Hvordan demografiske trender kan påvirke porteføljen din

Demografiske endringer i USA og andre steder har store konsekvenser for investeringsrisiko og avkastning. Kombinasjonen av stadig synkende fødselsrate og det stadig økende antall pensjonister kan ha katastrofale konsekvenser for pensjonsordninger og velstand. Derfor bør enhver portefølje konstrueres med tanke på den aldrende befolkningen.

I denne artikkelen viser vi deg hvilken demografisk trendrisiko du bør se opp for og hvilke effekter de kan ha på porteføljen din.

Babybomers tidsbombe

Statistikk gitt av US Centers for Disease Control and Prevention (CDC) og Administration on Aging (AOA) advarer om de skremmende økonomiske implikasjonene av en voksende befolkning. I 2040 antas antallet personer over 65 år å øke til nesten 21, 7 prosent av landets befolkning, opp fra om lag 14, 9 prosent i 2015.

Noen eksperter tror at denne økningen i den eldre kohorten vil føre til en slags "aktivitetssmelting." Dette antyder at når de "baby boomers" etter krigen har gått av med pensjon, vil de konvertere investeringene sine til kontanter for å konsumere mer. Samtidig vil det krympende antall yngre mennesker - som i alle fall pleier å kjøpe i stedet for å spare - redusere etterspørselen etter alle slags investeringer ytterligere.

Hvis dette tikkende tidsbombe-scenariet materialiserer seg, vil det føre til en katastrofal nedgang i eiendelverdiene, som strekker seg fra aksjer til obligasjoner til eiendom. En nedadgående spiral i kapital- og investeringsmarkedene kan vare i flere tiår.

Avvisende investering i aksjer

En studie av forskere ved Yale University og University of California indikerer at befolkningsskift kan ha betydelig innvirkning på investorens atferd og egenkapitalverdier. Studien sier at befolkningsestimater er relativt pålitelige og at gruppen som vanligvis investerer mest (den eldre generasjonen) vil flytte stadig mer inn i pensjon og ut av aksjer.

Faktisk var disse baby boomers stort sett ansvarlige for de "brølende nittitallet" der aksjeinvesteringer var så lønnsomme. De store investorene, middelaldrende mellom 40 og 59 år, vil konstant avta i antall - i det minste på kort og mellomlang sikt. Dette kan etterlate et gap i etterspørselen etter investeringer.

Imidlertid antyder annen forskning at demografiske trender bare forklarer omtrent 50 prosent av egenkapitalverdiene. Det er bevis på at koblingen mellom demografiske trender, kapitalandel og aksjetrender er tåkete. Washingtons CSIS Global Aging Initiative påpeker at det aldri har vært en slik situasjon før, og at spådommer ikke kan være basert på historiske data. Det kan også være mulig at forventningene til slike trender allerede er innregnet i aksjekursene.

Mennesker som beveger seg over grensene

Til tross for utfordringene som stilles av en aldrende befolkning, er det mulig at investering og forbrukeratferd kan endres til det bedre som følge av stor tilstrømning av innvandrere. Et land som USA har allerede betydelige innvandrerstrømmer, og vil ha mindre å frykte enn andre land med lavere innvandringsrate. Denne trenden kan også endre seg, og det endelige resultatet avhenger delvis av i hvilken grad innflytelser fra Amerika eller kontinentaleuropeiske land smitter over i hele Nord-Amerika.

Også konjunkturtrender forårsaket av forskjellige faktorer, for eksempel entreprenørskap, investeringer eller teknologisk utvikling, kan vise seg å være mer betydningsfulle enn befolkningsendringer. Hvis slike trender råder, kan de føre til sterk økonomisk vekst.

Uansett skaper disse demografiske trender ikke bare risikoer, men også muligheter. En klar implikasjon er at investorer kan være lurt å fokusere på fremvoksende markedsøkonomier og regioner der demografiske trender er forskjellige fra hjemmet.

Undersøk demografi for å finne fremtidige vinnere

Finansjournalist Peter Temple trekker ytterligere konklusjoner for investeringer i sin artikkel "The Long Term" (2002) som dukket opp i Interactive Investor . Han påpeker at den aldrende befolkningen og pensjonstidsbomben skaper en åpenbar kobling til helsetjenester og finansielle tjenester. Han advarer imidlertid om at dette ikke automatisk betyr at kjøp av aksjer fra de store legemiddelfirmaene eller helsesektorfondene er smarte investeringer, ettersom mange allerede er gårsdagens vinnere.

Temple sier at morgendagens vinnere vil være selskaper som tilbyr en rekke kostnadseffektive tjenester til eldre og pensjonister. Disse tjenestene strekker seg fra medisinsk behandling, omsorgsboliger, reiser og alt annet med fokus på det spesifikke målmarkedet.

Det store antallet pensjonister som er relativt fattige antyder at luksustjenester kanskje ikke gjør de beste investeringene. Bedrifter som produserer medisinske og ortopediske produkter for aldring, vil imidlertid gjøre en brusende handel hvis prisene faller over tid.

Det er også viktig å vurdere risikoen forbundet med bioteknologisektorer. Disse sektorene kan være ekstremt ustabile. Derfor er de ikke for investorer med lav risiko - eller bare en liten del av en portefølje bør tildeles disse fondene og aksjene.

Overvåk befolkningstrender

Det er vanskelig å projisere rådende demografiske trender og deres innvirkning på fremtidige formuesverdier. Imidlertid er det mindre vanskelig å overvåke trender når de utvikler seg og å balansere porteføljen din tilsvarende over tid. Slik pågående årvåkenhet er essensiell med tanke på de store endringene i investeringslandskapet som uunngåelig vil følge av forholdet mellom fødsel, død og hva som skjer i mellom.

Selv om ingen investor nøyaktig kan forutsi hva de kommende tiårene vil ha i vente for finansmarkedene, er det noen få strategier du bør vurdere å prøve hvis du tror at boomers pensjonisttilværelse kan tynge markedet.

For eksempel bør du overvåke befolkningsutviklingen i alle land der du investerer, spesielt de utviklede regionene som Nord-Amerika, Vest-Europa eller Asia. Hvis investeringspublikummet fortsetter å avta, bør du vurdere å redusere investeringen din i aksjer generelt. Enkelte typer obligasjoner og andre aktivaklasser som hedgefond kan gi lukrative alternativer.

Vurder også å investere mer i aksjer og eiendommer i dynamiske økonomier der befolkningen stiger og forblir ungdommelig. Deler av Asia og Sør-Amerika ville være de viktigste målene i dette tilfellet.

Bunnlinjen

Hvis du er bekymret for denne effekten, må du fortsette å følge disse trendene, slik at du kan være forberedt på å handle på dem om nødvendig. Demografi er alltid i flyt, og det samme er investeringsmulighetene forbundet med det.