Market Makers Vs. Elektroniske kommunikasjonsnettverk

Valutamarkedet (forex eller FX) er et uregulert globalt marked der handel ikke skjer på en børs og ikke har en fysisk adresse for å gjøre forretninger. I motsetning til aksjer, som omsettes gjennom børser over hele verden, for eksempel New York Stock Exchange eller London Stock Exchange, foregår valutatransaksjoner over disk (OTC) mellom hyggelige kjøpere og selgere fra hele verden. Dette nettverket av markedsaktører er ikke sentralisert, derfor kan valutaparet til enhver tid variere fra en megler til en annen.

De viktigste markedsaktørene er de største bankene i verden, og de utgjør den eksklusive klubben der de fleste handelsaktiviteter foregår. Denne klubben er kjent som interbankmarkedet. Detaljhandlere kan ikke få tilgang til interbankmarkedet fordi de ikke har kredittforbindelser med disse store aktørene. Dette betyr ikke at detaljhandlere er forhindret fra å handle forex; de er i stand til det hovedsakelig gjennom to typer meglere: markedsaktører og elektroniske kommunikasjonsnettverk (ECN). I denne artikkelen skal vi dekke forskjellene mellom disse to meglerne og gi innsikt i hvordan disse forskjellene kan påvirke forex handelsmenn.

Hvordan markedsaktører fungerer

Markeds beslutningstakere "lager" eller angir både bud- og prispriser på sine systemer og viser dem offentlig på sitatskjermene. De er forberedt på å gjøre transaksjoner til disse prisene med kundene sine, som spenner fra banker til detaljhandlere. Ved å gjøre dette gir markeds beslutningstakere litt likviditet til markedet. Som motparter til hver valutatransaksjon når det gjelder priser, må markeds beslutningstakere ta motsatt side av handelen din. Med andre ord, når du selger, må de kjøpe fra deg, og omvendt.

Valutakursene som markeds beslutningstakere setter er basert på deres beste interesser. På papiret er måten de genererer overskudd for selskapet gjennom sine markedsskapende aktiviteter med spredningen som belastes kundene. Spredningen er forskjellen mellom budet og prisantydningen, og blir ofte fikset av hver markedstaker. Vanligvis holdes oppslag relativt rimelig som et resultat av den harde konkurransen mellom mange markedsaktører. Som motparter vil mange av dem deretter prøve å sikre eller dekke bestillingen din ved å gi den videre til noen andre. Det er også tider hvor beslutningstakere kan bestemme seg for å holde bestillingen og handle mot deg.

Det er to hovedtyper av markeds beslutningstakere: detaljhandel og institusjonelle. Institusjonelle markeds beslutningstakere kan være banker eller andre store selskaper som vanligvis tilbyr et bud / spør tilbud til andre banker, institusjoner, ECN eller til og med detaljhandelsmarkedsskapere. Forhandlere av detaljhandelen er vanligvis selskaper som er dedikert til å tilby detaljhandel for valutahandel til individuelle handelsmenn.

Pros:

• Handelsplattformen kommer vanligvis med gratis kartprogramvare og nyhetsfeeds.
• Noen av dem har mer brukervennlige handelsplattformer.
• Valutaprisbevegelser kan være mindre ustabile sammenlignet med valutapriser notert på ECN, selv om dette kan være en ulempe for scalpers.

Ulemper:

• Markeds beslutningstakere kan presentere en tydelig interessekonflikt for ordreutførelse fordi de kan handle mot deg.
• De kan vise til dårligere pris / budpriser enn hva du kan få fra en annen markedsfører eller ECN.
• Det er mulig for beslutningstakere å manipulere valutapriser for å kjøre kundenes stopp eller ikke la kundenes handel nå resultatmål. Markeds beslutningstakere kan også flytte valutakursene 10 til 15 pips fra andre markedspriser.
• En enorm mengde glidning kan oppstå når nyheter blir gitt ut. Market beslutningstakere sitat display og ordre plassering systemer kan også "fryse" i tider med høy markedsvolatilitet.
• Mange markeds beslutningstakere rynker på skalpingspraksis og har en tendens til å sette scalpers på "manuell utførelse", noe som betyr at ordrene deres ikke blir fylt til de prisene de ønsker.

Hvordan ECNs fungerer

ECN viderefører priser fra flere markedsdeltakere, som banker og markedsaktører, så vel som andre handelsmenn tilknyttet ECN, og viser de beste bud / anbudskursene på deres handelsplattformer basert på disse prisene. Meglere av ECN-type fungerer også som motparter til valutatransaksjoner, men de opererer på et oppgjør snarere enn prissettingsbasis. I motsetning til faste spreads, som tilbys av noen markedsaktører, varierer spredningen av valutapar på ECN, avhengig av parets handelsaktiviteter. I veldig aktive handelsperioder kan du noen ganger ikke få noen ECN-spredning i det hele tatt, spesielt i veldig likvide valutapar som hovedfagene (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD og USD / CHF) og noen valutakryss.

Elektroniske nettverk tjener penger ved å belaste kundene en fast provisjon for hver transaksjon. Autentiske ECN-er spiller ingen rolle i å lage eller sette priser, derfor reduseres risikoen for prismanipulering for detaljhandlere.

Akkurat som hos beslutningstakere er det også to hovedtyper av ECN: detaljhandel og institusjonelle. Institusjonelle ECN-er videresender det beste budet / spørsmålet fra mange institusjonelle markedsaktører som banker, til andre banker og institusjoner som hedgefond eller store selskaper. Retail ECNs, derimot, tilbyr tilbud fra noen få banker og andre handelsmenn på ECN til detaljhandleren.

Pros:

• Du kan vanligvis få bedre bud / spørre priser fordi de er avledet fra flere kilder.
• Det er mulig å handle med priser som har svært liten eller ingen spredning på bestemte tider.
• Ekte ECN-meglere vil ikke handle mot deg, da de vil gi dine ordrer videre til en bank eller en annen kunde på motsatt side av transaksjonen.
• Prisene kan være mer ustabile, noe som vil være bedre for skalpingsformål.
• Siden du er i stand til å tilby en pris mellom budet og spørre, kan du ta på deg rollen som markedsfører for andre handelsmenn på ECN.

Ulemper:

• Mange av dem tilbyr ikke integrert kartlegging og nyhetsfeeds.
• Handelsplattformene deres har en tendens til å være mindre brukervennlige.
• Det kan være vanskeligere å beregne stop-loss og breakeven-poeng i pips på forhånd, på grunn av variabel spredning mellom budet og anmoderprisene.
• Næringsdrivende må betale provisjoner for hver transaksjon.

Bunnlinjen

Den typen megler du bruker kan påvirke handelsresultatene betydelig. Hvis en megler ikke utfører dine handler rettidig til den prisen du ønsker, kan det som kunne vært en god handelsmulighet, fort bli til et uventet tap; Derfor er det viktig at du nøye veier fordeler og ulemper for hver megler før du bestemmer deg for hvilken du vil handle gjennom.