere smerter for å ramme aksjer i fremvoksende markeder når geopolitisk og usikkerhet i handelen hviler. (Se også: Hvordan tjene penger ved å gå kontrar. )

BRIC-selskaper underpresterte S&P 500 i 2. kvartal

Mindre enn halvparten av selskapene i Goldman Sachs 'aksjekurv med fremvoksende markeder - som inkluderer firmaer med salg i Brasil, Russland, India og Kina (eller BRIC) - postet positive inntjeningsoverraskelser i den siste tremånedersperioden. I mellomtiden ga den bredere S&P 500 et utblåsning andre kvartal, og slo en syvårsrekord for resultat per aksje (EPS) på 25% og den høyeste andelen positive EPS-overraskelser i perioden, som rapportert av CNBC.

"Hele 23 prosent av aksjene i kurven gikk glipp av konsensusutsatte estimater med mer enn ett standardavvik, nesten det dobbelte av prosent av negative overraskelser i S&P 500, " skrev Goldmans sjefaksstrateg, David Kostin. "På makronivå prøver porteføljeforvaltere å handikap resultatet av handelsforhandlingene og tidspunktet og størrelsen på tollene."

Kostin bemerket at kurven til BRIC-selskaper har underprestert S&P 500 med 250 basispunkter hittil i dag (YTD). Bedrifter som er oppført i gruppen inkluderer Las Vegas Sands Corp. (LVS), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Micron Technology Inc. (MU), NVIDIA Corp. (NVDA) og Citigroup Inc. (C), som har en BRIC 2017 salgseksponering på henholdsvis 88%, 73%, 73%, 72% og 35%, som rapportert av CNBC.

Den forsiktige merknaden kommer når spenningene mellom Tyrkia og Det hvite hus eskalerer, med president Donald Trump som autoriserer en dobling av metalltariffene mot landet på fredag. Den tyrkiske lira har fortsatt på sin nedadgående spiral etter at den stupte omtrent 20% mot dollaren på fredag. I mellomtiden forblir den russiske rubelen slått etter nye amerikanske sanksjoner og Washingtons feide med Moskva har ikke lyktes.

Kostin skrev forrige måned. "En sterk amerikansk dollar representerer en potensiell motvind for firmaer med høyest eksponering for utenlandsk salg, ettersom deres varer og tjenester blir dyrere i forhold til varer og tjenester i utlandet. "Som en helhet vil tollene tynge inntektene på S&P 500 på to måter: lavere eksportinntekter og lavere marginer som følge av høyere innsatsutgifter." (Se også: S&P 500 for å surge Past Record High: Morgan Analyst. )