fusjon
En fusjon er en avtale som forener to eksisterende selskaper til ett nytt selskap. Det er flere typer fusjoner og også flere grunner til at selskaper fullfører fusjoner. Fusjoner og oppkjøp gjøres ofte for å utvide et selskaps rekkevidde, utvide til nye segmenter eller få markedsandeler. Alle disse gjøres for å øke andelseierens verdi. Under en fusjon har selskaper ofte en klausul uten butikk for å forhindre kjøp eller sammenslåing av flere selskaper.
En fusjon er frivillig fusjon av to selskaper på stort sett like vilkår til en ny juridisk enhet.
01:42fusjon
Hvordan en fusjon fungerer
En fusjon er frivillig fusjon av to selskaper på stort sett like vilkår til en ny juridisk enhet. Bedriftene som samtykker i å fusjonere er omtrent like store når det gjelder størrelse, kunder, omfang av virksomheten osv. Av denne grunn brukes uttrykket "sammenslåing av likere" noen ganger. Anskaffelser, i motsetning til fusjoner, eller generelt ikke frivillige, og involverer at et selskap aktivt kjøper et annet.
Fusjoner gjøres ofte for å oppnå markedsandeler, redusere driftskostnadene, utvide til nye territorier, forene vanlige produkter, øke inntektene og øke fortjenesten - alt dette bør komme selskapenes aksjonærer til gode. Etter en fusjon blir aksjer i det nye selskapet distribuert til eksisterende aksjonærer i begge opprinnelige virksomheter.
På grunn av et stort antall fusjoner ble det opprettet et aksjefond som ga investorer en sjanse til å tjene på fusjonsavtaler. Fondet fanger opp spredningen eller beløpet som er igjen mellom tilbudsprisen og handelsprisen. Fusjonsfondet fra Westchester Capital Funds har eksistert siden 1989. Fondet investerer i selskaper som offentlig har kunngjort en fusjon eller overtakelse. For å investere i fondet kreves et minimumsbeløp på $ 2000, med en utgiftsgrad på 1, 91%. Fra 2. mars 2019 har fondet returnert 6, 1% årlig siden oppstarten i 1989.
Den totale verdien av fusjoner og oppkjøp steg for tredje året i 2018 og toppet $ 3, 89 billioner.
Typer fusjoner
konglomerat
Dette er en fusjon mellom to eller flere selskaper som driver med ikke-relatert forretningsvirksomhet. Bedriftene kan operere i forskjellige bransjer eller i forskjellige geografiske regioner. Et rent konglomerat involverer to firmaer som ikke har noe felles. Et blandet konglomerat finner derimot mellom organisasjoner som, mens de opererer i ikke-relatert forretningsvirksomhet, faktisk prøver å få produkt- eller markedsutvidelser gjennom fusjonen.
Selskaper uten overlappende faktorer vil bare slå seg sammen hvis det er fornuftig fra et aksjonærformuesperspektiv, det vil si hvis selskapene kan skape synergi. En konglomeratfusjon ble dannet da The Walt Disney Company fusjonerte med American Broadcasting Company (ABC) i 1995.
Congeneric
En kongenerg sammenslåing er også kjent som en produktforlengerfusjon. I denne typen er det en kombinasjon av to eller flere selskaper som opererer i samme marked eller sektor med overlappende faktorer, for eksempel teknologi, markedsføring, produksjonsprosesser og forskning og utvikling (FoU). En fusjon av produktutvidelsen oppnås når en ny produktlinje fra det ene selskapet legges til en eksisterende produktlinje fra det andre selskapet. Når to selskaper blir ett under en produktutvidelse, kan de få tilgang til en større gruppe forbrukere og dermed en større markedsandel. Et eksempel på en kongenerg sammenslåing er Citigroups 1998-forbund med Travellersforsikring, to selskaper med komplementære produkter.
Markedsutvidelse
Denne typen fusjon oppstår mellom selskaper som selger de samme produktene, men konkurrerer i forskjellige markeder. Bedrifter som driver med en sammenslåing av markedsforlengelser søker å få tilgang til et større marked og dermed et større kundegrunnlag. For å utvide sine markeder fusjonerte Eagle Bancshares og RBC Centura i 2002.
Horisontal
En horisontal fusjon oppstår mellom selskaper som opererer i samme bransje. Fusjonen er vanligvis en del av konsolideringen mellom to eller flere konkurrenter som tilbyr de samme produktene eller tjenestene. Slike fusjoner er vanlige i bransjer med færre firmaer, og målet er å skape en større virksomhet med større markedsandel og stordriftsfordeler siden konkurransen mellom færre selskaper har en tendens til å være høyere. 1998-fusjonen av Daimler-Benz og Chrysler regnes som en horisontal fusjon.
vertikal
Når to selskaper som produserer deler eller tjenester for en produktsammenslåing, blir fagforeningen referert til som en vertikal fusjon. En vertikal fusjon oppstår når to selskaper som opererer på forskjellige nivåer i samme bransjens forsyningskjede, kombinerer sin virksomhet. Slike fusjoner gjøres for å øke synergier oppnådd gjennom kostnadsreduksjon som følger av sammenslåing med et eller flere forsyningsselskaper. Et av de mest kjente eksemplene på en vertikal fusjon fant sted i 2000 da internettleverandøren America Online (AOL) kombinert med mediekonglomeratet Time Warner.
Viktige takeaways
- Fusjoner er måte for selskaper å utvide rekkevidden til, utvide til nye segmenter eller få markedsandeler.
- En fusjon er frivillig fusjon av to selskaper på stort sett like vilkår til en ny juridisk enhet.
- De fem hovedtyper av sammenslåinger er konglomerat, kongenerisk, markedsutvidelse, horisontal og vertikal.
Eksempel på en fusjon
Anheuser-Busch InBev er et eksempel på hvordan fusjoner jobber og forener selskaper sammen. Selskapet er resultatet av flere fusjoner, konsolidering og markedsutvidelser i ølmarkedet. Det nylig navngitte selskapet, Anheuser-Busch InBev, er resultatet av sammenslåingen av tre store internasjonale drikkevareselskaper - Interbrew (Belgia), Ambev (Brasil) og Anheuser-Busch (USA).
Ambev fusjonerte med Interbrew som forener verdens tre og fem største bryggerier i verden. Da Ambev og Anheuser-Busch slo seg sammen, forente det verdens største og to største bryggerier. Dette eksemplet representerer både horisontal fusjon og utvidelse av markedet ettersom det var bransjekonsolidering, men utvidet også den internasjonale rekkevidden for alle selskapets merkevarer.
De største sammenslåingene i historien har totalt over 100 milliarder dollar hver. I 2000 kjøpte Vodafone Mannesmann for 181 milliarder dollar for å opprette verdens største mobil telekommunikasjonsselskap. I 2000 fusjonerte AOL og Time Warner vertikalt i en avtale på $ 164 millioner ansett som en av de største floppene noensinne. I 2014 kjøpte Verizon Communications ut Vodafones 45% eierandel i Vodafone Wireless for 130 milliarder dollar.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.